Źródło obrazu: Getty Images
FTSE 250 Artificial Intelligence (AI) Trainline of Trace and Travel Travel (LSE: TRN) spadły o 36% od grudnia. Wynika to z planów Wielkiej Brytanii o scentralizowaniu sprzedaży biletów kolejowych na jednej stronie internetowej obsługiwanej przez nowo wyobrażone Wielkie Brytyjskie Koleje.
W pozytywnej notatce dla klientów ma to na celu uproszczenie obecnej bizantyjskiej złożoności stawek pociągów Wielkiej Brytanii. W negatywnej notatce dla Trainline, największego rynku w Wielkiej Brytanii z 18 milionami aktywnych klientów.
Jednak w tym samym czasie, gdy ta centralizacja planuje w Wielkiej Brytanii, porusza się w Europie w przeciwnym kierunku. W szczególności „Czwarty pakiet kolejowy” Unii Europejskiej wymaga, aby 27 państw członkowskich otworzyło swoje rynki pasażerskie na konkurencję.
Oprócz dominującej pozycji rynkowej w Wielkiej Brytanii, Trainline jest również głównym zastosowaniem pociągu i trenera w Europie. W związku z tym firma coraz bardziej koncentrowała się na inwestowaniu o wzrost na kontynencie.
Jak wpłynęło to na najnowsze wyniki?
W wynikach 2025 przez cały rok opublikowanych 7 maja firma zauważyła, że ogólna sprzedaż biletów netto wzrosła o 12% rok -na 6 miliardów funtów.
Jednak w Hiszpanii sprzedaż biletów netto prawie potroiła się w ciągu dwóch lat, 199 milionów euro (173 miliony funtów). Udział Trainline w pięciu głównych trasach łącznych wzrósł z 5% do 12% w tym okresie. A jego sumienie marki w kraju wzrosło z 8% do 31%.
Te wzrosty nastąpiły po kilku nowych inicjatywach linii kolejowej. Obejmowały one skupienie się na trasach, na których istniała większa konkurencja operatorów, a zatem więcej różnorodności stawek i harmonogramów.
Ten model wzrostu zostanie wdrożony w odpowiednich miejscach w całej Europie. Według firmy niedawno zliberalizowane trasy w Europie będą warte 12 miliardów euro do 2030 r. Jest to prawie trzy razy większe niż teraz.
Firma ostatnio wykorzystała swój hiszpański model wzrostu w południowo -wschodniej Francji, w którym była większa konkurencja operatorów między Paryżem, Lyonem i Marsylią. W danych z 11 września i trzecim kwartale 2025 r. Strategia ta oferowała wzrost sprzedaży w regionie 34%. W pierwszej połowie całkowitą sprzedaż biletów netto wzrosła o 8% do 3,25 miliarda funtów.
Biorąc pod uwagę te czynniki, firma oczekuje teraz centralnych zysków dostosowanych do całego roku w górnym końcu swojego zakresu prognoz 6% -9%.
Ryzyko tego jest większa konkurencja w sektorze. Jednak analitycy przewidują, że ich zyski wzrosną średnio o 11,1% rocznie do końca 2027 r.
Czy działania są ustalane w SOAR?
Wzrost zysków w końcu podnosi cenę akcji wyższej spółki. Kluczowe pytanie brzmi: ile prawdopodobnie wzrośnie?
Z mojego doświadczenia wynika, że cena aktywów z czasem wzrasta do jego wartości godziwej, co odzwierciedla podstawowe fundamenty komercyjne.
Model przepływów pieniężnych rabatowych (DCF) wyróżnia się dokładnie tam, gdzie należy cytować dowolną cenę akcji, zgodnie z prognozami przepływów pieniężnych dla działalności podstawowej.
W przypadku akcji Trainline DCF pokazuje, że istnieje 67% niedoceniane po obecnej cenie 2,84 GBP. Dlatego jego wartość godziwa wynosi 8,61 £.
Chociaż myślę, że działania będą strzelać, nie są to dla mnie, ponieważ nie wypłaca dywidendy. Jest to dla mnie ważne, gdy na nich patrzę, aby umożliwić mi coraz bardziej zmniejszenie moich zobowiązań pracy.
Uważam jednak, że warto rozważyć grę bezpośredniego wzrostu dla inwestorów bez takiego wymogu.
