Bitcoin oscyluje wokół poziomu 65 000 dolarów, ponieważ utrzymująca się presja sprzedaży nadal negatywnie wpływa na nastroje na rynku. Niedawny spadek zwiększył niepewność wśród inwestorów, wraz ze wzrostem zmienności, a warunki płynnościowe pozostają niestabilne. Po silnym wzroście na początku cyklu, akcja cenowa odzwierciedla obecnie bardziej defensywną fazę, w której inwestorzy w coraz większym stopniu skupiają się na ryzyku spadków, a nie na zwyżkowym impecie.
Powiązane lektury
Niedawny raport CryptoQuant formułuje główne pytanie stojące przed rynkiem kryptowalut: jak daleko może sięgać ta faza niedźwiedzia, zanim uformuje się trwałe dno. Bitcoin spadł w tym roku o około 17%, co przypisuje się kilku zbiegającym się czynnikom. Należą do nich odpływy instytucjonalnych funduszy ETF o wartości około 12 miliardów dolarów w ciągu ostatnich trzech miesięcy, szersza globalna awersja do ryzyka związana z warunkami makroekonomicznymi oraz utrzymująca się niejasność regulacyjna, która w dalszym ciągu ogranicza zaangażowanie kapitałowe na dużą skalę.
Pomimo negatywnego kontekstu analitycy zwracają uwagę, że intensywna sprzedaż instytucjonalna niekoniecznie wyklucza odwrócenie tendencji. Historycznie rzecz biorąc, okresy silnej dystrybucji zwykle poprzedzają fazy akumulacji. Dlatego uwaga analityczna przesuwa się w stronę identyfikacji potencjalnej strefy akumulacji: przedziału cenowego, w którym sprzedaż wydechów ciśnieniowych i najwięksi uczestnicy rynku zaczynają odbudowywać swoją ekspozycję. To przejście, jeśli zostanie potwierdzone, będzie prawdopodobnie oznaczać wczesne etapy stabilizacji trendu, a nie natychmiastowe ożywienie.
Znaki cyklu rynkowego: faza kapitulacji czy wczesna akumulacja?
Według raportu zrozumienie obecnego środowiska Bitcoina wymaga skupienia się na strukturze rynku, a nie na krótkoterminowych prognozach cen. Jedną z platform, która zyskuje na uwadze, jest wskaźnik BTC Market Cycle Signals, narzędzie analityczne działające w łańcuchu, które interpretuje cykl Bitcoina w trzech odrębnych fazach przy użyciu miesięcznego pozycjonowania wstęgi Bollingera. Podejście to ma na celu kontekstualizację zmienności, a nie proste reagowanie na nią.
Sygnały cyklu rynku Bitcoin | Źródło: CryptoQuant
Pierwsza faza, Dystrybucja, zwykle ma miejsce, gdy cena osiąga lub przekracza górną wstęgę Bollingera, często odzwierciedlając poczucie euforii i zachowań nastawionych na zysk. Ten etap historycznie pokrywa się ze szczytami rowerów. Druga faza, Kapitulacja, pojawia się, gdy cena spada poniżej 20-miesięcznej średniej kroczącej i zmierza w stronę dolnego pasma, wskazując na panikę, wymuszoną sprzedaż i pogarszające się nastroje. Wreszcie faza akumulacji reprezentuje warunki, w których długoterminowe pozycjonowanie staje się korzystne, chociaż strefa ta nie zawsze pokrywa się z dokładnym dnem rynku.
Wydaje się, że obecna akcja cenowa zbliża się do poziomu związanego z wczesną akumulacją, szacowanego na około 54 600 dolarów. Historycznie rzecz biorąc, pasmo to pełniło funkcję strefy przejściowej między kapitulacją a wznowioną działalnością akumulacyjną.
Należy to jednak interpretować ostrożnie. Chociaż wskaźniki te pomagają wyjaśnić położenie cyklu, nie eliminują niepewności. Odwrócenie sytuacji na rynku zazwyczaj wymaga potwierdzenia poprzez napływ płynności, poprawę nastrojów i utrzymujący się popyt strukturalny, a nie samo pozycjonowanie techniczne.
Powiązane lektury
Bitcoin przełamuje kluczowe wsparcie w miarę nasilenia się niedźwiedziego impetu
Bitcoin nadal handluje pod dużą presją, a wykres tygodniowy pokazuje zdecydowane przełamanie poniżej poziomu 70 000 dolarów po kilku tygodniach osłabienia struktury. Cena zakończyła się niedawno w pobliżu 67 200 dolarów po silnym odrzuceniu z regionu średniej wartości 90 000 dolarów, co potwierdza wyraźne utworzenie niższych maksimów i wzmacnia kontynuację trendu spadkowego. Ruch ten oznacza także utratę dynamiki po nieudanej próbie odbicia powyżej 50-tygodniowej średniej kroczącej, która wcześniej działała jako dynamiczne wsparcie podczas trendu wzrostowego.
BTC testuje krytyczny poziom popytu | Źródło: Wykres BTCUSDT na TradingView
Technicznie rzecz biorąc, Bitcoin jest obecnie notowany poniżej 50-tygodniowych i 100-tygodniowych średnich kroczących. Podczas gdy średnia 200-tygodniowa pozostaje znacznie niższa w pobliżu średniego obszaru 50 000 USD. Historycznie rzecz biorąc, strefa ta pełniła rolę ważnego długoterminowego wsparcia. Sugeruje to, że nie można wykluczyć dalszego spadku w tym regionie w przypadku utrzymywania się presji sprzedażowej. Wzrost wolumenu podczas niedawnego spadku wskazuje raczej na dystrybucję niż na zwykłą niską zmienność płynności.
Powiązane lektury
Wydaje się, że rynek przechodzi od późnej korekty cyklu byków do możliwej fazy konsolidacji rynku bessy. O ile Bitcoin szybko nie odzyska zakresu od 70 000 do 75 000 dolarów i nie ustabilizuje się powyżej niego, prawdopodobieństwo dalszego spadku lub długotrwałej akumulacji bocznej pozostanie wysokie w najbliższej perspektywie.
Wyróżniony obraz z ChatGPT, wykres z TradingView.com
