Cathie Wood, dyrektor Ark Investment Management, ma tendencję do zmniejszania pozycji po dużych wzrostach i dodawania wycofań. Tę strategię stosuje nie tylko w przypadku mniejszych zakładów, ale także w przypadku głównych pozycji.
W zeszłym tygodniu Wood pozbył się części akcji Tesli, osiągając zysk w wysokości 40 milionów dolarów. Niedawno dokonał znaczącego zakupu kolejnego dużego pakietu akcji Arki, który borykał się z problemami.
Wood zyskał reputację po tym, jak fundusz ETF Ark Innovation wygenerował 153% zwrotu w 2020 r. Od początku roku flagowy fundusz ETF Ark Innovation (ARKK) odnotował wzrost o 39,39% na dzień 19 grudnia, znacznie przewyższając wzrost indeksu S&P 500 wynoszący 16,2% w tym samym okresie.
Styl Wooda generuje słodkie zyski na rynkach rosnących, ale także bolesne straty na rynkach bessy, co widzieliśmy w 2022 r., kiedy fundusz ETF Ark Innovation spadł o ponad 60%.
Zmiany te odbiły się na długoterminowych wynikach Wooda. Według danych Morningstar na dzień 18 grudnia fundusz ETF Ark Innovation osiągnął pięcioletnią roczną stopę zwrotu na poziomie -8,72%, podczas gdy indeks S&P 500 osiągnął w tym samym okresie roczną stopę zwrotu na poziomie 14,48%.
W ciągu 12 miesięcy do 18 grudnia fundusz ETF Ark Innovation odnotował wypływ netto około 1,28 miliarda dolarów.
Khanna/AFP za pośrednictwem Getty Images
Cathie Wood odrzuca „bańkę sztucznej inteligencji”
Strategia Wooda jest prosta: jego fundusze ETF Arka koncentrują się na startupach high-tech w takich obszarach jak sztuczna inteligencja, blockchain, technologia biomedyczna i robotyka.
Wood postrzega te przedsiębiorstwa jako potencjalne siły powodujące duże zmiany i długoterminowy wzrost, chociaż ich zmienność często powoduje wahania w funduszach Ark.
Powiązane: Cathie Wood Wartość netto: Bogactwo i dochody dyrektora generalnego Ark Invest
Według analityka Morningstar, Amy Arnott, w latach 2014–2024 fundusz ETF Ark Innovation utracił majątek inwestorów o wartości 7 miliardów dolarów. To uczyniło go trzecim największym niszczycielem bogactwa wśród funduszy inwestycyjnych i funduszy ETF w rankingu Arnotta.
W październiku Wood powiedział w wywiadzie dla CNBC, że spodziewa się „drgania” rynku w miarę, jak stopy procentowe zaczną rosnąć.
Mimo to Wood wierzy w potencjał sztucznej inteligencji i zaprzecza narracji o „bańce sztucznej inteligencji” w obliczu obaw związanych z wysokimi wycenami akcji spółek technologicznych.
„Nie sądzę, że sztuczna inteligencja znajduje się w bańce” – powiedział Wood. „Uważam, że ze strony biznesowej duże korporacje potrzebują trochę czasu, aby przygotować się do transformacji… aby naprawdę wykorzystać wzrost produktywności, który naszym zdaniem wyzwoli sztuczna inteligencja”.
Nie wszyscy inwestorzy zgadzają się z Woodem. Według firmy badawczej VettaFi, w ciągu 12 miesięcy do 18 grudnia, fundusz ETF Ark Innovation odnotował wypływ netto około 1,28 miliarda dolarów.
Cathie Wood kupuje akcje Coinbase o wartości 26,1 miliona dolarów
15, 17 i 18 grudnia fundusze Wood’s Ark zakupiły 106 530 akcji Coinbase Global Inc. (COIN) o wartości około 26,1 mln dolarów.
Zakupy stanowią kontynuację stopniowej budowy rozpoczętej w połowie listopada.
