Źródło obrazu: Getty Images
Dzisiejszy poranek (16 kwietnia) przyniósł jeszcze więcej nieszczęść inwestorom easyJet (LSE: EZJ), ponieważ akcje spółki spadły o 4,5% po słabych wynikach za pierwsze półrocze. Cena akcji easyJet spadła obecnie o 16,5% w ciągu ostatniego roku i o brutalne 54% w ciągu pięciu lat. Czy zatem patrzymy na okazję do zakupu, która pojawia się tylko raz na 10 lat?
Właściwie to 14 lat. Przy obecnej cenie około 375 pensów akcje budżetowej linii lotniczej wróciły do poziomów z 2014 roku. Może to kusić łowców okazji, ale istnieje oczywiście ryzyko. Akcje mogą nadal spadać. Szczerze mówiąc, stało się to już nawykiem.
Regularny spadek FTSE 250
Inwestorzy jednak zaczynają się budzić. Dane platformy inwestycyjnej AJ Bell pokazują, że easyJet był w zeszłym miesiącu ósmą najczęściej kupowaną akcją w Wielkiej Brytanii. Niestety, każdy, kto kupił go w marcu, może żałować, że nie poczekał.
Dzisiejsza poranna aktualizacja notowań za sześć miesięcy kończących się 31 marca wykazała oczekiwaną stratę przed opodatkowaniem w wysokości od 540 mln GBP do 560 mln GBP w pierwszej połowie 2026 r. Stanowi to potencjalnie ponad 40% straty w wysokości 394 mln GBP w pierwszej połowie 2025 r.
To już zaczyna być nie do zniesienia: tylko w marcu easyJet będzie musiał zapłacić 25 milionów funtów dodatkowych kosztów paliwa. Zarząd stwierdził także, że spółka stoi także w obliczu utrzymującej się „bliskoterminowej niepewności co do kosztów paliwa i popytu ze strony klientów”. Nikt nie wie, jak poważny będzie wzrost cen ropy i niedobory. Mówi się nawet o odwołaniu lotów latem, ale jeszcze nic nie wiemy. Byłoby ciosem, gdyby spór osiągnął szczyt letniego sezonu lotniczego, w którym easyJet zarabia realne pieniądze.
W zeszłym miesiącu dyrektor naczelny Kenton Jarvis ostrzegł, że pod koniec lata ceny mogą wzrosnąć, aby pokryć dodatkowe koszty paliwa. Biorąc pod uwagę zwiększoną presję na konsumentów, może to jeszcze bardziej zmniejszyć popyt.
Solidny balans
Dzisiaj było trochę pozytywów. Popyt w pierwszej połowie utrzymywał się na wysokim poziomie, a współczynnik obciążenia wzrósł o dwa punkty procentowe rok do roku, do 90%. Udany projekt wakacyjny easyJet w dalszym ciągu cieszy się dużym zainteresowaniem, a liczba klientów wzrosła o 22%.
Zarząd podkreślił także „bilans grupy na poziomie inwestycyjnym”, w którym środki pieniężne netto wynoszą 434 mln funtów i płynność 4,7 mld funtów. Jest on również w 70% pokrywany przez letnie ceny paliwa do silników odrzutowych. Martwię się tylko trochę, że zarząd uznał za konieczne zwrócić na to uwagę.
easyJet stanął już przed dużymi wyzwaniami, a te właśnie się nasiliły. Obserwuję to od kilku lat, ale jeszcze się nie zdecydowałem. Dziś wygląda bardziej kusząco niż kiedykolwiek, z wyjątkowo niskim współczynnikiem P/E na poziomie 5,89 i rentownością rezydualną na poziomie 3,5%. W pewnym momencie akcje z pewnością poszybują w górę, ale inwestorzy musieliby wykazać się dużą odwagą, aby rozważyć dzisiaj ofertę easyJet.
