Amerykańska gospodarka ma wiele do załatwienia naraz. Od rosnących cen ropy, napięć geopolitycznych i nowych obaw o inflację. Jednak jeden z czołowych urzędników ds. gospodarki w kraju właśnie przekazał wiadomość, która może różnić się od opinii większości ludzi.
Sekretarz skarbu Scott Bessent powiedział, że podstawowa gospodarka USA pozostaje silna i może rosnąć szybciej w 2026 r., niż wielu się spodziewa, nawet w obliczu pogorszenia się globalnych perspektyw.
W przemówieniu podczas wydarzenia w Waszyngtonie, a później w wywiadzie dla CNBC Bessent odrzucił niedawne obniżki ratingów przez światowe instytucje, argumentując, że obecna narracja może być zbyt pesymistyczna.
„Uważam, że podstawowa gospodarka pozostaje silna” – powiedział Bessent 14 kwietnia w programie WSJ Opinion Live w Waszyngtonie. „Myślę, że wzrost gospodarczy w tym roku nadal może z łatwością przekroczyć 3–3,5%.
To odważne stwierdzenie. Zwłaszcza, że trwający konflikt na Bliskim Wschodzie w dalszym ciągu wpływa na światowe rynki i łańcuchy dostaw energii.
Scott Bessent odrzuca obawy przed recesją i perspektywy MFW
Komentarze Bessent pojawiają się w chwili, gdy organizacje globalne rewidują swoje oczekiwania w dół. Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) obniżył niedawno swoje perspektywy wzrostu gospodarczego na świecie. 19 stycznia 2026 r. MFW podał, że światowy wzrost gospodarczy do 2026 r. ma wynieść 3,3 proc., a do 2027 r. – 3,2 proc.
Teraz MFW zrewidował w dół prognozę wzrostu na 2026 r. do 3,1% w 2026 r. i 3,2% w 2027 r., powołując się na „wojnę na Bliskim Wschodzie”, która zakłóciła rynki energii i szlaki dostaw. Bank Światowy również zasygnalizował rosnące ryzyko inflacyjne, powołując się na prognozę wzrostu inflacji do 4,8% w 2026 r.
W centrum zakłóceń znajduje się Cieśnina Ormuz. Krytyczne wąskie gardło, które wcześniej obsługiwało prawie 20% światowych przepływów ropy i gazu. Jego częściowe zamknięcie spowodowało wzrost cen paliw i zwiększoną zmienność na rynkach. Mimo tego kontekstu Bessent uważa, że reakcja może być przesadzona.
Powiązane: MFW podnosi czerwoną flagę dla światowej gospodarki
Przemawiając na forum „Invest in America” CNBC w Waszyngtonie, w środę, 15 kwietnia, wskazał na mocne spostrzeżenia płynące z „mikrodanych” zebranych od firm i aktywności gospodarczej w czasie rzeczywistym, jako dowód na to, że gospodarka radzi sobie lepiej niż oczekiwano.
„Ale rozmawialiśmy z wieloma firmami i stworzyliśmy obraz makro, rozmawiając z mikropunktami danych. Mikropunkty danych były fantastyczne”. – powiedział Besent.
Pogląd ten jest zgodny z niedawnymi sygnałami napływającymi z największych banków, które odnotowały stabilne wydatki konsumenckie nawet przy wzroście kosztów.
Shutterstocka
Bessent twierdzi, że obawy o inflację mogą złagodzić się szybciej niż oczekiwano
Jedną z największych obaw związanych ze wzrostem cen ropy jest inflacja. Wyższe koszty energii często odbijają się na całej gospodarce, wpływając na wszystko, od transportu po ceny żywności. Jednak Bessent przybrał bardziej optymistyczny ton.
Twierdził, że wiele presji inflacyjnych już ustępuje pod powierzchnią, nawet jeśli oficjalne dane jeszcze nie nadrobiły zaległości.
„Widzimy, że żywność zaczyna spadać. Widzimy, że opieka zdrowotna zaczyna się pogarszać” – powiedział w wywiadzie, zauważając, że kluczowe miary, takie jak wskaźnik cen towarów i usług konsumenckich (CPI) i osobiste wydatki konsumpcyjne (PCE), zwykle opóźniają się w stosunku do trendów w czasie rzeczywistym.
