Źródło obrazu: Getty Images
Za każdym razem, gdy sprawdzam cenę akcji Burberry (LSE: BRBY), robię jedną z dwóch rzeczy. Odbijanie się w górę lub odbijanie się w dół. W ostatnim czasie niemal codziennie zmienia się o kilka punktów procentowych. Co próbujesz nam powiedzieć?
Sprzedawca luksusowej odzieży, notowany na giełdzie FTSE 100, ma wiele do wyjaśnienia, biorąc pod uwagę jego ostatnie bardzo zmienne wyniki. Akcje spółki spadły o prawie 40% w ciągu trzech lat, ale wzrosły o 43% w ciągu ostatnich 12 miesięcy.
Owocowe akcje FTSE 100
Spadek rozpoczął się w 2023 r., kiedy sektor dóbr luksusowych borykał się z powszechnymi problemami, głównie z powodu spadającego popytu na kluczowych rynkach, takich jak Chiny. Ostrzeżenia o zyskach, spadające przychody i spowolnienie sprzedaży detalicznej wystraszyły inwestorów. Ale nie ja. Potraktowałem ten problem jako okazję do zakupu i wskoczyłem do akcji, ale w miarę kontynuacji spadku odnotowałem szybką stratę 40%.
We wrześniu 2024 r. akcje spółki spadły do najniższego poziomu od 15 lat, a Burberry spadło na indeks FTSE 250. Pozostałem uparty i cieszę się, że tak się stało.
Akcje zyskiwały na wartości jeszcze szybciej, niż można było sobie wyobrazić, gdy inwestorzy z radością przyjęli strategię Burberry Forward nowego dyrektora generalnego Joshuy Schulmana. Miało to na celu ponowne skupienie marki na jej podstawowych, tradycyjnych produktach, takich jak odzież wierzchnia i trencze, uproszczenie jej obecności w handlu detalicznym i zmniejszenie kosztów.
Szczerze mówiąc, wydawało mi się, że inwestorzy włączyli się do akcji zbyt wcześnie, bo Schulman tak naprawdę jeszcze niczego nie dostarczył, tylko przedstawił plan. Mimo wszystko nie narzekałem.
I teraz wydaje się, że to procentuje. W listopadzie firma Burberry odnotowała wzrost kwartalnej sprzedaży w porównywalnych sklepach po raz pierwszy od dwóch lat, do czego przyczyniła się zmiana sytuacji w Chinach. Odnotował skorygowany zysk operacyjny w wysokości 19 mln funtów w pierwszej połowie do 27 września, nieco odwracając stratę 41 mln funtów rok wcześniej. Marża operacyjna wzrosła do 1,9%, w porównaniu z ujemnymi 3,8%. Jednak nadal mają się bardzo dobrze.
Akcje te są zmienne.
Pomimo zmienności ogólny kierunek ruchu jest byczy. Czy zatem inwestorzy powinni dziś zatopić zęby w Burberry?
Należy pamiętać o jednej rzeczy. Burberry publikuje 24 stycznia aktualizację notowań za trzeci kwartał. Czekamy, ale broker RBC pozostaje optymistą. Zauważa, że w zeszłym roku Burberry było zajęte likwidacją nadmiernych zapasów. To w dużej mierze się wydarzyło. RBC w dalszym ciągu ocenia akcje spółki jako „Outperform” i przewiduje wzrost sprzedaży w ujęciu porównywalnym o 2% do 658 mln funtów, przy czym w Chinach wzrost ten wyniesie 3%, a w obu Amerykach – 2%.
Cena docelowa RBC wynosi 1400 pensów, ale oznacza to niewielki wzrost o około 5% w stosunku do obecnych 1314 pensów. Konsensusowe prognozy wskazują, że cel wynosi zaledwie 1310 pensów, nieco poniżej obecnego poziomu. Potwierdza to moją własną opinię na temat Burberry, która jest następująca.
Gdybym nie posiadał akcji Burberry, nie byłby to mój pierwszy wybór dzisiaj, ponieważ od tego momentu postęp mógłby się bardziej skomplikować. Podtrzymuję to stanowisko, ale inwestorzy powinni rozważyć szukanie miejsca na innej giełdzie FTSE w poszukiwaniu kolejnego dużego ożywienia gospodarczego. Może coś mniej bananowego.
