Inwestorzy w złoto przez cztery dni odzyskiwali zyski. Następnie na podium stanął prezydent Donald Trump.
2 kwietnia cena złota na rynku kasowym spadła o 2% do 4 664,39 dolarów za uncję, przerywając czterodniową passę po tym, jak 1 kwietnia w godzinach największej oglądalności prezydent wygłosił przemówienie, w którym obiecał zintensyfikować operacje wojskowe w Iranie w ciągu najbliższych dwóch–trzech tygodni.
Amerykańskie kontrakty terminowe na złoto spadły o 2,5% do 4.691,10 dolarów. Wycofanie się odwróciło wzrost, który wyniósł kruszec do najwyższego poziomu od 19 marca.
Srebro spadło o 4,6% do 71,67 dolarów za uncję. Według Reutersa platyna spadła o 2,5% do 1914,61 dolarów, a pallad o 1,4% do 1451,92 dolarów.
Co prezydent Trump powiedział o Iranie
Według CNBC w przemówieniu wygłoszonym 1 kwietnia w Białym Domu prezydent powiedział, że Stany Zjednoczone uderzą w Iran „niezwykle mocno” w ciągu najbliższych dwóch–trzech tygodni. Zagroził, że jeśli porozumienie nie zostanie osiągnięte, zaatakuje każdą irańską elektrownię i infrastrukturę naftową.
„W ciągu najbliższych dwóch lub trzech tygodni uderzymy ich niezwykle mocno” – powiedział Trump. „Przenieśmy ich z powrotem do epoki kamienia, tam, gdzie jest ich miejsce”.
Powiązane: Analitycy mają wiadomość dla inwestorów w sprawie spadających cen złota
Powiedział, że Stany Zjednoczone są „bardzo blisko” osiągnięcia swoich celów i określił dyskusje jako trwające, technicznie rzecz biorąc, pozostawiając na stole rezolucję dyplomatyczną. Rynki były jednak skupione na wspinaniu się. Krótko po przemówieniu kontrakty terminowe na Dow spadły o ponad 260 punktów, kontrakty terminowe na S&P 500 spadły o 0,7%, a kontrakty terminowe Nasdaq 100 spadły o 0,8%.
Ministerstwo Spraw Zagranicznych Iranu odpowiedziało następnego dnia. „Jeśli chodzi o naród irański, jesteśmy absolutnie zdeterminowani, aby kontynuować naszą obronę przed tą agresją” – oznajmił rzecznik, według CNBC.
Dlaczego przemówienie prezydenta zaszkodziło złotu
Reakcja była sprzeczna z intuicją. Eskalacja geopolityczna często sprawia, że złoto jest bezpieczną przystanią. „Newsweek” zauważył jednak, że konflikt z Iranem zakłócił te stosunki.
Według Upstox komentarze Trumpa spowodowały, że 2 kwietnia cena ropy Brent wzrosła do 105 dolarów za baryłkę. Rosnące ceny ropy podnoszą oczekiwania inflacyjne. To z kolei powoduje wzrost rentowności obligacji skarbowych i dolara. Złoto, aktywo nieopłacalne, traci na atrakcyjności, gdy realne rentowności rosną, a dolar się umacnia.
„Wyższe stopy procentowe sprawiają, że obligacje skarbowe, a nawet gotówka są atrakcyjniejsze w porównaniu z metalem niegenerującym dochodu” – donosi Newsweek. „Jeśli rynki wierzą, że inflacja zmusi banki centralne do zaostrzenia stóp procentowych, realna rentowność może wzrosnąć, a to zwykle powoduje spadek cen złota”.
Więcej złota:
Złoto właśnie doświadczyło największego spadku od 1983 r.: co dalej Fani złota i srebra stają w obliczu trudnej rzeczywistości Cena złota gwałtownie spada: oto, co dalej
Upstox zauważył, że po przemówieniu indeks dolara amerykańskiego wzrósł o 0,27%. Jak podał Reuters, zakłady na obniżkę stóp procentowych Rezerwy Federalnej w grudniu spadły do zaledwie 12% z około 25% przed ostatnimi komentarzami Trumpa.
