Rynek czuje się obecnie trochę niezrównoważony.
Gorączka sztucznej inteligencji w dalszym ciągu przyciąga miliony początkujących inwestorów, a wszędzie krążą pogłoski o bańkach, ponieważ niektóre akcje rosną w jednym tygodniu, a spadają w następnym. Pod wieloma względami zmienność stała się tłem.
W takich chwilach idealnym rozwiązaniem dla inwestorów może być poszukiwanie kotwicy, a być może nikt nie pasuje do tego opisu lepiej niż Wyrocznia z Omaha, Warren Buffett.
Warren Buffett, za pośrednictwem swojego gigantycznego inwestora w Berkshire Hathaway, spędził dziesięciolecia zamieniając panikę w cierpliwość, co ostatecznie zaowocowało wynikami.
W ciągu swojej długiej kadencji skutecznie powiększał majątek akcjonariuszy o około 20% rocznie, co sprawia, że indeks S&P 500 pozostaje w odbiciu wstecznym.
„Bój się, gdy inni są chciwi i chciwi, gdy inni się boją” – lubi mawiać Buffett. Może się to wydawać proste, dopóki nie wypróbujesz tego na rynku, który stale się waha.
Dlatego uwagę zwraca odkrywcze wyjście z Bank of America.
Tym razem bank nie macha flagą ani nie wymienia nazwisk, ale zmienił się ton i podtekst będzie zapewne znajomy fanom Buffetta.
Bank of America twierdzi, że akcje spółek wartościowych mogą wzrosnąć w obliczu obniżek stóp procentowych Fed, zgodnie z podejściem w stylu Warrena Buffeta.
NICHOLAS ROBERTS/Getty Images
Bank of America przywraca inwestorów do wartości akcji w formie bufetu
Na rynku, który jest rozgrzany do czerwoności sztuczną inteligencją i handlem pędem, Bank of America namawia inwestorów, aby go ochłodzili, skutecznie czerpiąc z podręcznika Warrena Buffetta.
W swoim najnowszym raporcie Small/Mid Cap Factors drugi co do wielkości pożyczkodawca w kraju poradził inwestorom, aby skupili się na akcjach wartościowych, ponieważ na rynku pojawiają się oznaki ożywienia.
Więcej Warrena Buffetta:
Warren Buffett przygotowuje największą transakcję w Berkshire od lat Przejście Warrena Buffetta na emeryturę stwarza okazję do zakupówBerkshire Hathaway ujawnia zmiany i trendy na rynku nieruchomości
Bank stwierdził, że w trzecim kwartale strategie wartości małych spółek wykazały opóźnienia, ale prawdopodobnie odbiją dzięki „licznym oznakom”, że sytuacja zmierza we właściwym kierunku.
„Wskaźnik reżimu w USA niedawno wszedł w fazę ożywienia, podczas której wartość była najbardziej konsekwentnym liderem wśród małych spółek” – napisali analitycy. Dodali: „Wartość zaczęła ostatnio osiągać lepsze wyniki niż spółki o średniej kapitalizacji”, mimo że akcje spółek wzrostowych nadal rosną.
Powiązane: Jamie Dimon publikuje zaskakujący wgląd w akcje AI
Według BofA zyski spółek o małej kapitalizacji tak naprawdę nie pochodzą od typowych spółek rozwijających się o wysokiej jakości, które we wrześniu i trzecim kwartale pozostawały w tyle. Dlatego też bank uważa, że wzrost cen słabszych akcji prawdopodobnie wygasa.
To klasyczne terytorium Buffetta, gdzie nacisk kładziony jest na trwałe firmy w rozsądnej cenie, podczas gdy wszyscy inni gonią za gorącem.
Co to są akcje wartościowe?
Akcje wartościowe to w zasadzie akcje, których notowania są poniżej tego, co sugerują ich podstawy. Szybkim wskaźnikiem tego jest zazwyczaj stosunek ceny do zysku (P/E), który wskazuje, ile razy zyski osiągają poszczególne akcje.
Pomyśl o akcjach wartościowych jak o zakupie dużego domu przy cichej ulicy ze zniżką, co oznacza, że struktura (przepływy pieniężne, aktywa) jest solidna, ale cena jeszcze nie dogoniła.
Trzy przykłady akcji o bieżącej wartości (p/e vs średnia w sektorze): JPMorgan: 15,3x vs. Financials 19,1x.
Warren Buffett nie wymyślił inwestowania w wartość, ale przekształcił je w formę sztuki.
Wziął pomysł Benjamina Grahama o kupowaniu akcji poniżej wartości wewnętrznej i skutecznie udoskonalił go w nowym wydaniu.
Powiązane: Doświadczony trader, który kupił Nvidię za 13 dolarów, resetuje cenę docelową akcji
Mantrą Buffetta było to, aby inwestorzy płacili uczciwą cenę za wspaniały biznes z fosą, uczciwym zarządzaniem i zrównoważoną energią. Jego ponadczasowe przypomnienie wciąż przebija się przez hałas: „Cena jest tym, co płacisz; wartość jest tym, co dostajesz”.
Największe hity Buffeta pokazują schemat:
Coca-Cola: Mocno obciążona w latach 1988-89 po potknięciu; globalną marką o ogromnej sile cenowej, poparte dziesięcioleciami konsekwentnych wypłat dywidend. American Express: Najpierw odwrócił się po panice związanej z olejem sałatkowym w latach 60., a następnie przekształcił ją w potężną podstawową spółkę holdingową: markę premium z efektami sieciowymi i zdyscyplinowanym underwritingiem. Apple: Na pozór nie jest to „stara szkoła”, ale wciąż klasyczny Buffett z lepkim ekosystemem, masowymi wykupami i lojalną rzeszą fanów.
Podręcznik Buffetta w zasadzie sprowadza się do dyscypliny i cierpliwości. Preferuj jakość ponad taniość, płacąc uczciwe ceny firmom posiadającym trwałe, mocne fosy i stały przepływ środków pieniężnych.
Myśli jak właściciel, ale pozostaje w swoim kręgu kompetencji, unikając tego, czego nie potrafi prosto wytłumaczyć. Jednak ich prawdziwą zaletą jest wyczucie czasu i odważne działanie, gdy inni są zdenerwowani.
Powiązane: Były dyrektor generalny firmy Intel wydaje zwięzły, składający się z dwóch słów werdykt w sprawie sztucznej inteligencji
