Strategy, firma, która zbudowała swoją tożsamość wokół gromadzenia Bitcoinów, teraz generuje straty na papierze i i tak kupuje więcej.
Średnia cena zakupu firmy wynosi około 75 985 dolarów za monetę, znacznie powyżej dzisiejszej ceny Bitcoina wynoszącej około 66 850 dolarów.
Powiązane lektury
Ta luka spowodowała, że wartość aktywów netto Strategy spadła poniżej 1, co oznacza, że akcje są warte mniej niż posiadany przez nią Bitcoin. To gwałtowny zwrot w przypadku firmy, która od dawna utrzymuje premię we własnym skarbcu.
Kolejna runda zakupów
Mimo to współzałożyciel Michael Saylor zamieścił w weekend wykres akumulacji bitcoinów firmy na X z komunikatem „Rozpoczyna się drugi wiek”, co jest jego powtarzającym się sygnałem, że nadchodzi kolejny zakup.
Ostatni zakup Strategy miał miejsce w ostatnim tygodniu lutego, kiedy firma dodała 3015 monet za ponad 200 milionów dolarów, zwiększając łączną liczbę 720 737 Bitcoinów. Przy obecnych cenach ta pamięć podręczna jest warta około 48 miliardów dolarów.
Rozpoczyna się drugi wiek. pic.twitter.com/stZzNhLgay
Zadłużenie i kapitał własny nadal napędzają zakupy
Spółka nie zaprzestała zakupów pomimo dużego spadku na rynku. Strategia w dalszym ciągu finansuje swoje zakupy poprzez oferty instrumentów dłużnych i akcji. Model ten działa sprawnie, gdy Bitcoin rośnie, ale wymaga większej kontroli, gdy ceny spadają.
Przy NAV poniżej 1, niektórzy inwestorzy zyskują ekspozycję na Bitcoin z dyskontem poprzez akcje, co jest dynamiką, która rzadko wcześniej działała na korzyść Saylora.
Dane SaylorTracker pokazują głębokość obecnego deficytu. Niezrealizowane straty firmy rosną wraz z każdym spadkiem ceny Bitcoina, ale firma nie wykazuje żadnych oznak zmiany kursu.
Saylor wyjaśnił w poprzednich oświadczeniach, że strategia ta nie polega na krótkoterminowym handlu, ale na długoterminowym postawieniu na Bitcoin jako aktywa rezerwowe.
Narasta presja w przestrzeni skarbca Bitcoin
Nie tylko strategia odczuwa presję. Według doniesień szerszy sektor skarbu Bitcoina może zostać poddany konsolidacji w 2026 r., gdy firmy generujące środki pieniężne przejmą firmy, które po prostu gromadzą monety, nie generując przychodów.
Powiązane lektury
Wojciech Kaszycki, dyrektor ds. strategii w firmie skarbowej BTCS, powiedział, że spółki notowane poniżej wartości aktywów netto znajdują się pod prawdziwą presją. Konsolidując się z innym graczem, „czasami dwa plus dwa równa się sześć lub więcej” – powiedział.
Saylor wykluczył tę ścieżkę. Powiedział, że fuzje i przejęcia zajmują zbyt dużo czasu i wiążą się ze zbyt dużą niepewnością, zauważając, że transakcje, które na pierwszy rzut oka wydają się atrakcyjne, mogą wyglądać zupełnie inaczej po sześciu do dziewięciu miesiącach.
Czas pokaże, czy kolejny zakup zostanie potwierdzony. Jeśli jednak historia jest jakimś przewodnikiem, publikowanie na wykresie rzadko kiedy nie wiąże się z plikiem do naśladowania.
Wyróżniony obraz z mybrokerone.com, wykres z TradingView
