Kto powiedział, że nie należy podążać za tłumem?
Rynki prognostyczne mają za sobą dobry rok, szczególnie w czwartym kwartale.
Rynki te wykorzystują zbiorową inteligencję: ceny kontraktowe odzwierciedlają zbiorowe przekonanie uczestników na temat prawdopodobieństwa wystąpienia zdarzenia.
Ludzie negocjują umowy w oparciu o wyniki wydarzeń, takich jak wybory, prognozy gospodarcze i gry sportowe.
Najwcześniejsze formy przewidywania rynków często pojawiały się w formie zakładów politycznych, jak w przypadku z 1503 r., kiedy obstawiano, kto będzie następnym papieżem, i nawet wtedy była to starożytna praktyka.
(Kardynał Francesco Piccolomini, wybrany na papieża Piusa III, był faworytem z kursami od 30 do 100. W tym przypadku bukmacherzy mieli rację, ponieważ Piccolomini został wybrany 22 września 1503 r.). Rynki prognoz gwałtownie wzrosły podczas wyborów prezydenckich w listopadzie 2024 r., zwłaszcza w ostatnich dniach, przy znacznych wahaniach kursów zarówno dla Donalda Trumpa, jak i Kamali Harris.
Niedawno rynki prognostyczne wpłynęły na najdłuższe w kraju zawieszenie działalności rządu, za którego zakończeniem głosował niedawno Senat. (Izba jeszcze tego nie zatwierdziła.)
Thomas Fuller/SOPA Images/LightRocket za pośrednictwem Getty Images
Polymarket uważany jest za największy rynek prognostyczny na świecie.
Stały: Rynki prognostyczne szybko rosną
Według „Forbesa” szanse na Kalshi, rynku prognostycznym i giełdzie, że zamknięcie giełdy zakończy się w tym tygodniu, wzrosły z zaledwie 43% w zeszłym tygodniu do 92% 10 listopada.
W przypadku zakładów na innej platformie Polymarket odnotował podobny wzrost, z niskiego poziomu 16% w zeszłym tygodniu do 87% w poniedziałek.
Więcej spółek technologicznych:
W miarę jak Palantir posuwa się do przodu, warto jeszcze raz przyjrzeć się jego rywalom. Kolejną wielką rzeczą Nvidii mogą być latające samochody. Cathie Wood sprzedaje akcje AI o wartości 21,4 miliona dolarów.
Rynki prognostyczne „szybko rosną, a od września dramatycznie przyspieszyły” – stwierdzili analitycy Bank of America w notatce badawczej.
„Premierowie dopasowują kupujących i sprzedających i pobierają opłatę transakcyjną jak giełda, zamiast obliczać prawdopodobieństwa i stawiać (energiczne) zakłady jak bukmacher” – wyjaśniła firma inwestycyjna. Energiczny odnosi się do prowizji lub odsetek.
B of A nazwał Kalshi dominującą dziś giełdą amerykańską, szacując, że całkowity wolumen kontraktów będących przedmiotem obrotu osiągnął 7,3 miliarda dolarów w ciągu ostatnich ośmiu tygodni. To ponad dwukrotnie więcej niż 2,7 miliarda dolarów za całą pierwszą połowę 2025 roku.
Czynniki takie jak szum wokół wyborów prezydenckich w USA i leseferystyczne podejście regulacyjne administracji Trumpa pomogły w szybkim rozwoju rynków prognostycznych, zasugerował B of A.
„Szacujemy, że PM reprezentują obecnie około 3–8% legalnego rynku zakładów sportowych online w USA, ale mają ogromny rynek, na którym muszą się zająć, a wolumen (choć nie jest bezpośrednio porównywalny z wolumenem zakładów sportowych online) może przekroczyć 1 bilion dolarów w przypadku samego sportu” – powiedział B of A.
Przewaga rynków prognostycznych nad zakładami online
PM oferują kilka ważnych zalet istniejących zakładów online, takich jak natychmiastowa skala ogólnokrajowa z dostępem do kluczowych stanów, takich jak Kalifornia i Teksas, a także brak stanowych podatków od gier oraz wymogów i opłat za dostęp do rynku.
