Bitcoin przeżył kolejny burzliwy tydzień naznaczony utrzymującą się presją niedźwiedzią, wzmacniającą szersze nastroje niedźwiedzie, które dominowały na rynku w ostatnich miesiącach. Pomimo późnej ulgi na rynku w piątek, wiodąca kryptowaluta miała trudności z odzyskaniem kluczowych poziomów oporu i obecnie oscyluje wokół regionu cenowego 69 000 dolarów. Tymczasem analitycy w dalszym ciągu polegają na danych z łańcucha, aby ocenić zachowanie inwestorów i prognozować potencjalną trajektorię Bitcoina w nadchodzących tygodniach.
Dane CPI zwiększają nastawienie do ryzyka i aktywność w zakresie kontraktów futures na Bitcoin
W niedawnym poście QuickTake na CryptoQuant doświadczony analityk Amir Taha zwraca uwagę na reakcję rynku Bitcoin na najnowszą publikację danych o amerykańskim indeksie cen towarów i usług konsumenckich (CPI). Ekspert rynkowy zauważa, że odczyt inflacji wyniósł 2,4%, przekraczając oczekiwania rynkowe i budząc ponowny optymizm w przypadku ryzykownych aktywów, na przykład Bitcoina.
Po ogłoszeniu CPI dane dotyczące instrumentów pochodnych Binance pokazują gwałtowny wzrost aktywności na rynku Bitcoin. Po pierwsze, nastąpił zauważalny wzrost wolumenu odbiorców netto, gdzie pojedynczy odczyt godzinny odnotował ponad 265 milionów dolarów. Wolumen Net Taker mierzy agresywne zachowanie handlowe na rynkach kontraktów futures, a tak wysoka wartość dodatnia wskazuje, że kupujący szybko otwierali długie pozycje, prawdopodobnie spodziewając się wzrostu cen.
Ponadto wzrost procentowej zmiany otwartych pozycji (OI) sugeruje, że inwestorzy angażują nowy kapitał w pozycje lewarowane, zamiast po prostu zamykać istniejące transakcje. Ten wzrost ekspozycji lewarowanej podkreśla odnowiony apetyt spekulacyjny, ale jednocześnie powoduje większe ryzyko likwidacji w przypadku odwrócenia się dynamiki cen.
Wskaźniki Bitcoin ujawniają krótkotrwały stres, ale długoterminową stabilność
Podczas gdy rynki instrumentów pochodnych odzwierciedlają rosnącą byczą pozycję, wskaźniki dotyczące łańcucha sugerują podstawową niestabilność wśród uczestników krótkoterminowych. Wskaźnik wartości rynkowej do wartości zrealizowanej (MVRV) krótkoterminowego posiadacza do długoterminowego posiadacza (STH-LTH) spadł ostatnio do 0,72, spadając poniżej poprzednich lokalnych minimów odnotowanych w sierpniu 2024 r. i kwietniu 2025 r.
Warto zauważyć, że poziom ten wskazuje, że CPK ma obecnie średnie niezrealizowane straty na poziomie około 44%. Historycznie rzecz biorąc, podobne spadki zbiegały się z fazami kapitulacji, podczas których słabsi uczestnicy rynku zamykają pozycje ze względu na presję emocjonalną lub finansową.
Taha dzieli się dalszym potwierdzeniem tej rozbieżności, korzystając z danych dotyczących limitu zrealizowanej pozycji netto STH-LTH. Posiadacze krótkoterminowi odnotowali gwałtowny spadek, a zrealizowana wartość kapitalizacji spadła do około -57 miliardów dolarów, co wskazuje na znaczne zrealizowane straty. Z kolei posiadacze instrumentów długoterminowych utrzymują zrealizowany dodatni limit w pobliżu 35 miliardów dolarów, wykazując ciągłą odporność i tendencje akumulacyjne pomimo znacznej paniki na rynku wśród znajdujących się w trudnej sytuacji inwestorów krótkoterminowych.
Podsumowując, wzrost lewarowanych długich pozycji po CPI wraz z rosnącymi stratami wśród posiadaczy instrumentów krótkoterminowych wskazują na zwiększoną niestabilność rynku. W rezultacie inwestorzy Bitcoin powinni spodziewać się znacznej zmienności w najbliższej perspektywie, ponieważ rynek w dalszym ciągu czeka na zdecydowaną zmianę dynamiki makroekonomicznej lub dynamiki w łańcuchu, aby ustalić jasną trajektorię.
W momencie publikacji Bitcoin jest notowany na poziomie 68 929 dolarów, co odzwierciedla wzrost o 5,06% w ciągu ostatniego dnia.
Wyróżniony obraz z Pexels, wykres z TradingView
