Rynek instrumentów pochodnych Ethereum na Binance wykazuje konfigurację, która może narazić krótkich sprzedawców na ryzyko, jeśli ostatni wzrostowy ruch będzie się utrzymywał. Jak wynika z analizy udostępnionej na
Niedźwiedzie Ethereum przybywają do Binance
Sednem argumentu jest rozbieżność pomiędzy działaniem cenowym a przekonaniem tradera. Darkfost powiedział, że od lutego do otwartych pozycji na Binance dodano około 350 000 ETH, co stanowi obecnie około 37% całkowitego udziału w rynku. Przy obecnych cenach oznacza to, że do kompleksu instrumentów pochodnych ETH Binance wpływa ponad 1 miliard dolarów.
Powiązane lektury
Tym, co wyróżnia się, jest nie tylko wielkość tego wzrostu, ale także kierunek pozycjonowania, który za nim stoi. „Paradoks polega na tym, że pomimo niedawnego wzrostu cen (+35% w porównaniu z najniższym poziomem w lutym) większość inwestorów wydaje się przygotowywać się do korekty w drodze krótkiej pozycji na rynku” – napisał Darkfost. „Można to zobaczyć po stawkach finansowania ETH na Binance, które osiągnęły poziomy niespotykane od poprzedniej bessy.”
Stopa finansowania Ethereum (Binance) | Źródło: X @Darkfost_Coc
Jest to ważne, ponieważ stopy finansowania pozwalają odczytać, po której stronie rynku kontraktów terminowych typu perpetual futures pochyla się bardziej agresywnie. Darkfost powiedział, że finansowanie Binance od końca stycznia pozostaje w większości ujemne, co sugeruje, że inwestorzy w dalszym ciągu płacili, aby utrzymać krótką ekspozycję, zamiast gonić za odbiciem. Innymi słowy, byczy ruch nie przywrócił całkowicie przekonania o niedźwiedziu.
Powiązane lektury
W publikacji dowodzi się, że sceptycyzm ten osiągnął obecnie poziom niezwykły nawet według współczesnych standardów. „Takie ujemne poziomy, przy stopach finansowania spadających poniżej -0,01%, są stosunkowo rzadkie i wskazują na znaczną akumulację krótkich pozycji, podczas gdy inwestorzy pozostają z niedowierzaniem” – napisał Darkfost. „Kiedy osiągnie się taki poziom konsensusu, nierzadko zdarza się, że rynek porusza się przeciwko większości, powodując likwidację najbardziej agresywnych pozycji i wyzwalając zdarzenia związane z krótkim wyciśnięciem, takie jak wczorajsze”.
Dynamika skurczu zaczęła już pojawiać się w danych rozliczeniowych. Darkfost zauważył, że na Binance dwukrotnie w ciągu godziny zlikwidowano ponad 3 miliony dolarów w krótkich pozycjach, co oznacza, że nawet skromne bycze rozszerzenia są w stanie wypchnąć z rynku lewarowane niedźwiedzie. W zatłoczonym otoczeniu takie wymuszone wyjścia mogą mieć charakter samonapędzający się, ponieważ likwidacje zwiększają presję zakupową i wypychają cenę do kolejnej grupy wrażliwych pozycji.
Długie/krótkie wyciskanie ETH na Binance | Źródło: X @Darkfost_Coc
Szersza implikacja niekoniecznie oznacza, że Ethereum wchodzi w liniowy wzrost, ale raczej, że struktura instrumentów pochodnych przechyliła się w sposób, który może wzmocnić przewagę, jeśli nastroje będą się powoli dostosowywać. Darkfost określił niedawny wzrost jako „początkową fazę trendu wzrostowego”, argumentując, że miesiące krótkiej akumulacji mogą w dalszym ciągu dostarczać paliwa, jeśli inwestorzy utrzymają pozycję pozwalającą na odwrócenie, a nie kontynuację.
Szykuje się jednak poważna zmiana. Stopy finansowania zaczynają teraz ponownie zyskiwać na wartości dodatniej, a Darkfost podaje odczyt na poziomie około +0,01%, chociaż dane za dzień nie są jeszcze kompletne. Jeśli ta zmiana się utrzyma, struktura rynku zacznie wyglądać inaczej: będzie w mniejszym stopniu napędzana presją wynikającą z niedowierzania, a w większym stopniu inwestorami, którzy będą dostosowywać się do tego ruchu.
Na razie przesłanie z rynku instrumentów pochodnych ETH Binance jest dość jasne. Shorty akumulują się agresywnie, ale im bardziej zatłoczony staje się handel, tym bardziej kruchy jest, jeśli Ethereum będzie nadal rosnąć.
W momencie publikacji cena ETH wynosiła 2318 dolarów.
ETH musi przełamać 1-miesięczny wykres 0,382 Fib | Źródło: ETHUSDT na TradingView.com
Wyróżniony obraz stworzony za pomocą DALL.E, wykres z TradingView.com
