W chwili pisania tego tekstu, w piątkowe popołudnie, 9 stycznia, akcje firmy Dell (DELL) straciły około 7% w ciągu ostatnich pięciu dni. Tymczasem w tym samym okresie cena SPY wzrosła o prawie 1%. Słaby początek roku dla Della, który pozostawał w tyle za S&P 500, wynikał ze słabej prezentacji na targach CES.
Kilka rzeczy na temat targów CES wysłało zły sygnał co do kierunku, w jakim zmierza firma, ale tylko jedna była oczywista dla większości inwestorów i spowodowała spadek cen akcji.
Kevin Terwilliger, dyrektor ds. produktu firmy Dell, podczas sesji pytań i odpowiedzi ujawnił zmianę w strategii marketingowej.
„Jedną rzeczą, którą zauważycie, jest to, że przekaz, jaki przekazaliśmy wokół naszych produktów, nie był w pierwszej kolejności oparty na sztucznej inteligencji” – powiedział, jak donosi PC GAMER. „Jest to zatem niewielka zmiana w stosunku do roku temu, kiedy wszystko dotyczyło komputerów PC ze sztuczną inteligencją”.
Następnie lider Della powiedział coś, co wcale mnie nie zdziwiło.
„Przez cały rok nauczyliśmy się, zwłaszcza z perspektywy konsumentów, że nie kupują oni w oparciu o sztuczną inteligencję” – przyznał Terwilliger.
„Właściwie” – kontynuował – „myślę, że sztuczna inteligencja prawdopodobnie bardziej ich dezorientuje, niż pomaga zrozumieć konkretny wynik”.
Dyrektor operacyjny firmy Dell Jeff Clarke zaprezentował na targach CES nowy komputer Dell XPS 14.
Dolina
Dell „na nowo wyobraża sobie” swoją linię XPS
Firma Dell wycofała swoje długoletnie marki Inspiron, Latitude, Precision i XPS na targach CES w styczniu 2025 r. Firma zmieniła nazwę Latitude na Dell Pro i Precision na Dell Pro Max, natomiast nazwa linii Inspiron została zmieniona na Dell i
Jeśli czytelnik nie zdawał sobie sprawy, dlaczego nie było to do końca świetne i oryginalne posunięcie, oto przypomnienie: nazywa się Apple MacBook Pro i nie zapominaj, że Apple ma wersje Max swoich chipów M4.
Było to zupełnie dziwne posunięcie, biorąc pod uwagę, że urządzenia Apple nie są przyjazne dla biznesu, a Latitude i Precision są skierowane właśnie do firm.
Tegoroczne targi CES przedstawiają „przeprojektowaną” linię XPS, a Precision powraca również po wycofaniu modeli Pro Precision i Pro Max.
Ta nowa linia XPS to kolejny negatywny znak firmy Dell. Jest to linia laptopów znana z dyskretnych procesorów graficznych, ale „przeprojektowana” wersja ma, przynajmniej na razie, tylko zintegrowane procesory graficzne. Nie wydaje mi się to atrakcyjne dla nikogo, kto był zły, że zabili XPS, ponieważ ma on tylko XPS z nazwy.
Kolejnym złym znakiem jest klawiatura. Dell nadal rozwija swoją klawiaturę „zero grid”. Każdy, kto pisze na klawiaturze dotykowej, już na podstawie zdjęć może stwierdzić, że klawiatura jest okropna.
Tom’s Hardware również to zauważył i stwierdził, że ta klawiatura „zawsze powodowała podziały”. Uważam, że jest ładny, ale dysfunkcyjny. Ponieważ między klawiszami nie ma odstępu, podczas pisania nie pojawia się „sprzężenie zwrotne”, ponieważ można odnieść wrażenie, że piszesz na płaskiej powierzchni.
Więcej spółek technologicznych:
Morgan Stanley wyznacza oszałamiającą cenę docelową dla Microna po wydarzeniu Kłopoty z chipami Nvidii w Chinach nie są tym, co większość inwestorów uważa, że obliczenia kwantowe generują ruch o wartości 110 milionów dolarów, którego nikt się nie spodziewał Morgan Stanley ogłasza zaskakującą cenę docelową dla Broadcom Analityk Apple wyznacza odważny cel akcji na rok 2026
Według ExpertReviews nowa wersja klawiatury z zerową kratką ma głębsze klawisze, aby pomóc tym, którzy borykają się z brakiem rozgraniczenia między klawiszami. Chciałbym jednak zwrócić uwagę na to, co powiedział recenzent techniczny sprzętu YouTube, Dave Lee, w swoim filmie promocyjnym nowej linii XPS nakręconym we współpracy z firmą Dell.
„Do klawiatury siatkowej trzeba się trochę przyzwyczaić. Zawsze uważałem, że wygląda naprawdę fajnie, ale trzeba poświęcić trochę czasu, na przykład kilka godzin, ale pisać tak szybko, jak zwykle”.
