Ten artykuł powstał na podstawie podcastu The Stocks & Markets. Te cotygodniowe podcasty, prowadzone przez Chrisa Versace, weterana inwestycji na Wall Street i starszego menedżera portfela w TheStreet Pro, są dostępne wcześniej dla członków TheStreet Pro Investment Club.
Niezależnie od tego, czy są to igrzyska olimpijskie, czy Wall Street, od złota nie ma ucieczki.
Wielu najlepszych sportowców na świecie bierze udział w Zimowych Igrzyskach Olimpijskich w 2026 r., a cena złota rośnie i spada niczym nadpobudliwy skoczek narciarski.
Złoto rosła dramatycznie przez większą część stycznia, po czym gwałtownie spadła pod koniec stycznia i na początku tego miesiąca. Według danych rynkowych, 12 lutego cena złota na rynku kasowym wynosiła około 5065 dolarów za uncję troy.
David Miller, menadżer portfela GOLY ETF i CIO Catalyst Funds, odwiedził 11 lutego wydanie TheStreetPro Stocks & Markets Podcast, aby porozmawiać o najcenniejszych metalach świata z Chrisem Versace, gospodarzem podcastu i menadżerem TheStreet Pro Portfolio.
Miller wyjaśnił, że od czasu rosyjskiej inwazji na Ukrainę w 2022 r. na ceny złota wpływa kilka czynników.
„Stany Zjednoczone chciały coś zrobić, aby ukarać Rosję za naruszenie suwerenności Ukrainy i inwazję na Europę, ale nie było jasne, co dokładnie zrobić” – powiedział. „Przejęli jachty oligarchów i inne rzeczy, ale inną rzeczą, którą zrobili, która miała ogromny wpływ na relację dolara amerykańskiego i petrodolara do relacji innych krajów z naszą walutą, było to, że wykorzystaliśmy system bankowy SWIFT jako broń przeciwko Rosji w celu zamrożenia około 300 miliardów dolarów jej aktywów denominowanych w dolarach amerykańskich, głównie obligacji skarbowych i bonów skarbowych”.
David Miller, zarządzający portfelem GOLY ETF, twierdzi, że na ceny złota wpływa kilka czynników.
Ulica/Shutterstock
Ekspert przypisuje wzrost cen złota inwazji na Ukrainę
Towarzystwo Światowej Międzybankowej Telekomunikacji Finansowej (SWIFT) to bezpieczna globalna sieć komunikacyjna używana przez ponad 11 000 instytucji finansowych w ponad 200 krajach do przesyłania standardowych, autoryzowanych instrukcji dotyczących międzynarodowych przelewów pieniężnych. Bez SWIFT transgraniczny ruch finansowy jest trudniejszy.
„Problem polegał na tym, że choć z pewnością ukaraliśmy Rosję, strzeliliśmy sobie także w stopę” – powiedział Miller.
Więcej o złocie:
Złoto i srebro rosną po rekordowym spadku pokazującym sygnał techniczny Srebro, spadek złota powoduje poważny reset zasobów górniczychJ.P. Morgan zmienia docelową cenę złota na 2026 rok
Powiedział, że Chiny posiadały wówczas amerykańskie papiery skarbowe o wartości około 750 miliardów dolarów, co mogło wpłynąć na jego myślenie o aktywach w twardej walucie, takich jak złoto.
„Ale wolałbym mieć 760 miliardów dolarów w złocie” – dodał. „Gdybym był chińskim bankierem centralnym i siedział w skarbcu w Pekinie, do którego rząd USA nie miał dostępu, byłby to prawdziwy aktywo w twardej walucie”.
Miller powiedział, że każdy kraj rynków wschodzących, który może być w sprzeczności ze Stanami Zjednoczonymi, prawdopodobnie myśli w ten sam sposób: trzyma złoto jako aktywo w twardej walucie, którego nie można przejąć.
„A potem zrobiliśmy różne rzeczy, aby zaostrzyć sytuację, jak groźba nałożenia 100% ceł na kilka z tych krajów, przejęcie dyktatora Wenezueli, konflikty z Iranem” – kontynuował. „To naprawdę dodało oliwy do ognia, jakim jest zerwanie relacji między tym, co zawsze było znane jako petrodolar, lub wykorzystanie dolara amerykańskiego jako rezerwy skarbowej innych krajów i zastąpienie go złotem”.
Versace zapytała o wpływ niestabilnych działań prezydenta Donalda Trumpa na front geopolityczny.
Powiązane: Podcast „Akcje i rynki”: Stagnacja na giełdach oprogramowania, analitycy dostrzegają szansę
„To z pewnością dobre dla złota” – odpowiedział Miller. „Ale mamy też inną, zupełnie inną dynamikę, która zaczęła się jeszcze przed objęciem urzędu przez Trumpa, a mianowicie, że obie strony wydają pieniądze jak pijani marynarze”.
Powiedział, że ustawa o redukcji inflacji z 2022 r. i „Jedna wielka piękna ustawa” „dodały biliony dolarów do deficytu”.
„Jeśli masz 38 bilionów dolarów długu i nadal wydajesz o 2 biliony dolarów więcej niż otrzymujesz z podatków, celowo dewaluujesz swoją walutę w stosunku do wszystkich innych aktywów” – stwierdził Miller. „I oczywiście nikt nie może drukować złota. A to jest bardzo dobre dla złota. Zatem połączysz te czynniki. To spowodowało eksplozję cen złota”.
Miller powiedział, że dolar będzie nadal tracił na wartości w stosunku do złota, dopóki rząd USA będzie zamierzał utrzymać duży deficyt.
„Czy to oznacza, że siła nabywcza złota wzrośnie?” – zapytał Miller. „Nie. Czy to bardzo prawdopodobne, że cena złota wzrośnie w stosunku do dolara amerykańskiego? Oczywiście. Myślę, że zmienność cen złota będzie się utrzymywać”.
„Myślę, że hossa na złocie będzie kontynuowana. Jednak ponad tydzień temu, według danych rynkowych, złoto wyprzedało się o około 10%, a srebro o 27%. To naprawdę zmieniło tę dynamikę”.
Miller stwierdził, że jeśli inwestor buduje portfel tradycyjnie oparty na instrumentach o stałym dochodzie, „bardziej sensowne” jest alokowanie go w aktywa w twardej walucie, takie jak złoto.
Powiązane: Cathie Wood daje wielką wskazówkę na temat tego, dokąd ARKK zmierza dalej
