Warren Buffett jest właścicielem American Express, będącej jednym z najważniejszych stanowisk w Berkshire Hathaway i sprawuje tę funkcję od dziesięcioleci.
W rzeczywistości Oracle of Omaha zarabia ponad 575 milionów dolarów rocznie na dywidendach z akcji American Express (AXP).
Ponieważ 23 kwietnia zostaną opublikowane wyniki za pierwszy kwartał 2026 r., inwestorzy uważnie obserwują akcje banków. Pytanie, które nurtuje wszystkich: czy ostatnie zmiany w popularnej karcie Platinum pomogą AXP przebić szacunki z Wall Street, umożliwiając zarządowi ponowne zwiększenie wypłaty dywidendy?
Najważniejsze wskaźniki dywidendy AXP w skrócie
Dywidendy są dla inwestorów ważniejsze, niż ludziom się często wydaje, i Buffett nie umniejsza tego faktu, którego Berkshire Hathaway posiada 22% akcji American Express, co czyni go zdecydowanie największym akcjonariuszem.
Menedżerka portfela Vanguard, Sharon Hill, wyraziła się jasno:
„Jeśli inwestor potrzebuje dochodu i/lub po prostu ceni cechy spółek wypłacających wyższe dywidendy, odpowiedni może okazać się aktywny fundusz poszukujący spółek wysokiej jakości ze stabilną stopą dywidendy.”
American Express stał się w ostatnich latach dokładnie tego typu firmą.
Dla inwestorów nastawionych na dochód, oto obecnie spółka American Express jako spółka dywidendowa:
Roczna dywidenda na akcję: 3,80 USD (naprzód)/3,28 USD (później) Dywidenda kwartalna: 0,95 USD na akcję (począwszy od 2026 r., wzrost o 16%) Stopa dywidendy: około 1,2% Roczny koszt dywidendy (NTM): 2,6 miliarda USD Wolne przepływy pieniężne (2026E): 11,87 miliarda USD Wskaźnik wypłaty: około 22% Stopa wzrostu dywidendy w ciągu 5 lat: ~17% rocznie Dywidenda częstotliwość: kwartalnie
Wyniki są skromne, ale tempo wzrostu jest wyjątkowe. Roczna stopa wzrostu dywidendy na poziomie 17%, narastająca w ciągu pięciu lat, jest rzadkością w sektorze usług finansowych, który jest sektorem cyklicznym.
Więcej na temat akcji z dywidendą: Costco po cichu podnosi kwartalną dywidendę o 13% Ile zainwestować w akcje Best Buy za 1000 dolarów w 2026 r. Wczesne dywidendy Inwestorzy SCHD ETF osiągają teraz stopę zwrotu z dywidendy na poziomie 12,5% w stosunku do kosztów
A przy współczynniku wypłat wynoszącym około 22% jest mnóstwo miejsca na dalsze wzrosty.
Podczas ogłoszenia wyników za czwarty kwartał dyrektor generalny Stephen Squeri powiedział, że spółka planuje zwiększyć dywidendę zgodnie z EPS, dążąc do osiągnięcia wskaźnika wypłat na poziomie 20–25%. Warto zauważyć, że dywidenda wzrosła z 1,72 dolara na akcję w 2021 roku.
Strategia premium AXP zwiększa wypłatę dywidendy
Założona w 1850 roku i mająca siedzibę w Nowym Jorku firma American Express obsługuje sieć płatności w obiegu zamkniętym, działając zarówno jako wydawca kart, jak i akceptant rozliczeniowy.
Daje mu to przewagę, której większość konkurentów nie jest w stanie powtórzyć.
Działalność jest podzielona na cztery segmenty: usługi konsumenckie w USA, usługi handlowe, usługi kart międzynarodowych oraz globalne usługi handlowe i sieciowe.
W 2025 r.:
AXP odnotowała rekordowe przychody w wysokości 72 miliardów dolarów, co oznacza wzrost o 15% rok do roku. Zysk na akcję wyniósł 15,38 USD, co oznacza wzrost o 15% rok do roku. Przychody z kart po raz pierwszy przekroczyły 10 miliardów dolarów, co oznacza wzrost o 18% rok do roku.
Dyrektor finansowy Christophe Le Caillec bez ogródek opisał perspektywy kredytowe w związku z ogłoszeniem wyników za IV kwartał 2025 r.:
„Wskaźnik przestępczości American Express w ciągu ostatnich dwóch lat, ośmiu kwartałów, wyniósł około 1,37% z ośmiu kwartałów. A w ósmym kwartale, kiedy nie wynosił 1,3%, wynosił 1,2%.
