Źródło obrazu: Getty Images
Cena akcji Barclays (LSE: BARC) spadła we wtorek rano (28 kwietnia), mimo że bank „osiągnął zwrot z kapitału rzeczowego (RoTE) na poziomie 13,5%, ogłosił wykup za 500 mln funtów i podtrzymał wszystkie cele na lata 2026 i 2028” w swoich wynikach za pierwszy kwartał.
Akcje spadły o 16% od lutowych maksimów. Jednak nadal obserwujemy wzrost o 44% w ciągu 12 miesięcy i 125% w ciągu pięciu lat. Jak więc akcje Barclays wyglądają teraz jako inwestycja, po kolejnej serii pozytywnych wyników, która wydaje się być?
Czy warto dziś kupić akcje Barclays Plc?
Zanim podejmiesz decyzję, poświęć chwilę na zapoznanie się z tym raportem. Pomimo obecnej niepewności, począwszy od ceł Trumpa po globalne konflikty, Mark Rogers i jego zespół uważają, że wiele brytyjskich akcji nadal notowanych jest ze znacznymi dyskontami, co daje mądrym inwestorom wiele potencjalnych możliwości zdobycia wiedzy.
Dlatego może to być idealny moment na przeprowadzenie tych cennych badań – analitycy Marka przeczesali rynki, aby odkryć pięć swoich ulubionych długoterminowych „zakupów”. Proszę nie podejmować ważnych decyzji przed ich obejrzeniem.
„Kolejny solidny kwartał”
Dyrektor generalny CS Venkatakrishnan mówił o „dwucyfrowych zwrotach we wszystkich naszych spółkach” pomimo utraty wartości i jednorazowej opłaty w tym kwartale. W rzeczywistości jego wypowiedź zasługuje na większą uwagę:
Przychody ze sprzedaży ogółem wzrosły o 6% rok do roku, napędzane wynikami szeroko zakrojonych dywizji, w tym Banku Inwestycyjnego, gdzie po raz pierwszy wygenerowaliśmy kwartalne przychody w wysokości ponad 4 miliardów funtów. Wskaźnik kosztów do dochodów poprawił się do 56%, a zysk na akcję (EPS) wzrósł o 8% do 14,1p. Nasza pozycja kapitałowa pozostaje silna, a współczynnik Common Equity Tier 1 (CET1) wynosi 14,1%, a dzisiaj ogłosiliśmy wykup za 500 milionów funtów.
Na zakończenie ponownie wyraził pewność zarządu, że Barclays osiągnie wszystkie swoje cele finansowe. Skąd zatem stonowana reakcja inwestorów?
Różnorodność i ryzyko
Dywersyfikacja zwykle zmniejsza ryzyko. Jednak w tym przypadku, w porównaniu z innymi dużymi brytyjskimi bankami, naraża Barclays na większe ryzyko w dwóch innych obszarach swojej działalności. Jednym z nich jest bankowość inwestycyjna, która wydaje się w dużej mierze odpowiedzialna za ten imponujący kwartał. Może to być zmienne, nawet jeśli może oferować większy potencjał zysku.
Istnieje również ryzyko międzynarodowe, z którym nie borykają się jedynie banki skupiające się na Wielkiej Brytanii. Z drugiej strony nie jest tak, że bankowość krajowa Barclays znalazła się w trudnej sytuacji: nie w sytuacji, gdy przychody Wielkiej Brytanii wzrosły w tym kwartale o 9%.
Jednakże całkowite koszty operacyjne wzrosły o 4% rok do roku, co być może nieco przyćmiło pozytywne nastawienie. Czy inwestorzy obawiają się dalszych szkód po odpisach z tytułu utraty wartości wynoszących 800 mln funtów w tym kwartale? Mam nadzieję, że tak. Ale wciąż widzę świetlaną przyszłość.
cena akcji Barclaysa
Przed tymi wynikami brokerzy miejscy byli bardzo pozytywnie nastawieni do Barclays, ustalając konsensus ceny docelowej na poziomie 530 pensów. To o 25% więcej niż cena w momencie pisania tego tekstu i znacznie powyżej najwyższego poziomu akcji od 52 tygodni na początku roku.
Musimy poczekać i zobaczyć, czy jest teraz jakaś aktualizacja. Jeśli jednak istniejące prognozy analityków okażą się trafne, sądzę, że cel ten z łatwością zostanie przekroczony… w końcu.
Nawet prognozy na bieżący rok przewidują, że wskaźnik ceny do zysków (P/E) w 2026 r. wyniesie zaledwie 8,1. A bank właśnie nam powiedział, że ma nadzieję osiągnąć swoje cele. Patrząc w przyszłość na rok 2028, możemy spodziewać się spadku wskaźnika P/E do zaledwie sześciu.
Podążaj za gotówką
Myślę, że większe skupienie się na dywidendach mogłoby poprawić nastroje w dłuższej perspektywie; Obecnie oczekiwany zwrot wynosi zaledwie 2%. Podejrzewam też, że przez kilka lat będziemy mieli niepewność co do tego, skąd będą pochodzić zyski oddziału Barclay. W związku z tym mogliśmy zaobserwować dalsze osłabienie kursu akcji.
Ale czy Barclays jest wartym rozważenia inwestorem długoterminowym? Chyba tak musi być.
