Źródło obrazu: Getty Images
Hollywood Bowl (LSE:BOWL) jest spółką dywidendową o przyzwoitej dynamice. Po dzisiejszym wzroście o 5% do 278 pensów, w ostatnim miesiącu zyskał on około 12,4%, z łatwością pokonując w tym okresie indeks FTSE 250.
Mimo to Hollywood Bowl nadal pozostaje znacznie poniżej szczytu 350 pensów osiągniętego w maju 2024 r. Czy warto teraz rozważyć te akcje?
Przyzwoite H1
Powodem dzisiejszego wzrostu akcji były mocne aktualizacje notowań ze strony największego operatora kręgielni w Wielkiej Brytanii i Kanadzie.
W ciągu sześciu miesięcy kończących się 31 marca przychody wzrosły o 9,5% do 141,5 mln funtów, przy wzroście porównywalnym o 1,9%. Co zachęcające, Wielka Brytania odnotowała wzrost LFL o 2,6%, co pokazuje, jak dobrze radzi sobie Hollywood Bowl pomimo trudnej sytuacji konsumenckiej.
W tym okresie otworzyła nową, doskonałą lokalizację w Edmonton w Kanadzie, gdzie według niej działalność rozpoczęła się dobrze. W ten sposób posiadłość liczyła 93, z 77 lokalizacjami w Wielkiej Brytanii i 16 w Kanadzie. Trzy kolejne, w tym dwa w Wielkiej Brytanii, zostaną otwarte w drugiej połowie.
Dyrektor naczelny Stephen Burns powiedział: „Popyt na wysokiej jakości rodzinne zajęcia rekreacyjne, oferujące doskonały stosunek jakości do ceny, również utrzymuje się na stałym poziomie w obu terytoriach, a nasz model biznesowy generujący przepływy pieniężne pozwala nam inwestować tam, gdzie widzimy możliwości i generować zyskowny wzrost”.
Odporność
Oczywiście największym ryzykiem jest tutaj możliwość jeszcze większej presji na wydatki konsumenckie w związku z konfliktem bliskowschodnim. Według MFW wysoki dług publiczny i zależność od importu energii sprawiły, że brytyjska gospodarka jest bardziej bezbronna niż większość.
Jednak jedną rzeczą, która podoba mi się w Hollywood Bowl, jest równowaga. Zakończył marzec stanem gotówkowym netto w wysokości 26 mln funtów i brakiem zadłużenia bankowego. To stawia ją na mocnej pozycji, nawet jeśli brytyjska gospodarka wejdzie w recesję w związku ze wzrostem kosztów energii.
Ponadto do września 2029 r. 76% całkowitego zapotrzebowania firmy na energię elektryczną jest pokrywane, z czego 12% pochodzi z znajdującej się na miejscu energii słonecznej. Firma twierdzi, że dzięki wysokiej marży brutto jest „dobrze izolowana od presji inflacyjnej”.
Bowling powinien pozostać popularny
Więcej na temat zysków i dywidendy dowiemy się, gdy 27 maja zostaną opublikowane wyniki śródokresowe. Jednak prognozy przewidują stopę zwrotu dywidendy forward na poziomie około 5%, znacznie powyżej średniej FTSE 250.
Akcje są również dość tanie, a ich zysk z transakcji forward jest 11,5-krotny. Nie uważam, żeby było to drogie rozwiązanie dla wiodącej na rynku firmy z solidnym bilansem, która stale rośnie w trudnym środowisku konsumenckim.
Oprócz podstawowej oferty obejmującej kręgle i salony gier, firma testuje w niektórych lokalizacjach minigolfa, elektroniczne rzutki i gokarty. Średnie wydatki na wizytę wykazują tendencję wzrostową, a ludzie kupują więcej jedzenia i napojów, delektując się posiłkiem.
Wreszcie, po sukcesie w Kanadzie, firma aktywnie ocenia inne możliwości międzynarodowe. Nie widzę powodu, dla którego ten format nie miałby działać w wielu krajach, ponieważ tego typu ciekawe zajęcia rodzinne są dość uniwersalne. Do 2035 roku Hollywood Bowl ma już dotrzeć do 130 ośrodków.
Podsumowując, myślę, że jest wiele rzeczy, które można lubić w tej dobrze zarządzanej firmie. Rozsądna wycena, 5% stopa dywidendy i długoterminowy potencjał wzrostu za granicą sprawiają, że jest to akcja w Wielkiej Brytanii warta rozważenia.
