Bitcoin próbuje przedłużyć swój wzrost po odzyskaniu poziomu 90 000 dolarów, co przywróciło rynkowi ostrożny optymizm po tygodniach konsolidacji i presji sprzedaży. Chociaż same działania cenowe nadal nie potwierdzają odnowionego trendu wzrostowego, dane dotyczące łańcucha sugerują, że podstawowe warunki rynkowe mogą stabilizować się pod powierzchnią.
Powiązane lektury
Według głównego analityka Axela Adlera oscylator ciśnienia łańcucha zapewnia ważny wgląd w obecną dynamikę rynku. Wskaźnik, który agreguje przepływy wymiany netto, zyski i straty realizowane przez posiadaczy krótkoterminowych oraz długoterminowe wydatki na monety w jeden sygnał oparty na percentylach, kształtuje się obecnie na poziomie około 46. Historycznie rzecz biorąc, strefa ta była kojarzona raczej z fazami akumulacji niż dystrybucji.
Oscylator ciśnienia łańcucha v2 | Źródło: Axel Adler
To, co rzuca się w oczy w obecnym odczytaniu, to brak agresywnych sprzedawców. Napływ walut obcych pozostaje słaby, co wskazuje, że inwestorzy nie spieszą się z przenoszeniem walut do systemów obrotu. Jednocześnie starsze monety są w dużej mierze uśpione, co sugeruje, że posiadacze długoterminowi nie kapitulują pomimo niedawnej zmienności. Posiadacze krótkoterminowi pozostają pod presją, ale ich straty wydają się ograniczone, co ogranicza wymuszoną sprzedaż.
Łącznie czynniki te wskazują na delewarowany i stosunkowo zrównoważony rynek, na którym presja na sprzedaż jest bardziej ograniczona z powodu braku podaży niż ze względu na zwiększony popyt.
Krótkoterminowe stresy posiadaczy utrzymują presję ze strony sprzedającej na niskim poziomie
Adler dodaje, że ostatnie ruchy w oscylatorze ciśnienia łańcucha utwierdzają w przekonaniu, że Bitcoin nadal utknął w reżimie konsolidacyjnym. Chociaż dzienne odczyty z oscylatorów złagodniały w ostatnich sesjach, wygładzony trend pozostaje w dużej mierze stabilny.
Historycznie rzecz biorąc, podobne konfiguracje pojawiały się zwykle w fazach pauzy, kiedy rynek przyswaja poprzednie ruchy, zanim obierze nowy kierunek. Co ważne, ta stabilność sugeruje, że presja sprzedażowa ze strony kluczowych kohort pozostaje słaba, mimo że popyt nie wykazał jeszcze zdecydowanej ekspansji.
Głównym ryzykiem dla tej struktury byłoby trwałe wybicie wygładzonego oscylatora poniżej poziomów neutralnych. Takie posunięcie oznaczałoby przejście od akumulacji do dystrybucji, co wskazywałoby na odzyskanie kontroli przez sprzedawców.
Ta dynamika jest ściśle powiązana z pozycją Bitcoina w stosunku do zrealizowanej ceny krótkoterminowego posiadacza (STH). Ponieważ handel BTC jest poniżej średniego kosztu posiadaczy wchodzących na rynek w ciągu ostatnich pięciu miesięcy, większość uczestników krótkoterminowych jest obecnie na minusie. Ogranicza to Twoją zdolność do osiągania zysków i zmniejsza natychmiastowe zachęty do sprzedaży. W rezultacie presja sprzedaży pozostaje ograniczona pomimo niedawnego osłabienia cen.
Zrealizowana cena Bitcoin STH | Źródło: Axel Adler
Jednak saldo to może się zmienić, jeśli Bitcoin zbliży się do strefy 100 000 dolarów. Powrót do progu rentowności dla posiadaczy obligacji krótkoterminowych mógłby odblokować podaż i stworzyć opór. Zdrowszym sygnałem byłoby odzyskanie przez cenę zrealizowanego poziomu STH w miarę wzmacniania się oscylatora, co potwierdzałoby odnowiony popyt, a nie zwykły brak sprzedaży.
Powiązane lektury
Bitcoin odbija się od grudniowych minimów, ale napotyka silny ogólny opór
Bitcoin jest notowany w pobliżu obszaru 94 000 dolarów po gwałtownym odbiciu od grudniowych minimów pomiędzy 82 000 a 84 000 dolarów. Wykres pokazuje wyraźną fazę ożywienia po wyraźnej fazie korekty, która rozwinęła się po październikowym maksimum w pobliżu 125 000 dolarów. Chociaż odbicie przywróciło krótkotrwałą dynamikę, szersza struktura pozostaje ograniczona technicznie.
BTC testuje krytyczny opór | Źródło: Wykres BTCUSDT na TradingView
Obecnie cena odrabia krótkoterminową średnią kroczącą, która zaczęła rosnąć i stanowi dynamiczne wsparcie. Jest to konstruktywny postęp, sugerujący, że dynamika niedźwiedzi osłabła, a kupujący odzyskują część kontroli.
Jednak Bitcoin pozostaje poniżej średnio- i długoterminowych średnich kroczących, które nadal spadają. Poziomy te, skupione pomiędzy około 100 000 a 105 000 dolarów, reprezentują główną strefę ogólnego oporu, którą byki muszą pokonać, aby ponownie ustanowić trend wzrostowy.
Powiązane lektury
Presja na sprzedaż osiągnęła szczyt podczas krachu w listopadzie i grudniu, podczas gdy obecny wzrost miał miejsce przy bardziej umiarkowanym wolumenie, co wskazuje raczej na stabilizację niż agresywną akumulację.
Strukturalnie wydaje się, że rynek przechodzi od ostrej wyprzedaży do fazy konsolidacji i ożywienia. Utrzymanie się powyżej regionu 90 000–92 000 USD ma kluczowe znaczenie dla utrzymania tej konstruktywnej konfiguracji. Brak obrony tej strefy naraziłby Bitcoin na nowe ryzyko poniesienia straty, podczas gdy utrzymujący się ruch powyżej spadających średnich kroczących wskazywałby na trwalszą zmianę kierunku rynku.
Wyróżniony obraz z ChatGPT, wykres z TradingView.com
