W środę bitcoin ponownie wzrósł powyżej 71 000 dolarów, osiągając najwyższy poziom od 8 lutego, mimo że szersze ryzyko geopolityczne pozostało podwyższone. Wydaje się, że posunięcie to było spowodowane nagłą zmianą nastrojów makroekonomicznych wokół Iranu, ale struktura rynku kryptowalut już sprawiła, że BTC był przygotowany na gwałtowne odwrócenie.
Dlaczego cena Bitcoina dzisiaj wzrosła?
Bezpośrednim katalizatorem był raport cytowany przez „The Kobeissi Letter”, z którego wynika, że „New York Times” doniósł, że Iran złożył Stanom Zjednoczonym „tajną” ofertę negocjacji w sprawie zakończenia wojny. Według Kobeissiego proponowane ramy obejmowały porzucenie przez Iran lub drastyczne ograniczenie jego programów nuklearnych i rakiet balistycznych, a także zmniejszenie wsparcia dla grup zastępczych, podczas gdy prezydent Donald Trump „zasugerował”, że pozostali przy życiu przywódcy Iranu mogą pozostać u władzy w ramach tzw. „modelu wenezuelskiego”.
Powiązane lektury
Kobeissi dodał, że „wciąż nie jest jasne, czy w tej chwili transakcja jest wykonalna”, ale moment zbiegł się z szybką reakcją na ryzyko na amerykańskich rynkach kontraktów terminowych na akcje, a także na Bitcoinie. Tytuł makra pomaga wyjaśnić iskrę. Nie wyjaśnia to w pełni, dlaczego Bitcoin zareagował silniej niż akcje i złoto. W tym celu ważny jest kontekst pozycjonowania.
ŁAMANIE: Kontrakty terminowe na amerykańskie giełdy rosną po tym, jak „New York Times” donosi, że Iran złożył Stanom Zjednoczonym „tajną” ofertę wynegocjowania porozumienia mającego na celu zakończenie wojny.
Potencjalne warunki obejmują:
1. Iran porzuci lub drastycznie ograniczy swój program nuklearny i dotyczący rakiet balistycznych
2. Iran porzuci… https://t.co/IsF3saWl1A
Vetle Lunde, szef działu badań w K33 Research, argumentował, że po miesiącach utrzymującego się osłabienia, w ostatnim tygodniu Bitcoin wszedł w niezwykle skompresowany stan. „Bitcoin wszedł w weekend jako bardzo wyprzedany, mocno zaniżony i znacznie zaniżony” – napisał Lunde. „Po pierwsze, kontekst dla BTC przed wojną w Iranie znacznie różni się od innych klas aktywów. Bitcoin spadł o 50% po pięciu kolejnych miesiącach spadków. Tygodniowy wskaźnik RSI spadł do trzeciego najniższego odczytu w historii, co oznacza, że BTC wszedł w ten tydzień wyjątkowo wyprzedany.”
Innymi słowy, Bitcoin nie wchodził w szok geopolityczny z pozycji siły. Przybył po głębokim upadku. Lunde zauważył również, że ekspozycja instytucjonalna już uległa znacznemu zmniejszeniu: z funduszy ETF typu spot odnotowano odpływ prawie 100 000 BTC, a nominalna liczba otwartych pozycji na CME spadła o 30% w porównaniu z poziomem z października. Jest to ważne, ponieważ jego zdaniem inwestorzy, którzy najprawdopodobniej wykorzystają BTC jako zabezpieczenie przed niepewnością, mieli już zmniejszoną ekspozycję, rozluźniając korelację aktywów z tradycyjnymi transakcjami makro.
Powiązane lektury
W obrębie pochodnych konfiguracja wydawała się jeszcze bardziej asymetryczna. Lunde powiedział, że stopy finansowania wieczystego były niezwykle niskie i że inwestorzy spędzili większość lutego na płaceniu premii za utrzymywanie krótkich pozycji. „To nietypowe zachowanie rynku dla BTC, aktywa o wyraźnym długim nastawieniu” – napisał. „Podobne systemy stóp finansowania często pojawiały się w fazach dołka i w przeszłości odzwierciedlały brak równowagi, przeludnienie i wyczerpanie sprzedawców”.
Źródło: X @VetleLunde
Ta nierównowaga zaczęła się szybko korygować wraz ze zmianą ceny. W kolejnym poście Lunde powiedział, że wartość wieczystego otwartego zainteresowania BTCUSDT Binance wzrosła o 7547 BTC w ciągu zaledwie czterech godzin, co stanowi skok, który jego zdaniem nie był widziany w porównywalnym okresie 4 godzin od 2023 r. Sugeruje to, że wzrost nie był tylko jednorazową reakcją na nagłówki gazet, ale także wydarzeniem repozycjonowania pod wpływem instrumentów pochodnych.
Nominalne otwarte odsetki na Binance sprawcy przestępstwa BTCUSDT | Źródło: X @VetleLunde
Na podobne dowody wskazał dostawca kryptowaluty Darkfost. Zauważył, że odbicie Bitcoina powyżej 70 000 dolarów nastąpiło w czasie pięciu kolejnych dni napływu funduszy ETF na rynku kasowym i zdecydowanego zwrotu w zakresie agresywnego zakupu instrumentów pochodnych. Na Binance wskaźnik kupna-sprzedaży BTC osiągnął poziom 1,18, co stanowi najwyższy odczyt w roku, podczas gdy wolumen zakupów kupujących kilkakrotnie podczas sesji przekraczał 1 miliard dolarów na godzinę. Podsumowując, sygnały te sugerują, że kupujący nie absorbują już po prostu presji sprzedaży; Zaczynają dyktować krótkoterminowe działania cenowe.
Bitcoin Taker Kupuj i sprzedawaj na Binance | Źródło: X @Darkfost_Coc
W momencie publikacji tej publikacji cena BTC wynosiła 70 851 dolarów.
Bitcoin wzrasta powyżej 200-tygodniowej EMA, wykres 1-tygodniowy | Źródło: BTCUSDT na TradingView.com
Wyróżniony obraz stworzony za pomocą DALL.E, wykres z TradingView.com
