Źródło obrazu: Getty Images
Cena akcji Aston Martina (LSE: AML) to maszyna do niszczenia bogactwa. Spółka notowana na giełdzie FTSE 250 zabiera pieniądze inwestorów i podpala je. W ciągu 18 miesięcy zniszczyło 60% moich udziałów i jestem jednym ze szczęśliwców.
Akcje Aston Martina były notowane na londyńskiej giełdzie w 2018 roku po 19 funtów za sztukę. Dziś kosztują niecałe 65 pensów, czyli aż o 97% mniej, a inwestorzy wciąż nie chcą o tym wiedzieć. Ale w pewnym momencie agonia musi się skończyć. Prawda?
Inwestycja ma charakter cykliczny. Są chwile, kiedy zniszczone akcje szybko się odbudowują, czyniąc lojalnych inwestorów bogatymi. Weźmy na przykład Rolls-Royce’a (LSE: RR). Brytyjski gigant inżynieryjny walczył przez lata, aż… bam!
Niesamowity powrót indeksu FTSE 100
Przez lata wszystko szło nie tak. Silniki Trent 1000 cierpiały z powodu korozji i pęknięć, a koszty rosły i mnożyły się ostrzeżenia o zyskach. Skandal korupcyjny kosztował go 500 milionów funtów. Potem przyszła pandemia, która uziemiła floty linii lotniczych na całym świecie i pozbawiła je przychodów z umów na konserwację silników lotniczych, które opierają się na przebytych milach.
W 2020 roku Rolls-Royce odnotował stratę w wysokości prawie 4 miliardów funtów, odwracając zysk z poprzedniego roku wynoszący 583 miliony funtów. Dług netto przekroczył 4 miliardy funtów. A potem wszystko się zmieniło. Z dużą prędkością. Wzrosły one o 80% w ciągu jednego roku i 1077% w ciągu pięciu lat.
Rolls-Royce naprawdę odniósł sukces po tym, jak nowy dyrektor generalny Tufan Erginbilbiç publicznie zawstydził firmę, nazywając ją „płonącą platformą” i powiedział pracownikom, że traci pieniądze na każdej inwestycji. Ten opis całkiem dobrze pasuje do Astona Martina. Czy mógłbyś osiągnąć taki sam rodzaj zmiany?
Obydwa działają na inną skalę. Aston Martin jest producentem luksusowych samochodów i posiada zespół Formuły 1, który podnosi jego prestiż. Rolls-Royce ma swoje palce w znacznie szerszej gamie sektorów, w tym w lotnictwie cywilnym, systemach energetycznych i obronności, będąc jednocześnie pionierem w innych obszarach, takich jak małe reaktory modułowe, lepiej znane jako mini-nuklearne. Erginbilgiç wierzy, że dzięki nim Rolls-Royce stanie się najbardziej cenioną firmą w Wielkiej Brytanii. Coś takiego nigdy nie przydarzy się Astonowi Martinowi.
Akcje FTSE 250 w tarapatach
Jednak podobnie jak Rolls, producent samochodów Jamesa Bonda został uderzony na wielu frontach z powodu niejednolitej sprzedaży, nieterminowych dostaw, ostrej konkurencji ze strony konkurencyjnych marek i, oczywiście, pandemii. Na szczęście nie ma skandalu korupcyjnego. Ma jednak dług netto na poziomie 1,4 miliarda funtów przy kapitalizacji rynkowej wynoszącej 650 milionów funtów i zasadniczo utrzymuje go na rynku kanadyjski miliarder, właściciel Lawrence Stroll.
Pozostaje jednak ukochaną marką, a ostatnie wydania zebrały dobre recenzje, jeśli nie sprzedaż. 29 października grupa odnotowała stratę w wysokości 112 mln funtów w trzecim kwartale, ponieważ amerykańskie cła uderzyły w wolumeny hurtowe. Wiele zależy teraz od kolejnego modelu Vanquisha, a następnie jego pierwszej hybrydy.
W końcu powrót lotnictwa wywołał pożar pod Rolls-Royce’em. Przypuszczam, że ożywienie gospodarcze w USA lub Chinach mogłoby zrobić to samo dla Astona Martina, ale nie jestem przekonany. Mam słabe momenty, gdy myślę o doładowaniu zakładu, ale one szybko mijają. Aston Marting nadal może gwałtownie wzrosnąć, ale dla większości inwestorów jest to zbyt ryzykowne. Tylko dla marzycieli lub graczy.