Stoją jednak przed wyzwaniami, takimi jak wymaganie płynności jako aktywnego rynku, mniejsze promocje, mniejsza głębokość produktów i rynków oraz niepewność regulacyjna, powiedział B of A.
Powiązane: Aplikacje hazardowe DraftKings i FanDuel mają kłopoty, ponieważ rynki prognostyczne odważnie wkraczają w sport
„Rynki prognostyczne pojawiły się na rynku amerykańskim jesienią 2024 r. i od tego czasu ich popularność tylko wzrosła” – stwierdziła KPMG w niedawnym raporcie.
„Chociaż rynki te istnieją w Stanach Zjednoczonych od dziesięcioleci, w zeszłym roku ich wykorzystanie gwałtownie wzrosło, gdy Kalshi zaczął oferować kontrakty oparte na wynikach wydarzeń politycznych”.
Krytycy ostrzegają przed wyzyskiem
Komisja ds. handlu kontraktami futures na towary przy administracji Bidena próbowała zakazać takich kontraktów, argumentując, że przypominają one hazard i są sprzeczne z interesem publicznym – napisała firma konsultingowa.
Kalshi z powodzeniem pozwał CFTC i od tego zwycięstwa „rynki prognostyczne rozszerzyły się, oferując kontrakty na wydarzenia oparte na kryptowalutach, pogodzie, ekonomii, finansach, biznesie i, co najbardziej kontrowersyjne, sporcie” – stwierdziło KPMG.
Powiązane: Sztuczna inteligencja przyłącza się do walki z przemocą w miejscu pracy
Według firmy ugruntowani gracze na rynku, w tym stowarzyszenia graczy, narody i stany plemienne, złożyły pozwy i pisma o zaprzestaniu działalności, aby chronić to, co tradycyjnie było ich domeną.
„W ostatnich miesiącach kontrakty związane z wydarzeniami zatarły granicę między handlem finansowym a hazardem” – stwierdziło KPMG. „To z kolei skłoniło firmy do zidentyfikowania nowych możliwości dla tradycyjnej branży gier, w szczególności bukmacherów i platform sportów fantasy”.
Krytycy twierdzą, że kontrakty polityczne mogą zakłócać wybory, a kontrakty sportowe można wykorzystać do obejścia przepisów dotyczących gier hazardowych na szczeblu stanowym i skutecznej legalizacji zakładów sportowych we wszystkich 50 stanach – twierdzi firma. Ponadto krytycy twierdzą, że otwierają one rynki dla młodszych graczy, twierdzi firma.
Prawnicy wypowiadają się na temat rynków prognostycznych
B of A zauważył, że rynki prognostyczne stoją w obliczu poważnych postępowań sądowych, a kluczowe sprawy toczą się w New Jersey, Maryland, Nevadzie, Massachusetts i innych krajach.
Jak dotąd Kalshi zdobyła kilka kluczowych orzeczeń umożliwiających dalszą działalność, podczas gdy kluczowe kwestie prawne (głównie pytania dotyczące praw federalnych i stanowych w zakresie możliwości stanowienia regulacji) przechodzą przez amerykański system odwoławczy i wydają się być przeznaczone do rozstrzygnięcia przez Sąd Najwyższy USA.
„Chociaż możliwa jest ograniczona interwencja na szczeblu stanowym, pełne rozstrzygnięcie Sądu Najwyższego może zająć od połowy do końca 2027 r. lub nawet dłużej” – powiedział B of A.
Pomijając kwestie prawne i niekontrolowane, stwierdziła firma, rynki prognostyczne mogą doprowadzić do szerszej finansjalizacji zakładów jako kolejnego produktu obok akcji, opcji i kryptowalut.
„Krajobraz jest niezwykle płynny, brakuje mu pełnej przejrzystości regulacyjnej i można go kontrolować, ale obecne otoczenie pozwala na szybki rozwój i innowacje w perspektywie krótkoterminowej oraz potencjalną konwergencję branży finansowej i bukmacherskiej w dłuższej perspektywie” – powiedział B of A.
Powiązane: Prezesi gwiazd wzbudzają zainteresowanie i kontrowersje
