Większość inwestorów goni za kolejnymi gorącymi akcjami. Chcą wielkiego popu, wybuchowych zysków lub nazwy, o której wszyscy mówią podczas kolacji.
Ale kim są inwestorzy, którzy naprawdę generują trwałe bogactwo? Mają tendencję do myślenia inaczej.
Szukają firm, które pojawiają się co roku i po cichu odkładają pieniądze do kieszeni.
To firmy, które mają za sobą dziesięciolecia doświadczeń, a nie tylko kilka dobrych kwartałów.
Sharon Hill z Vanguard, zarządzająca funduszem Equity Income Fund firmy, ujmuje to jasno: „Bez względu na to, czy inwestor potrzebuje dochodu i/lub po prostu ceni cechy spółek wypłacających wyższe dywidendy, odpowiedni może okazać się aktywny fundusz poszukujący spółek wysokiej jakości ze stabilną stopą dywidendy”.
Tego rodzaju myślenie bezpośrednio wskazuje na firmę Chevron, arystokratę dywidendową założoną w 1879 r., która spędziła prawie 150 lat na budowaniu dochodów z działalności gospodarczej, o jakich marzą inwestorzy.
Chevron jest jedną z akcji o najwyższych dywidendach
Chevron (CVX) to jedna z największych zintegrowanych firm energetycznych na świecie. Wyszukuje ropę i gaz w ziemi, transportuje je po całym świecie i rafinuje w paliwo napędzające Twój samochód oraz substancje chemiczne zawarte w produktach codziennego użytku.
Działa na wszystkich kontynentach i na wszystkich etapach energetycznego łańcucha wartości.
Ta ogromna skala zapewnia Chevronowi siłę ustalania cen, dywersyfikację geograficzną i siłę finansową, o jakiej większość firm może tylko marzyć.
Chevron zwiększa swoją dywidendę już 39 lat z rzędu, plasując ją zdecydowanie w elitarnym gronie zwanym Dywidendowymi Arystokratami, którego obecnie na amerykańskich giełdach jest zaledwie 69 członków.
W 2025 roku gigant energetyczny ponownie spełnił tę obietnicę, ustanawiając rekordową produkcję i rekordową produkcję w Stanach Zjednoczonych.
Obrazy Bloomberga/Getty’ego
Czwarty rok z rzędu zwrócił akcjonariuszom rekordową gotówkę. Dyrektor generalny Mike Wirth jasno to ujął podczas telekonferencji poświęconej wynikom spółki za czwarty kwartał:
„Wchodzimy w rok 2026 z mocną stroną i w nadchodzących latach będziemy nadal rozwijać naszą dynamikę”.
Wydatki kapitałowe o wartości 18 miliardów dolarów przygotowują grunt pod dalszy wzrost dywidendy
To właśnie sprawia, że Chevron jest teraz interesujący: firma nie zwalnia tempa. Oczekuje się, że Chevron zainwestuje około 18,4 miliarda dolarów w nakłady inwestycyjne w 2026 roku.
Pieniądze te zostaną przeznaczone na projekty o wysokiej stopie zwrotu: platformy wiertnicze w Gujanie i Zatoce Amerykańskiej, ekspansję gazu ziemnego we wschodniej części Morza Śródziemnego oraz dalszy rozwój ogromnej operacji Tengiz w Kazachstanie.
Powiązane: Akcje Chevronu wysyłają mocny sygnał w obliczu paniki naftowej, która ogarnia Wall Street
Dyrektor finansowy Eimear Bonner powiedział analitykom, że firma spodziewa się wzrostu produkcji o 7–10% rok do roku, napędzanego przyspieszeniem realizacji projektów i pełnym rokiem aktywów po przejęciu Hess. Tego rodzaju wzrost wolumenu wspiera rosnącą dywidendę w czasie.
A wzrost nie wynika tylko z produkcji.
