Źródło obrazu: Getty Images
W październiku cena akcji Rolls-Royce’a (LSE:RR) spadła o 1%. To może nie wydawać się dużo, ale biorąc pod uwagę wzrost o 118% w ciągu ostatniego roku, cztery tygodnie bez wieców są niezwykłe. Oto dlaczego akcje miały trudności ze wzrostem i co może się w tej sytuacji wydarzyć.
Uwaga na wyniki
Kolejna porcja wyników finansowych spółki zostanie opublikowana w przyszłym tygodniu. Uważam, że po roku znakomitych wyników i lepszych wytycznych na początek 2025 r. inwestorzy stają się coraz bardziej ostrożni, jeśli chodzi o to, czy spółce uda się utrzymać tę dynamikę. W pewnym sensie przypomina mi Nvidię. Entuzjazm inwestorów i wysoki poziom wzrostu oczekiwany dla Nvidii oznaczają, że notowania spółki będą miały trudniej odbudować nawet po świetnych wynikach.
Obawa o wycenę
Kolejnym powodem październikowej decyzji mogą być obawy o wycenę spółki. Obecny wskaźnik ceny do zysku (P/E) wynosi 57. Jest to ponad trzykrotność średniego wskaźnika P/E indeksu FTSE 100.
Nie twierdzę, że październik oznacza koniec wzrostów na giełdach, ale nadejdzie czas, kiedy inwestorzy odetchną. Myślę, że w zeszłym miesiącu niektórzy inwestorzy zdecydowali się zaksięgować zyski i sprzedać akcje, co jest całkowicie w porządku. Ruch jest naturalny i zdrowy, wpisuje się w długoterminowy trend cenowy akcji. Cena akcji nie może po prostu rosnąć każdego dnia. Okresy, w których akcje nieznacznie spadają, są w porządku i nie muszą być powodem do paniki.
Kierunek stąd
Jeśli chodzi o okres do końca roku, myślę, że wiele będzie zależeć od opublikowanych wkrótce wyników finansowych. Jednak w ciągu przyszłego roku istnieje kilka powodów, dla których rajd mógłby być kontynuowany.
Trwa na przykład wieloletni plan transformacji. Jasne, dało to już pewne rezultaty. Jednak przed spółką nadal może płynąć dalszy wzrost marży zysku, zwłaszcza w segmentach cywilnego lotnictwa i systemów elektroenergetycznych. Nie zapominajmy, że dywizja lotnictwa cywilnego bezpośrednio czerpie korzyści z globalnego popytu na dalekie podróże lotnicze, który po pandemii utrzymuje tendencję wzrostową.
Niedawno spółka ponownie zaczęła wypłacać dywidendę. Obecna stopa dywidendy na poziomie 0,51% to niewiele, o czym warto pisać. Jeśli jednak wypłacono większy dochód i dochody wzrosną, inwestorzy dywidendowi będą mogli kupić akcje. Mogłoby to dodatkowo wesprzeć cenę, ponieważ zainteresowani byliby nie tylko nabywcy poszukujący akcji wzrostowych.
Konkluzja jest dla mnie taka, że październik był prawdopodobnie tymczasowym spadkiem cen akcji. W rzeczywistości sytuacja ta może trwać do końca roku, ale nadal uważam, że długoterminowa przyszłość jest dla Rolls-Royce’a jasna. Dlatego uważam, że jakikolwiek dalszy spadek w nadchodzących tygodniach może być dla inwestorów okazją do rozważenia.
