Najnowsze zgłoszenie 13F Berkshire Hathaway (BRK.A, BRK.B) dostarczyło dokładnie takiego sygnału, z jakiego słynie Warren Buffett.
Po latach polegania na Apple jako na perle swojego portfela akcji, firma po prostu ponownie obniżyła swoje udziały, kontynuując trend, który po cichu przekształcił jej portfel.
Mówiąc inaczej, Buffet znany jest z wychwalania wartości marki Apple, nazywając ją „biznesem lepszym niż jakikolwiek inny”.
W tym samym czasie Berkshire właśnie otworzyło nową, wielomiliardową pozycję w spółce macierzystej Google, Alphabet (GOOGL), co stanowi największy zwrot technologiczny firmy od czasu pierwotnego zakładu Apple.
Posunięcia te nie były subtelne i rodzą prawdziwe pytania o to, jak firma Buffetta postrzega rozwój sztucznej inteligencji i niekontrolowane wyceny Big Tech, przy jednoczesnym równoważeniu ryzyka związanego z szansami i koncentracją.
Ponadto, biorąc pod uwagę, że Buffett przekazał stery dyrektora generalnego Gregowi Abelowi, moment posunięcia sprawia, że zwrot wydaje się bardziej doniosły.
W trzecim kwartale Berkshire Hathaway otworzył nową pozycję w Alphabet i zmniejszył swoje wieloletnie udziały w Apple.
Zdjęcie: Bloomberg w Getty Images
Berkshire wskakuje na akcje Google, gdy Apple w trzecim kwartale traci na wartości
Nie można przegapić najnowszego wydarzenia 13F Berkshire, podczas którego w końcu łagodzi swoją długotrwałą obsesję na punkcie Apple, jednocześnie po cichu umieszczając na akcjach Google ogromną flagę o wartości 4,3–4,4 miliarda dolarów.
Ujawniło ono zaskakującą nową pozycję obejmującą prawie 17,85–17,9 mln akcji Alphabet klasy C, co stanowi udział na tyle duży, że można go umieścić w pierwszej dziesiątce największych spółek w Berkshire, jednocześnie zdobywając prawie 1,4% całkowitego portfela akcji.
Powiązane: Goldman Sachs przedstawia prognozę giełdową do 2035 r
W tym samym czasie Berkshire właśnie ponownie zmniejszył swoje udziały w Apple, sprzedając w trzecim kwartale od 41 do 42 milionów akcji, co stanowi redukcję o ponad 15%, a jego pozycja jest obecnie zmniejszona do 238,2 miliona akcji.
Jednak Apple pozostaje niekwestionowanym królem w swoim potężnym portfelu o wartości od 60 do 61 miliardów dolarów, co stanowi 23% ujawnionych na koniec kwartału udziałów w akcjach Berkshire.
Największe spółki giełdowe Berkshire według stanu na trzeci kwartał 2025 r
To właśnie tam znajdują się prawdziwe pieniądze w portfelu akcji Berkshire, a wielkość sprawia, że ostatnie posunięcie Alphabetu jest jeszcze bardziej interesujące:
Akcje Apple (AAPL): 238,2 mln USD Wartość: 60,7 mld USD Akcje American Express (AXP): 151,6 mln Wartość: 50,4 mld USD Akcje Bank of America (BAC): 568,1 mln USD Wartość: 29,3 mld USD Akcje Coca-Cola (KO): 400 mln USD Wartość: 26,5 mld USD Akcje Chevron (CVX): 122,1 mln Wartość: 19,0 mld USD
Teraz nowy przybysz: Alphabet (GOOGL)
Akcje: 17,85 miliona Wartość: 4,34 miliarda dolarów Akcje Google stają się największym przedsięwzięciem Berkshire w zakresie nowych technologii od czasów Apple
Akcje Google właśnie stały się największą inwestycją technologiczną Berkshire od czasów Apple i czas pokazuje dlaczego.
Akcje spółki wzrosną w 2025 r. o prawie 45–50% dzięki odnowionemu zaufaniu do potężnej strategii Google w zakresie sztucznej inteligencji i zdrowszych podstaw.
