Źródło obrazu: Getty Images
Ponieważ na początku roku indeks FTSE 100 nadal rośnie, skupiłem się na akcjach, które mogą potencjalnie zapewnić wysoką dywidendę.
Mam na oku brytyjskiego giganta spożywczego J Sainsbury (LSE: SBRY). Myślę, że warto przyjrzeć się spółce bliżej, biorąc pod uwagę jej dobrą działalność operacyjną w ostatnim czasie i smaczną dywidendę.
Biorąc pod uwagę malejące marże supermarketów i zaciętą konkurencję, chciałbym przyjrzeć się bliżej historii Sainsbury’ego, aby sprawdzić, czy inwestorzy dochodowi powinni ją rozważyć w 2026 r.
Co się dzieje w Sainsbury’s?
Firma pozostaje drugą co do wielkości siecią supermarketów w Wielkiej Brytanii i wieloletnim członkiem Footsie. Cena jej akcji wzrosła o 18,9% w ciągu ostatnich 12 miesięcy do 313 pensów, jak piszę 9 stycznia, po osiągnięciu w listopadzie najwyższego poziomu od 52 tygodni.
Dzisiejsza zapowiedź ożywionego okresu handlu świątecznego będzie muzyką dla uszu inwestorów. W najlepszym w historii okresie świątecznym firma zwiększyła swój udział w rynku artykułów spożywczych szósty rok z rzędu.
W okresie 16 tygodni kończących się 3 stycznia 2026 r. sprzedaż artykułów spożywczych wzrosła o 5,4% ze względu na zmianę klientów, większe rozmiary koszyków i silną sprzedaż świeżej żywności. Obejmowało to 20% wzrost sprzedaży indyków w Wielkiej Brytanii rok do roku, ponieważ klienci inwestowali w świąteczne uczty.
Silny przepływ środków pieniężnych i historia płatności
Ostatnia roczna wypłata dywidendy wyniosła około 15,1 pensa na akcję, co oznacza stopę dywidendy forward na poziomie 4,9% przy cenie akcji wynoszącej 313 pensów, gdy to piszę. Przy stopie bazowej Banku Anglii wynoszącej obecnie 3,75% (najniżej od końca 2023 r.) ten rodzaj płatności może być atrakcyjny dla inwestorów.
Firma niedawno zaktualizowała swoje wytyczne i spodziewa się wygenerować ponad 550 mln funtów wolnych przepływów pieniężnych w handlu detalicznym za rok kończący się w marcu 2026 r. To dobrze wróży pokryciu dywidendy, która kształtuje się na solidnym poziomie 1,7x.
Kolejną zaletą jest to, że sektor spożywczy nie jest tak podatny na zmiany stanu gospodarki jak inne, takie jak górnictwo czy energetyka. Spółka ma również historię wypłacania specjalnych dywidend i wykupu akcji po sprzedaży aktywów niezwiązanych z podstawową działalnością w dalszym ciągu przyjaznym akcjonariuszom.
Jakie jest ryzyko?
Artykuły spożywcze to biznes niskomarżowy, a intensywna konkurencja cenowa, szczególnie ze strony rywali dyskontowych, takich jak Aldi i Lidl, może wywierać presję na rentowność.
Presja na marżę może z czasem ograniczyć zdolność firmy do zwiększania płatności. Supermarkety często odnotowują wahania zysków w zależności od kosztów nakładów, takich jak energia i transport, i nie ma gwarancji, że wzrost dywidend będzie dotrzymywał kroku inflacji lub oczekiwaniom rynku.
Przychody to także tylko część obrazu w Footsie. O ile stabilne dochody są wspaniałe, inne akcje bardziej nastawione na wzrost mogą zapewnić lepsze ogólne zwroty w dłuższej perspektywie.
mój werdykt
Pozycja firmy na brytyjskim rynku artykułów spożywczych i jej stałe wyniki w zakresie wypłat sprawiają, że jest to spółka notowana na giełdzie FTSE 100 jako spółka podlegająca dywidendzie.
Dobre wyniki w przyszłości i udokumentowane wyniki w zakresie zwrotu kapitału w drodze płatności specjalnych są również pozytywne dla inwestorów dochodowych. Jednak pomimo mocnego okresu świątecznego spółka w dalszym ciągu działa w branży o konkurencyjnych cenach i wąskich marżach, co może ograniczać wzrost wypłat dywidend.
Uważam, że ta akcja ma miejsce w dobrze zdywersyfikowanym portfelu w perspektywie długoterminowej i uważam, że jest warta rozważenia dla inwestorów poszukujących dochodów w 2026 roku.