Myślę, że krytycy tacy jak on znajdują się w trudnej sytuacji i nie mogą tak naprawdę krytykować produktu, ponieważ jeśli to zrobią, nigdy więcej nie uzyskają wyłącznego dostępu, a to jedyny sposób na zdobycie wyświetleń.
Dlatego też uważam, że „kilka godzin” mogło być uprzejmym określeniem Lee na „klawiatura jest okropna”. Nawet jeśli nie, w komentarzu znajdowało się przynajmniej ostrzeżenie, że ludzie powinni wypróbować urządzenie przed zakupem.
Zaletą jest to, że Dell zrezygnował z pojemnościowego rzędu dotykowego.
Bank of America twierdzi, że Dell jest dobrze przygotowany do wzrostu pomimo problemów z pamięcią
Analityk Bank of America Wamsi Mohan i jego zespół zorganizowali kolację dla inwestorów na targach CES 2026 z Paulem Frantzem, wiceprezesem ds. relacji inwestorskich (IR) w firmie Dell i Reilly Smithermanem, starszym doradcą ds. IR.
Analitycy przyjęli najważniejsze wnioski ze spotkania Dell-Bank of America: koszty pamięci mogą w najbliższej przyszłości wywrzeć presję na marżę brutto. Dell ustala ceny, aby zrównoważyć tę presję, a marże brutto powinny pozostać niezmienione w każdym roku finansowym. Popyt na serwery AI pozostaje duży w neochmurach i przedsiębiorstwach, a w krajach suwerennych zaczyna nabierać tempa. Modernizacja serwera będąca standardem branżowym jest realna, pomimo wzrostu ilości pamięci. rosną. Firma Dell dodała dodatkowe jednostki SKU w komputerach PC, aby utrzymać swój udział w segmentach komputerów z wyższej półki i docelowy wzrost udziału w segmentach komputerów z niższej półki.
Zespół stwierdził, że kierownictwo firmy Dell jest przekonane, że działania cenowe pomogą zrównoważyć delewarowanie po czwartym kwartale roku kalendarzowego, jednak elastyczność popytu pozostaje kwestią otwartą.
Według analityków Dell szacuje, że ponad 70% standardowej w branży bazy zainstalowanych serwerów to serwery generacji 14 lub starsze, co pozwala klientom skonsolidować średnio od pięciu do siedmiu starszych serwerów w jeden system generacji 17.
Oznacza to, że nowa generacja zapewnia ekonomikę konsolidacji, poprawia efektywność energetyczną, zwiększa przestrzeń i całkowity koszt posiadania, pomagając klientom zrównoważyć dodatkowe działania cenowe.
Powiązane: Bank of America resetuje prognozę akcji Amazona
Analitycy napisali: „Strategia firmy Dell polegająca na zdobywaniu udziału w dolnej części rynku komputerów osobistych przy jednoczesnym utrzymaniu udziału w droższych segmentach została wzmocniona przez ponowne wprowadzenie przez firmę Dell linii XPS na targach CES”. Analitycy uważają, że dodatkowe jednostki SKU pomogą w lepszym dostosowaniu przedziałów cenowych wśród klientów, umożliwiając firmie zwiększenie udziału w rynku przy jednoczesnym zachowaniu marży.
Mohan podtrzymał rekomendację kupuj i cenę docelową na poziomie 163 USD w oparciu o około 15 wielokrotności jego szacunkowego zysku na akcję wynoszącego 10,86 USD za rok kalendarzowy 2026. Jego mnożnik docelowy porównuje się z środkową pięciokrotnością historycznego zakresu firmy Dell od 3 do 18 od czasu powrotu firmy Dell na rynki publiczne w 2019 r.
Analitycy zauważyli niekorzystne czynniki ryzyka dla firmy Dell: Szybsze niż oczekiwano spowolnienie gospodarki światowej Szybsze niż oczekiwano umocnienie dolara amerykańskiego Wojna handlowa z Chinami Wyższe niż oczekiwano cła Dell nie może pozyskać potrzebnych procesorów od firmy Intel Nieoczekiwana utrata udziałów na rzecz konkurentów Ryzyka wzrostowe: Szybszy niż oczekiwano wzrost przychodów i wzrost udziału w rynku Szybsza niż oczekiwano zmiana miksu w kierunku konfiguracji pamięci masowych oraz konfiguracji komputerów stacjonarnych i serwerów klasy premium Szybszy niż oczekiwano wzrost sprzedaży Wdrożenie komputerów Sztuczna inteligencja, która może zwiększyć przepływy pieniężne Komputery i serwery (ujemny cykl konwersji gotówki)
Powiązane: Bank of America resetuje prognozę akcji Nvidii po kluczowym wydarzeniu