Według danych Stockcircle na początku tego roku Wood kupił około 34 500 akcji Coinbase w pierwszym kwartale, następnie sprzedał około 446 000 akcji i kolejne 228 000 w kolejnych dwóch kwartałach.
W 2024 r. Wood sprzedał łącznie około 5,5 miliona akcji Coinbase w ciągu roku, co oznacza, że był to pełny rok sprzedaży netto.
Pomimo sprzedaży Coinbase jest czwartym co do wielkości holdingiem Wood w funduszu ETF Ark Innovation.
Ark Innovation ETF 10 największych holdingów na dzień 19 grudnia 2025 r.: Tesla (TSLA) 12,32% Roku (ROKU) 5,89% CRISPR Therapeutics (CRSP) 5,47% Coinbase Global (COIN) 5,28% Shopify (SHOP) 5,27% Robinhood Markets (HOOD) 4,48% Tempus AI (TEM) 4,44%Palantir Technologies (PLTR) 3,90%Roblox (RBLX) 3,54%Zaawansowane mikrourządzenia (AMD) 3,22%
Coinbase prowadzi największą giełdę kryptowalut w USA i generuje przychody dzięki opłatom transakcyjnym z handlu kryptowalutami na swojej platformie.
Cena akcji Coinbase jest ściśle powiązana z ceną Bitcoina. Kiedy Bitcoin rośnie, aktywność handlowa zazwyczaj wzrasta, pomagając Coinbase generować wyższe przychody z handlu i lepszy sentyment do akcji kryptowalut. Kiedy spadnie, handel spowalnia, a akcje Coinbase mogą znaleźć się pod presją.
Jak dotąd w tym roku akcje Coinbase spadły o 3%, podczas gdy Bitcoin stracił 5,6%, osiągając znacznie gorsze wyniki od indeksu S&P 500, który w tym samym okresie zyskał ponad 16%.
17 grudnia Coinbase ogłosiła, że udostępni użytkownikom amerykańskim handel akcjami, umożliwiając klientom handel akcjami i funduszami ETF wraz z kryptowalutami w ramach tej samej aplikacji, zmniejszając jej zależność od handlu kryptowalutami i pozycjonując ją jako bezpośredniego rywala dla brokerów takich jak Robinhood (HOOD).
Cantor Fitzgerald obniżył swoją cenę docelową na Coinbase do 320 dolarów z 459 dolarów, utrzymując rekomendację Overweight po ogłoszeniu, jak podaje Thefly.
Firma stwierdziła, że aktualizacja Coinbase podkreśliła jej dążenie do stania się „wymianą wszystkiego”, co jest strategicznie pozytywne. Jednak krótkoterminowe szacunki przychodów i rentowności są zmniejszane ze względu na niedawny spadek nastrojów na rynku kryptowalut.
Firma ostrzegła również, że konsensusowe założenie na rok 2026 mówiące o 14% wzroście wolumenu obrotu może być zbyt optymistyczne, jeśli rynek wejdzie w kolejną krypto-zimę.
Jeśli chodzi o Bitcoin, Wood twierdzi, że czteroletni cykl Bitcoina, co oznacza, że nagrody za wydobycie są obniżone mniej więcej co cztery lata, może nie być już skuteczny i być może widzieliśmy już dno tego cyklu.
„Zmienność maleje” – powiedział 9 grudnia w Fox Business, dodając, że instytucje „zapobiegną znacznie większemu spadkowi” i że „być może dno widzieliśmy już kilka tygodni temu”.
Wood argumentuje również, że zmieniło się zachowanie rynku, a handel bitcoinem jest bardziej ryzykownym aktywem, podążającym za akcjami i nieruchomościami, a nie działającym jako zabezpieczenie.
„Złoto jest obecnie raczej aktywem pozbawionym ryzyka” – powiedział.
Powiązane: Cathie Wood sprzedaje akcje spółki Mega-Cap Tech o wartości 40 milionów dolarów