Powiązane: Jak korekty inflacyjne zmienią w tym roku podatki dla seniorów
Podkreślił także spadek kosztów związanych z czynszem. Ważny składnik inflacji, którego pojawienie się w oficjalnych raportach może zająć miesiące. Bessent zasugerował, że nawet w obszarach takich jak nawozy, gdzie ceny wzrosły, skutki mogą być opóźnione i możliwe do opanowania.
Czy inflacja może w przyszłości nadal rosnąć? Prawdopodobnie. Na razie jednak widzi on większą presję w dół niż ryzyko w górę.
Ceny energii pozostają dziką kartą dla gospodarki
Największą niepewnością pozostają jednak rynki energii. Konflikt już spowodował wzrost cen ropy naftowej, budząc obawy dotyczące kosztów benzyny i wydatków konsumenckich. Bessent uważa jednak, że ulga może nadejść szybciej, niż oczekiwano.
„Ceny gazu zaczną spadać dość szybko” – powiedział, wskazując na niedawne spadki w ciągu ostatnich dwóch tygodni.
Dodał, że Ministerstwo Skarbu ściśle monitoruje zachowania cenowe na detalicznych stacjach paliw, aby zapewnić konsumentom korzyści w przypadku spadku cen. To ważne, ponieważ koszty energii wpływają nie tylko na inflację. Wpływają również na zaufanie konsumentów i wydatki, które są kluczowymi czynnikami wzrostu gospodarczego.
Więcej ropy i gazu:
Największe na świecie złoże gazowe jest teraz tak samo ważne jak ropa naftowa Goldman Sachs ujawnia główne rezerwy ropy do kupienia w USA w 2026 roku. Gospodarka wykaże się odpornością pomimo rosnących cen ropy.
Oprócz energii Bessent zasygnalizował także możliwe zmiany w polityce handlowej. Według Bloomberga zasugerował, że amerykańskie cła mogą powrócić do poprzedniego poziomu już w lipcu. Jest to następstwem orzeczenia Sądu Najwyższego Stanów Zjednoczonych, które ograniczyło uprawnienia administracji do nakładania szerokich ceł w ramach uprawnień nadzwyczajnych.
Administracja bada obecnie alternatywne ścieżki, w tym środki na mocy art. 301 ustawy o handlu z 1974 r. Może to ponownie wprowadzić kolejny poziom złożoności dla handlu światowego oraz dla przedsiębiorstw, które już borykają się z wyższymi kosztami i zakłóceniami w łańcuchu dostaw.
Rynki wykazują odporność nawet w obliczu wzrostu ryzyka
Pomimo niepewności rynki finansowe wykazują zaskakującą siłę. S&P 500 jest na dobrej drodze do osiągnięcia nowych maksimów, podczas gdy Nasdaq Composite nadal rośnie. Zyski banków wzmocniły tę odporność, a firmy takie jak Bank of America odnotowały, że wydatki konsumenckie w marcu pozostają wysokie.
Jednak nie wszystkie sektory są odporne. Marki luksusowe, w tym Hermès, wykazały oznaki słabości, co rodzi pytania o wydatki uznaniowe w miarę wzrostu kosztów.
Powiązane: UBS resetuje cel S&P 500 na rok 2026
Tymczasem oficjalne dane przedstawiają bardziej zróżnicowany obraz. Z danych Biura Analiz Ekonomicznych wynika, że według trzeciego szacunku opublikowanego 9 kwietnia 2026 r. gospodarka USA wzrosła w czwartym kwartale zaledwie o 0,5%.
Ta rozbieżność między silnymi sygnałami w czasie rzeczywistym a łagodniejszymi danymi z głównych gazet jest dokładnie tym, na czym opiera się argument Bessent.
Co dalej?
Nie lekceważ siły amerykańskiej gospodarki. Bassent uważa, że podstawy pozostają mocne, a wzrost może pozytywnie zaskoczyć nawet w obliczu wstrząsów geopolitycznych, rosnących cen energii i niepewności politycznej.
Dla Ciebie, jako konsumenta, może to oznaczać bardziej stabilny rynek pracy i z czasem złagodzenie presji inflacyjnej. Jeśli jesteś inwestorem, sugeruje to, że obecna fala ostrożności może nie w pełni odzwierciedlać to, co dzieje się pod powierzchnią.
Powiązane: Dyrektor generalny Wells Fargo wydaje trzywyrazowe ostrzeżenie dotyczące gospodarki