Program redukcji kosztów strukturalnych firmy Chevron wygenerował oszczędności w wysokości 1,5 miliarda dolarów w 2025 r. Obecnie firma planuje osiągnąć łączne oszczędności od 3 do 4 miliardów dolarów do końca 2026 r., przy czym oczekuje się, że ponad 60% pozostanie w postaci trwałego wzrostu wydajności.
W sumie: większa produkcja, niższe koszty i program inwestycyjny na kwotę 18 miliardów dolarów, wszystko zmierzało w tym samym kierunku.
Więcej o akcjach dywidendowych: Akcje Nike oferują stopę dywidendy wynoszącą około 4%, spadek w stosunku do wartości szczytowej o 76%. Wartość akcji AVGO z 2016 r. wynosi 1000 dolarów wraz z dywidendami. Pierwsi inwestorzy w akcje Apple uzyskują obecnie stopę dywidendy na poziomie 5,2%.
Rada dyrektorów Chevron zadeklarowała na początku 2026 r. 4% wzrost kwartalnej dywidendy do 1,78 dolara na akcję, co umożliwi spółce zwiększenie rocznej wypłaty dywidendy 39. rok z rzędu.
Kluczowe wskaźniki dywidendy na akcje Chevron:
Oto podsumowanie najważniejszych wskaźników dywidend dla CVX:
Roczna dywidenda na akcję: 7,12 USD Kwartalna dywidenda na akcję: 1,78 USD Stopa dywidendy: ~3,8% 10-letnia stopa wzrostu dywidendy: ~5,6% rocznie Kolejne lata wzrostu dywidendy: 39 (Dywidenda Arystokrata) Częstotliwość dywidendy: Kwartalnie
Wydatki Chevronu na dywidendę wynoszą około 13 miliardów dolarów, a wolne przepływy pieniężne mają w tym roku przekroczyć 28 miliardów dolarów, co wskazuje na zrównoważony wskaźnik wypłat na poziomie poniżej 50%.
Wall Street nadal lubi to, co widzi
Spośród 22 analityków zajmujących się obecnie akcjami Chevronu 17 zaleca „kupuj”, a pięciu zaleca „trzymanie”.
Średnia cena docelowa akcji CVX na Wall Street w perspektywie 12 miesięcy wynosi 209 dolarów, co wskazuje na ponad 10% potencjał wzrostu.
Warto zauważyć, że Ryan Todd z Piper Sandler ustalił cenę docelową akcji CVX na poziomie 242 dolarów, co stanowi wzrost o prawie 27% w porównaniu z obecną ceną.
Optymizm ten opiera się na podstawach. Próg rentowności Chevronu, czyli cena ropy potrzebnej do pokrycia dywidend i wydatków kapitałowych, wynosi poniżej 50 dolarów za baryłkę ropy Brent.
W świecie, w którym notowania ropy Brent są znacznie powyżej tego poziomu, Chevron generuje znaczną nadwyżkę gotówki.
W 2025 roku Chevron zwróci swoim akcjonariuszom 27,1 miliarda dolarów, w tym 12,1 miliarda dolarów w postaci wykupu akcji własnych, 12,8 miliarda dolarów w postaci dywidend i 2,2 miliarda dolarów w postaci przedsprzedaży akcji Hessa.
Szerszy obraz dla inwestorów dochodowych
Zmienność łatwo dać się rozproszyć: wahania cen ropy naftowej trafiają na pierwsze strony gazet na Bliskim Wschodzie, obawy dotyczące ceł na giełdach wahają się, a do rozmów powracają pogłoski o recesji.
W takich chwilach warto pamiętać o historii Chevronu. Firma przetrwała kryzysy naftowe, kryzysy finansowe i globalne pandemie, nie zmniejszając przy tym dywidendy.
Taka konsystencja jest rzadkością. A na rynku, na którym inwestorzy często poświęcają dochód na rzecz wzrostu, akcje dywidendowe, które spełniają jedno i drugie – opłacają się i rosną – są dokładnie tym rodzajem holdingu, który zakotwicza portfel.
Powiązane: 147-letni gigant energetyczny ma podnieść dywidendy, gdy cena ropy osiągnie 90 dolarów
