Źródło obrazu: Getty Images
Firmy zajmujące się oprogramowaniem z indeksu S&P 500, Axon Enterprise i Duolingo, dołączyły do Adobe, odnotowując spadek cen ich akcji z powodu obaw o zakłócenia sztucznej inteligencji (AI). Czy więc cały sektor ma kłopoty?
Nie pozostawię Was w niepewności: moja odpowiedź brzmi „nie”. Inwestorzy naprawdę muszą teraz dokładnie przemyśleć sytuację konkurencji, ale myślę, że niektóre spółki nadal mają bardzo dobrą pozycję.
Bariery wejścia
Nie da się obejść faktu, że sztuczna inteligencja może teraz pisać kod oprogramowania, dlatego inwestorzy powinni szukać spółek chronionych innymi barierami wejścia.
Jednym z najlepszych przykładów jest działanie w branży, która ma określone wymagania regulacyjne. W takich sytuacjach istniejących przedsiębiorstw nie można łatwo zastąpić alternatywami generowanymi przez sztuczną inteligencję. Istnieje kilka nazw z indeksu S&P 500, które pasują do tego rachunku. Jedną z nich jest Veeva (NYSE:VEEV), zajmująca się oprogramowaniem dla nauk przyrodniczych, a drugą jest Tyler Technologies (NYSE:TYL), skupiona na działaniach rządowych.
W obu przypadkach istnieje ryzyko. Myślę jednak, że konkurowanie z tymi firmami jest trudniejsze niż po prostu pisanie oprogramowania, które można łatwo wygenerować za pomocą czegoś takiego jak GPT-5.
Veeva
Veeva koncentruje się na dostarczaniu oprogramowania dla firm z branży nauk przyrodniczych. Ich produkty pomagają w badaniach klinicznych, zgodności z przepisami i zarządzaniu jakością.
Celowanie w konkretny sektor może być ryzykowne. Dotyczy to szczególnie opieki zdrowotnej, która stanęła przed własnymi wyzwaniami ze strony obecnej administracji USA.
Jednak jeśli chodzi o zakłócenia sztucznej inteligencji, barierą wejścia nie jest tylko umiejętność pisania oprogramowania. Obejmuje specjalistyczną wiedzę dziedzinową i sprawdzone systemy w branży, w której błędy mogą być kosztowne.
To sprawia, że ustanowienie konkurencyjnej działalności jest trudniejsze niż w przypadku czegoś mniej wyspecjalizowanego. Myślę, że zapewnia to firmie lepszą ochronę przed konkurentami związanymi z generatywną sztuczną inteligencją.
Technologie Tylera
Tyler Technologies nie posiada żadnych zastrzeżonych danych, które mogłyby je chronić. Jednak bycie dostawcą oprogramowania dla władz stanowych i lokalnych w USA sprawia, że niezwykle trudno jest z nim konkurować.
Dostawcy rządowi muszą spełniać rygorystyczne normy bezpieczeństwa i muszą zostać zatwierdzeni jako dostawcy. A osiągnięcie tego jest trudne, skomplikowane i czasochłonne dla nowych konkurentów.
Zawsze istnieje ryzyko zaostrzenia budżetów publicznych w słabszym otoczeniu makroekonomicznym. A ponieważ Tyler Technologies inwestuje po znacznych wielokrotnościach, należy o tym pamiętać.
Jeśli jednak chodzi o ryzyko zakłócenia AI, nie sądzę, aby pozycja firmy uległa istotnemu osłabieniu. Wymogi regulacyjne w dalszym ciągu wydają mi się dużym wyzwaniem dla konkurencji.
Fosy programowe
Dla firm zajmujących się oprogramowaniem, dla których główną barierą wejścia jest produkcja produktów, sztuczna inteligencja potrafiąca pisać kod wydaje się realnym zagrożeniem. Nie jest to jednak takie samo w całej branży.
Uważam, że firmy Veeva i Tyler Technologies mają lepszą ochronę wynikającą ze szczególnego doświadczenia w branży regulowanej. Więc będę je obserwował, gdyby zaczęły spadać.
Tym, który do tej pory mnie zaskoczył, jest Axon. Firma jest pionowo zintegrowana z policją i organami ścigania, co uważam za silną przewagę konkurencyjną.
Koszty wynagrodzenia opartego na akcjach Axona zniechęciły mnie w tym momencie do firmy. Myślę jednak, że może to być nazwa, która może stać się interesującą możliwością w dłuższej perspektywie.