Alphabet właśnie ogłosił, że w pierwszym kwartale zarobił 100 miliardów dolarów, na co złożył się ogromny rozwój Google Cloud wraz z rosnącą ofertą generatywnej sztucznej inteligencji.
Powiązane: Microsoft po cichu ujawnia projekt o oszałamiających rozmiarach
Ponadto Gemini jest wdrażane w wyszukiwarkach i Workspace, a AI Reviews dociera obecnie do aż 2 miliardów użytkowników, co skutkuje niesamowitym 10% wzrostem liczby zapytań na całym świecie. Pod wieloma względami Google nie jest więc historią sztucznej inteligencji, która „może kiedyś” nastąpi, ale taką, która już generuje pieniądze na imponującą skalę.
Jednocześnie Berkshire zmniejszył swoje udziały w Apple, a jego pozycja spadła o prawie dwie trzecie w stosunku do szczytu z 2023 r.
W trzecim kwartale zmieniły się akcje Apple, które wzrosły o prawie 20%, co dało firmie Buffetta lepsze okno na skuteczne przywrócenie równowagi i uwolnienie płynności.
Wiadomość? Berkshire w dalszym ciągu zdaje sobie sprawę, że nawet faworyt może stać się zbyt duży, aby go zignorować, gdy giełda przynosi zyski.
Wyróżnia się trzyletnia passa sprzedaży netto
Aby zrozumieć posunięcia Berkshire w trzecim kwartale, konieczne jest cofnięcie się i ocena szerszego wzorca.
Sądząc po wynikach finansowych Berkshire za trzeci kwartał, reorganizacja nie była odosobnioną korektą portfela, ale raczej częścią trzyletniego zwyczaju.
Więcej Warrena Buffetta:
Najbardziej odkrywcze cytaty inwestycyjne Warrena Buffetta świętujące odejście na emeryturę Bank of America po cichu nawiązuje do ulubionej strategii Warrena Buffetta Berkshire Hathaway Warrena Buffetta ujawnia decyzję o zakupie domu
Trzeci kwartał był dwunastym z rzędu, w którym Berkshire sprzedał więcej akcji, niż kupił, kontynuując okres określony przez dyscyplinę.
Buffett i jego zespół wykupili kolejne akcje o wartości 12,5 miliarda dolarów i włożyli w pracę 6,4 miliarda dolarów, jeszcze bardziej powiększając swój ogromny stos gotówki.
Kluczowe liczby za trzeci kwartał dla Berkshire Hathaway
Oto, co Berkshire nucił za kulisami, kontynuując sprzedaż akcji:
Przychody netto: wzrost o 17% rok do roku, do 30,8 miliarda dolarów. Zysk operacyjny: preferowany wskaźnik Buffetta wzrósł o 34% do 13,5 miliarda dolarów w wyniku znacznego ożywienia w zakresie ubezpieczeń. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty: rekordowe 381,7 miliardów dolarów, lepsze wyniki niż większość spółek z indeksu S&P 500. Ubezpieczenia: Zyski z tytułu ubezpieczeń wzrosły ponad trzykrotnie. BNSF Railroad: Zyski w górę o około 5%. Berkshire Hathaway Energy: spadek o 9% z powodu kosztów związanych z pożarami.
Krótko mówiąc, biznes kwitnie, napędzany rosnącą szufladą kasową i minimalnymi zakupami.
Co Abel dziedziczy i jak Buffett przygotowuje scenę
Greg Abel obejmuje stanowisko dyrektora generalnego Berkshire pod koniec roku z jasnym mandatem.
Jego celem jest zachowanie dyscypliny i selektywności, i nie ulega presji wydatkowania pieniędzy tylko dlatego, że Berkshire ma więcej niż kiedykolwiek.
Ostatni list Buffetta do akcjonariuszy: „Zamierzam się zamknąć” jasno to wyjaśnił, sygnalizując jego zaufanie do Abla i przekonanie, że niesamowita wielkość firmy ogranicza krzykliwe posunięcia.
Nie chodzi o pogoń za trendami, ale o zapewnienie Abelowi maksymalnej elastyczności, podczas gdy Buffet daje mu opcję, co jest jedyną przewagą, jaką Berkshire wciąż ma nad prawie wszystkimi innymi.
Powiązane: Jim Cramer oferuje pilny wgląd w sytuację na giełdzie
