Źródło obrazu: Getty Images
Przy prognozowanej stopie dywidendy na poziomie 8,27% oczekuje się, że akcje Legal & General (LSE: LGEN) przyniosą wyższy procent niż jakakolwiek inna akcja FTSE 100. To także nie jest przypadek. Spółka niezmiennie pozostaje jedną z spółek o najwyższej dywidendzie na całej londyńskiej giełdzie papierów wartościowych.
Jednak mądrzy inwestorzy wiedzą, że inwestowanie wiąże się z czymś więcej niż kilkoma ładnymi liczbami. Jak dobrze pokryta jest dywidenda? Jakie są długoterminowe osiągnięcia? Jakiego rodzaju zwroty gotówkowe przynoszą akcje w długich okresach? Oto pytania, na które należy odpowiedzieć, jeśli chcemy ustalić, czy jest to najlepsza dywidenda na indeksie FTSE 100.
Skoncentruj się na dywidendach
Warto zacząć od spojrzenia na cenę akcji, która w ciągu ostatnich 10 lat odnotowała jedynie niewielki wzrost. Cena akcji 208 pensów w 2016 roku wzrosła jedynie o 30% do obecnej wartości 270 pensów. Te niewielkie rentowności sugerują, że jeśli nic się radykalnie nie zmieni, są to przede wszystkim akcje dywidendowe.
Plusem jest to, że jest to nie tylko największa dywidenda na indeksie FTSE 100, ale także rośnie. Nawet po przerwie w podwyżkach w czasie pandemii, w ciągu ostatniej dekady całkowite płatności wzrosły o około 50%. Jeśli ten wzrost będzie się utrzymywał, efektywna stopa zwrotu wzrośnie do około 12% (i znacznie więcej, jeśli dywidendy zostaną ponownie zainwestowane).
A co z pokryciem dywidendy? Jest to kwota dochodu pokrywająca bieżące płatności. Poniżej jednego oznacza, że spółki nie stać na dywidendę w oparciu o bieżące zyski, natomiast powyżej dwóch uważa się za bardzo mocny wskaźnik. Dlatego obecne pokrycie 1,8-krotności zarobków jest dobrym znakiem.
Stabilność
Oczywiście całe to mówienie o dywidendach i zyskach ma poparcie w samym biznesie. Podstawą tych wypłat jest dobrze prosperująca firma, a mądre inwestowanie jest kluczem do ponadprzeciętnych zysków, niezależnie od efektu dywidendy.
Legal & General zajmuje się działalnością ubezpieczeniową i zarządzaniem majątkiem. Oznacza to bardzo stabilny dochód. Ludzie zazwyczaj nie rezygnują z ubezpieczenia na życie. A dbanie o ludzkie pieniądze zwykle oznacza niewielkie, ale pewne cięcie.
Ma to tę wadę, że nie jest dynamiczna i ma niewiele miejsca na rozwój. Jest mało prawdopodobne, aby tego typu spółka była firmą typu „10-bagger”, czyli spółką, której wartość wzrasta dziesięciokrotnie. Niektórym inwestorom może nie podobać się ten brak potencjału.
Ale w przypadku jakichkolwiek zawirowań na rynku, ten rodzaj stabilności ma również zalety. W latach 2008 i 2020 akcje spółki mocno odbiły, a były to dwa z najgorszych kryzysów w tym stuleciu. Jeśli w najbliższej przyszłości nastąpi kolejny szok (być może z powodu szaleństwa wydatków na sztuczną inteligencję), wówczas Legal & General może być jedną z najbezpieczniejszych opcji. Myślę, że warto to rozważyć.
