Źródło obrazu: Getty Images
Zamierzam wykorzystać mój fundusz akcji i udziałów ISA w celu sfinansowania swojej emerytury. Ale ile muszę zainwestować, aby się tam dostać?
Zgodnie ze standardami życia emerytalnego na rok 2025/26 osoba samotna potrzebuje co najmniej 13 400 funtów rocznie. To jest więc pierwszy cel.
Dywidendy
FTSE 100 ma średnią stopę dywidendy na poziomie około 3,2%. Dlatego zarabianie 13 400 funtów rocznie wymaga portfela o wartości 418 750 funtów. Limity wpłat oznaczają, że nikt nie może wpłacić takiej kwoty na konto ISA za jednym razem. Istnieją jednak sposoby, aby z czasem się tam dostać.
Inwestowanie 250 funtów miesięcznie to jeden ze sposobów. Przy rocznej stopie zwrotu wynoszącej 9% daje to ponad 418 750 funtów w niecałe 30 lat.
Warto uwzględnić skutki inflacji w czasie. Trudno jednak wyobrazić sobie lepszą strategię zapewniającą długoterminowe zyski. Oczywistym pytaniem jest, gdzie znaleźć szansę na zwrot w wysokości 9%? Nie sądzę jednak, że inwestorzy powinni patrzeć poza indeks FTSE 100.
Należy pamiętać, że traktowanie podatkowe zależy od indywidualnej sytuacji każdego klienta i może ulec zmianie w przyszłości. Treść tego artykułu ma charakter wyłącznie informacyjny. Nie jest to porada podatkowa ani nie stanowi ona żadnego rodzaju porady podatkowej. Czytelnicy są odpowiedzialni za przeprowadzenie własnego badania due diligence i uzyskanie profesjonalnej porady przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.
Rentowność 9%?
Jedną z posiadanych przeze mnie akcji jest Bunzl (LSE:BNZL), dystrybutor opakowań, środków czystości i sprzętu BHP.
Wartość przedsiębiorstwa wynosi 9,9 miliarda funtów. W 2025 r. wygenerował 578 mln funtów wolnej gotówki (w porównaniu z 634 mln funtów w 2024 r.). W efekcie od początku 2025 roku akcje spadły o 29%. Myślę jednak, że przy obecnych cenach wygląda to interesująco.
Model wzrostu Gordona pomaga inwestorom wycenić akcje takie jak Bunzl. Na tej podstawie myślę, że wygląda tanio. Przy cenach bieżących 9% roczna stopa zwrotu wymaga wzrostu o 3% rocznie. I myślę, że jest to bardzo osiągalne.
Perspektywy wzrostu
Ogólnie rzecz biorąc, spółki mają trzy sposoby na zwiększenie wolnych przepływów pieniężnych na akcję:
Wyższa sprzedaż. Szersze marginesy. Udostępnij wykupy.
Myślę, że wszystkie trzy mogą być realistyczne dla Bunzla w nadchodzących latach.
Przejęcia stanowią dużą część wzrostu przychodów firmy. Ma znakomite osiągnięcia i duży potencjał na przyszłość.
Marginesy są mniej widoczne. Jednak Bunzl stara się przyciągnąć klientów do produktów własnej marki w celu zwiększenia rentowności.
W zeszłym roku wykupy miały sporadyczny charakter. Pomimo tego spółka zmniejszyła stan swoich akcji o ok. 1%.
Podsumowując, uważam, że Bunzl to tania spółka z dużymi możliwościami wzrostu. Ale jak w przypadku każdego działania, istnieje ryzyko.
Ryzyko
Jeśli chodzi o wzrost przychodów, największym zagrożeniem w ostatnim czasie jest deflacja cen. Pochodzi to z dwóch źródeł. Jednym z nich jest redukcja kosztów produkcji, które Bunzl ma obowiązek przerzucić na klientów.
A druga to konkurencja. Mogłoby to zrównoważyć efekt niektórych przejęć Bunzl. Dlatego wzrost przychodów nie będzie całkowicie prosty.
Co więcej, firma ma trudności z przesunięciem klientów na produkty marek własnych. Było to wyzwanie na rok 2025.
To wszystko są powody, dla których akcje nie są zbyt dobre, aby mogły być prawdziwe. Myślę jednak, że ma duże szanse na osiągnięcie celu wzrostu na poziomie 3%.
Możliwości
Rentowność wolnych przepływów pieniężnych Bunzl wynosi nieco poniżej 6%. Pytanie brzmi, czy zarząd będzie w stanie przełożyć to na 3% roczny wzrost. Myślę, że mogą. To było trudne 12 miesięcy, ale firma nie znajduje się w fazie strukturalnego upadku.
Bunzl jest już dużą częścią mojego ISA. Jednak przy obecnych cenach nie mogę sobie wyobrazić akcji FTSE 100, której chciałbym więcej, gdy mam wolną gotówkę.