Ten schemat powtarzał się przez pięć tygodni konfliktu. Bloomberg potwierdził, że inwestorzy likwidują pozycje w złocie, aby pokryć straty gdzie indziej, nawet w obliczu dalszej eskalacji wojny. Według CNBC cena złota spadła o ponad 11% od rozpoczęcia konfliktu 28 lutego.
Jak zachowały się rynki po przemówieniu Trumpa: Złoto spot: spadek o 2% do 4 664,39 dolarów, przerywając czterodniową passę, według Reuters Silver: spadek o 4,6% do 71,67 dolarów za uncję; Platyna spadła o 2,5% do 1914,61 dolarów. Według Upstox ropa Brent wzrosła do 105 dolarów za baryłkę. Kontrakty terminowe na S&P 500: spadły o 0,7% po przemówieniu, zauważyło CNBC. Szanse na obniżkę stóp procentowych Fed w grudniu: spadły do 12% z około 25%, podał Reuters.
Od rozpoczęcia wojny z Iranem 28 lutego złoto spadło o ponad 11%.
Zdjęcia Stillera/Getty’ego
Niezwykła reakcja Golda na tę wojnę
Sprzeczny upadek nie jest zjawiskiem nowym w tym konflikcie. Cena złota na krótko wzrosła po rozpoczęciu operacji Epic Fury 28 lutego, z 5296 dolarów do 5423 dolarów. Jednak według CNBC sprzedaż gwałtownie spadła. Ogólnie rzecz biorąc, nie udało mu się utrzymać zysków w ciągu pięciu tygodni wspinaczki.
Częścią wyjaśnienia jest pozycjonowanie. Złoto wzrosło już o ponad 70% rok przed wybuchem wojny. Kiedy na rynku panuje tak duży ruch, szoki mogą wywołać realizację zysków, a nie nowe zakupy.
Analityk Iain Barnes z Netwealth zauważył, że według CNBC zmienność cen złota podwoiła się w ostatnich miesiącach w stosunku do historycznego poziomu ze względu na zwiększony udział inwestorów finansowych.
„Międzynarodowe banki centralne chcące zdywersyfikować swoje rezerwy w oparciu o dolar amerykański mogły w ostatnich latach zapoczątkować hossę na złocie, ale ostatecznie na rynku zabrakło nowych nabywców finansowych i zamiast tego nastąpiła powszechna realizacja zysków w miarę większej niepewności na rynkach i wzrostów dolara” – Barnes powiedział CNBC.
Goldman podtrzymuje swój cel
Pomimo ciągłej presji Goldman Sachs nie odstąpił od docelowej kwoty na koniec roku wynoszącej 5400 dolarów. Bank podtrzymał swoje stanowisko po marcowym porozumieniu i powtórzył je w kontekście trwającego konfliktu.
„Nadal prognozujemy, że ceny złota osiągną 5400 dolarów za uncję do końca 2026 r., w miarę kontynuowania dywersyfikacji banku centralnego, normalizacji obecnego niskiego pozycjonowania spekulacyjnego, a Rezerwa Federalna dokona obniżek o 50 punktów bazowych, jakich oczekują nasi ekonomiści” – napisali analitycy Goldmana Daan Struyven i Lina Thomas, jak podają CNBC.
Uznali ryzyko w krótkim okresie, ale wskazali na jego wzrost w średnim okresie. Jeśli konflikt z Iranem przyspieszy dywersyfikację w kierunku złota i wpłynie na postrzeganie stabilności fiskalnej Zachodu, ryzyko dla prognozy z czasem przesunie się w górę – stwierdzili.
Na razie krótkoterminowy wpływ wojny dotyczy ropy, inflacji i dolara, a nie przepływów do bezpiecznych przystani. Dopóki Cieśnina Ormuz nie zostanie ponownie otwarta lub Rezerwa Federalna nie zasygnalizuje jasnej ścieżki obniżek stóp procentowych, dynamika ta raczej nie ulegnie zmianie.
Powiązane: Cena złota szybko spada: oto, co będzie dalej