Taka stabilność to efekt celowego nacisku na posiadaczy kart premium: osoby, które wydają więcej, dobrowolnie płacą opłaty i rzadko wywiązują się ze swoich zobowiązań.
Rosnąca baza członków premium pozwala gigantowi usług finansowych generować spójne przepływy pieniężne w trakcie cykli rynkowych i kontynuować wypłacanie dywidend akcjonariuszom.
Czego analitycy oczekują od akcji AXP w pierwszym kwartale?
Analitycy z Wall Street przewidują, że AXP opublikuje kwartalny zysk w wysokości 3,99 USD na akcję za pierwszy kwartał, co odzwierciedla wzrost o 9,6% w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku. Oczekuje się, że przychody wyniosą 18,61 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 9,7% rok do roku.
W ciągu pięciu kwartałów poprzedzających czwarty kwartał AXP za każdym razem przekraczała szacunki przychodów. W czwartym kwartale spółka osiągnęła nieznacznie gorsze wyniki w zakresie EPS, osiągając zysk na poziomie 3,53 USD na akcję w porównaniu z szacunkami na poziomie 3,55 USD na akcję.
Jest to bardzo niewielki błąd i co warte odnotowania, w dniu ogłoszenia wyników akcje spółki prawie nie poruszały się, a wzrosły o 0,19%.
Jim Cramer oczekuje, że AXP odniesie korzyści ze swojej bazy klientów premium
Noama Galai / Getty Images
Przed cyklem zarobków Jim Cramer z CNBC przedstawił odkrywczą obserwację:
„Wydaje się, że American Express prawie zawsze wycofuje się, gdy widzimy liczby, a następnie wychodzi kilka dni później”.
Podkreślił także bogatą bazę klientów AXP jako trwałą przewagę, zauważając, że popyt na produkty premium może pozostać wysoki nawet w przypadku spowolnienia ogólnej gospodarki.
Konsensus analityków w sprawie akcji AXP skłania się obecnie ku „umiarkowanemu zakupowi” ze średnią ceną docelową na poziomie 352,60 USD, co stanowi około 6,9% potencjału wzrostu w porównaniu z ostatnimi poziomami.
Najważniejszym katalizatorem pierwszego kwartału będzie aktualizacja karty Platinum. American Express wprowadził na rynek nowe karty Platinum dla konsumentów i małych firm w USA w połowie września 2025 r., a nowym wnioskodawcom natychmiast przyznano wyższą cenę.
Aktualna wycena istniejącej bazy posiadaczy kart, tzw. „back book”, rozpoczęła się w styczniu 2026 r. Ponieważ opłata roczna jest amortyzowana przez 12 miesięcy, pełny wpływ finansowy kumuluje się przez cały rok, osiągając szczyt w czwartym kwartale, kiedy cały portfel zostanie objęty nową opłatą.
Powiązane: American Express wkrótce wycofa tę kontrowersyjną kartę korzystną, partner transferowy
Rezerwacje podróży za pośrednictwem aplikacji Amex wzrosły w czwartym kwartale o 30%, podczas gdy wydatki amerykańskich konsumentów w restauracjach Resy wzrosły o 20%. Wskaźnik retencji kart platynowych po podwyżce stawek dla kart konsumenckich ukształtował się na solidnym poziomie 99%.
Co dalej z akcjami Warrena Buffetta?
Spółka Wells Fargo ustaliła najwyższą obecną cenę docelową dla AXP na 415 dolarów, co zostało wydane 9 kwietnia 2026 r. To znaczące poparcie ze strony dużego banku tuż przed wynikami.
Połączenie dynamiki Platinum Card, prężnej bazy klientów premium, prognozowanego wzrostu EPS dla nastolatków na poziomie 17,30 USD do 17,90 USD do 2026 r. oraz szybko rosnącej dywidendy stanowi przekonujący argument.
AXP nie jest akcją dywidendową o najwyższej stopie zwrotu na rynku. Jednak inwestorom, którym zależy na wzroście dywidend, jakości kredytów i trwałym modelu biznesowym, trudno polemizować z logiką Buffetta.
Wyniki za pierwszy kwartał, które zostaną opublikowane 23 kwietnia, dadzą rynkowi pierwszy prawdziwy obraz tego, jak podniesienie poziomu Platinum przekłada się na przychody.
Biorąc pod uwagę historię tempa i wiatrów w grze, szanse wydają się korzystne.
Powiązane: Spadek o 23%, czy dywidenda Warrena Buffetta jest niedowartościowana?
