Źródło obrazu: Getty Images
Od około 35 lat inwestuję w wysokodochodowe akcje FTSE 100. A ponieważ jakiś czas temu skończyłam 50 lat, jeszcze bardziej się na nich skupiłam. Dzieje się tak dlatego, że dochód zapewniany w postaci dywidend może zostać wykorzystany do znacznie wygodniejszego przejścia na emeryturę. Mogłoby to również pozwolić na znacznie wcześniejszą niż zwykle emeryturę.
W tym kontekście czołowa firma ubezpieczeniowa i zarządzająca aktywami M&G (LSE: MNG) pozostaje jedną z moich firm osiągających najlepsze wyniki. W zeszłym roku wypłaciła łącznie dywidendę w wysokości 20,1 pensa, co dało stopę zwrotu na poziomie 7,9%, jedną z najwyższych ze wszystkich indeksów FTSE.
Dla porównania, obecna średnia rentowność FTSE 100 wynosi 3,3%, a FTSE 250 3,5%.
Co zatem z biegiem czasu mogą mi dać kolejne akcje z dywidendą o wartości 20 000 funtów?
Oczekuje się, że wydajność wzrośnie
Pomimo tego, jak wysoka jest obecnie, analitycy przewidują, że stopa dywidendy wzrośnie jeszcze bardziej. Prognozy przewidują dywidendę na poziomie 20,6 pensów w tym roku, 21,3 pensów w przyszłym roku i 22 pensów w 2027 roku. Przyniosą one odpowiednio stopę zwrotu na poziomie 8,1%, 8,3% i 8,6%.
Przy obecnej stopie zwrotu wynoszącej 7,9%, zainwestowane przeze mnie obecnie 20 000 funtów wygenerowałoby dywidendę w pierwszym roku w wysokości 1580 funtów. Kwota ta wzrośnie do 15 800 funtów po 10 latach i 47 400 funtów po 30 latach.
To zdecydowanie więcej, niż zarobiłbyś na standardowym koncie oszczędnościowym w banku. Mogłaby jednak być wykładniczo wyższa, gdyby zastosować standardową praktykę inwestycyjną polegającą na składaniu dywidend.
Efekt mnożnikowy kapitalizacji dywidendy
Łączenie dywidendy polega po prostu na ponownym inwestowaniu dywidend wypłacanych przez akcje bezpośrednio w tę spółkę. Ale jego wpływ na dochody z dywidend jest niezwykły.
Konkretnie, moje 20 000 funtów przy tej samej stopie zwrotu wynoszącej 7,9% dałoby mi dywidendę w wysokości 23 954 funtów po 10 latach, a nie 15 800 funtów. A po 30 latach na tej samej podstawie kwota ta wzrosłaby do 192 293 funtów zamiast 47 400 funtów.
Uwzględniając moją początkową inwestycję w wysokości 20 000 funtów, całkowita wartość moich udziałów w M&G wyniesie do tego czasu 212 293 funtów. A to zapewniłoby mi 16 771 funtów dochodu rocznie z samych dywidend!
A co ze wzrostem cen akcji?
Z mojego doświadczenia jako byłego starszego tradera w banku inwestycyjnym i inwestora prywatnego wynika, że ceny aktywów z biegiem czasu mają tendencję do zbliżania się do ich „wartości godziwej”. To nie to samo, co „cena”, czyli cena, jaką rynek zapłaci za akcje w danym momencie.
Najlepszym sposobem, jaki znalazłem na określenie wartości godziwej akcji, jest model zdyskontowanych przepływów pieniężnych. Określa cenę, po której powinny być sprzedawane akcje, na podstawie prognoz przepływów pieniężnych dla podstawowej działalności.
W przypadku M&G pokazuje, że wartość akcji jest o 30% zaniżona przy obecnej cenie 2,55 funta. Zatem jego wartość godziwa wynosi 3,64 GBP.
Zatem za moje 20 000 funtów kupiłbym 7843 akcji M&G po pierwotnej cenie 2,55 funta. Te same akcje, gdy różnica między ceną a wyceną zostanie przezwyciężona na poziomie 3,64 funta, będą warte 28 549 funtów. W związku z tym na samej cenie akcji osiągnąłbyś kolejny zysk w wysokości 8549 GBP.
Czy kupię więcej?
Jednym z zagrożeń dla zysków M&G – które ostatecznie wpływa na cenę akcji każdej spółki i dywidendę – jest intensywna konkurencja w sektorze.
Analitycy prognozują jednak, że do końca 2027 r. zyski spółki będą rosły aż o 35% rocznie. W rezultacie już wkrótce kupię więcej akcji.
