Źródło obrazu: Getty Images
Spadające ceny ropy nie powstrzymały wzrostu cen akcji BP (LSE:BP.) w 2025 r. Wycofanie się spółki notowanej na indeksie FTSE 100 od odnawialnych źródeł energii i jej dążenie do zwiększenia ilości ropy wyraźnie poruszyło wyobraźnię rynku.
Inwestorzy mają nadzieję, że od 1 stycznia wzrost o 10% oznacza, że naftowy gigant cofnął się o krok po latach strategicznego zamieszania. Czy jednak akcje BP rzeczywiście mogą nadal rosnąć, biorąc pod uwagę utrzymującą się presję na ceny ropy?
Postępuje tak jeden ze szczególnie optymistycznych analityków, wierząc, że wartość spółki wzrośnie o 88% od chwili obecnej do grudnia przyszłego roku, do 838 pensów na akcję.
Czy to czysta fantazja? A może firma przełoży tegoroczne zyski na ogólny wzrost?
Pełna para przed nami
Ku uciesze rynku, BP nie bierze jeńców dzięki swojej nowej strategii wzrostu. Jeśli będzie kontynuowała swoje rozsądne podejście, może przyciągnąć więcej inwestorów, którzy jeszcze bardziej podwyższą kurs akcji.
Zaledwie w zeszłym miesiącu BP podniosło swój całoroczny cel sprzedaży aktywów do 4 miliardów dolarów, w porównaniu z poprzednimi 3–4 miliardami dolarów. Zostało to przyjęte z zadowoleniem, co dało firmie więcej pieniędzy na inwestycje w podstawową działalność związaną z paliwami kopalnymi i rozwiązanie problemu wysokiego poziomu zadłużenia.
Na początku nowej ery BP robi również ogromne postępy w terenie. Spośród sześciu dużych projektów naftowo-gazowych, które rozpoczęły się w 2025 r., cztery z nich zostały uruchomione przed terminem. Dokonał także 12 nowych, fascynujących odkryć.
Wysoka dynamika operacyjna we wszystkich głównych oddziałach sprawiła, że BP przekroczyło oczekiwania na ostatni kwartał.
Co może pójść nie tak?
Ale opuśćmy na chwilę emocje. Pomimo dobrych wyników operacyjnych i nowego kierunku strategicznego, ostatecznie na zyski spółki wpływają zmiany cen ropy.
A warunki rynkowe na przyszły rok wyglądają ponuro.
Nadpodaż stanowi poważne zagrożenie, ponieważ produkcja w dalszym ciągu przewyższa popyt. Wraz ze wzrostem produkcji w krajach OPEC+ i spoza UE amerykańska Agencja Informacji Energetycznej (EIA) szacuje, że w 2026 r. cena ropy Brent będzie wynosić średnio 52 dolary za baryłkę.
Liczba ta jest znacznie niższa od oczekiwanej średniej w tym roku wynoszącej 69 dolarów. Nowe wstrząsy gospodarcze mogą w Nowym Roku jeszcze bardziej obniżyć ceny.
BP planuje zadłużenie na poziomie od 14 do 18 miliardów dolarów do końca 2027 r. Nawet biorąc pod uwagę większą potencjalną sprzedaż aktywów, może to być zawyżone, biorąc pod uwagę środowisko cen ropy. Może to mieć poważne konsekwencje dla polityki dywidendowej BP, a co za tym idzie, dla ceny jej akcji.
Czy BP to zakup?
Czy biorąc pod uwagę wszystkie te czynniki, warto obecnie kupować akcje BP? Nie jestem przekonany.
Wraz ze wzrostem poziomu podaży (i wzrostem zapotrzebowania na zieloną energię) spółka FTSE stoi przed poważnymi wyzwaniami obecnie i w dłuższej perspektywie.
Zapomnij więc o wzroście ceny o 88%, który przewiduje nasz byczy trader. Ostatecznie sądzę, że akcjom BP grozi gwałtowny spadek w 2026 r. Oczekiwana stopa dywidendy na poziomie 5,8% może skusić inwestorów dywidendowych, ale ja tego nie kupuję.
