Podczas gorączki złota legenda głosiła, że najlepszym sposobem na wzbogacenie się nie jest poszukiwanie złota, ale sprzedawanie górnikom „kiloków i łopat”. Nie ma dziś lepszego przykładu tej strategii w działaniu niż Caterpillar. Tam producent ogromnego sprzętu górniczego i do robót ziemnych oraz kultowego żółtego sprzętu budowlanego czerpie korzyści z boomu AI, odnotowując rekordowy poziom zapasów i silny wzrost przychodów.
Akcje spółki wzrosły w ostatnich tygodniach do rekordowych poziomów, gwałtownie podnosząc kapitalizację rynkową: z 270 miliardów dolarów na koniec 2025 roku do około 364 miliardów dolarów na 13 lutego 2026 roku. Akcje spółki, które w ciągu ostatnich 12 miesięcy wzrosły ponad dwukrotnie, osiągając najwyższy w historii poziom 775 dolarów, znacznie przewyższyły gigantów technologicznych, takich jak Apple (wzrost o 8%) i Microsoft (do 1%). w tym okresie. Inwestorzy obstawiają natomiast, że rosnąca ekspozycja Caterpillar na centra danych, infrastrukturę energetyczną i popyt związany ze sztuczną inteligencją nie osiągnął jeszcze szczytu. W ciągu ostatnich 12 miesięcy firma Caterpillar zajmowała pierwsze miejsce w indeksie Dow Jones.
Chociaż firma Caterpillar jest dobrze znana ze swoich jasnożółtych pojazdów budowlanych, znacznie rozszerzyła swoją ofertę biznesową o systemy zasilania i energii oraz sprzęt wydobywczy i surowce. Dyrektor generalny firmy Caterpillar, Joseph Creed, dołączył do firmy w 1997 roku i piastował różne stanowiska, w tym dyrektora finansowego segmentu energii i transportu oraz tymczasowego dyrektora finansowego. Creed został mianowany dyrektorem operacyjnym firmy Caterpillar w 2023 r., a dyrektorem generalnym w maju 2025 r. Strategia firmy „koncentruje się na trzech filarach rentownego wzrostu: doskonałości biznesowej, byciu liderem w dziedzinie zaawansowanych technologii i zmianie sposobu, w jaki pracujemy, a wszystko to zbudowane na fundamencie ciągłej doskonałości operacyjnej” – Creed powiedział 29 stycznia podczas rozmowy telefonicznej dotyczącej wyników finansowych.
Caterpillar (64. miejsce na liście Fortune 500) ogłosiła wyniki za czwarty kwartał i cały rok, które przekroczyły oczekiwania Wall Street. Całoroczna sprzedaż i przychody osiągnęły rekordową kwotę 67,6 miliarda dolarów, najwyższy wynik w historii firmy, napędzane dużym popytem w jej działach budowlanych, surowcowych i energetycznych. Skorygowany zysk na akcję (EPS) za rok wyniósł 19,06 USD, podczas gdy skorygowany zysk na akcję (EPS) w czwartym kwartale wyniósł około 5,16 USD, co przekracza średnie prognozy analityków wynoszące 4 USD.
Firma odnotowała również rekordowy portfel zamówień na kwotę 51 miliardów dolarów, co stanowi wzrost o około 70% rok do roku, co podkreśla dużą widoczność popytu w 2026 r. Całkowita sprzedaż za cały rok wzrosła o 4% w porównaniu z rokiem poprzednim, a Caterpillar wygenerował silny wolny przepływ środków pieniężnych, co jeszcze bardziej wzmocniło jej bilans.
„Akcje Caterpillar dramatycznie wzrosły w ciągu ostatniego roku, ponieważ inwestorzy rozważają narażenie firmy na rosnące zapotrzebowanie na sztuczną inteligencję” – napisał w niedawnej notatce analityk giełdowy Morningstar, George Maglares.
Zamiast samodzielnie opracowywać technologię sztucznej inteligencji, Caterpillar dostarcza krytyczny sprzęt niezbędny do zasilania i wspierania infrastruktury opartej na sztucznej inteligencji. Firma dostarcza turbiny do lokalnego zasilania centrów danych, zespoły prądotwórcze do zasilania rezerwowego oraz zintegrowane systemy mikrosieci, które mogą łączyć tradycyjne źródła energii z odnawialnymi źródłami energii i magazynowaniem energii w akumulatorach, podał Jordan Blum z „Fortune”.
Maglares zauważył, że branża budowlana i surowce firmy Caterpillar wykazują oznaki cyklicznego ożywienia. Firma zakończyła rok dwucyfrowym wzrostem we wszystkich głównych segmentach, co sugeruje silną dynamikę w 2026 r. Zarząd prognozuje średniojednocyfrowy wzrost przychodów na bieżący rok na poziomie około 5–7%, co Morningstar uważa za potencjalnie konserwatywną, biorąc pod uwagę obecne trendy popytu.
Wydatki na infrastrukturę w Ameryce Północnej pozostają kluczowym czynnikiem napędzającym rozwój, szczególnie w obliczu ciągłego wzrostu projektów sektora publicznego i prywatnych inwestycji w infrastrukturę energetyczną i cyfrową – stwierdził. Odzwierciedlając te tendencje, Morningstar podniósł niedawno szacunkową wartość godziwą akcji Caterpillar do niskiego przedziału 600 dolarów, powołując się na lepsze wytyczne i większy popyt na rynku końcowym.
Ewolucja struktury przychodów firmy podkreśla również jej zwrot w stronę energii i rozwiązań energetycznych. „Fortune” zauważyło, że w 2024 r. segment energii i transportu firmy Caterpillar wygenerował około 28,8 miliarda dolarów rocznych przychodów, przekraczając po raz pierwszy 25,5 miliarda dolarów odnotowane przez jej tradycyjny sektor budowlany. Zmiana ta podkreśla rosnące znaczenie systemów wytwarzania energii i wytwarzania energii w ofercie Caterpillar.
Caterpillar, który w zeszłym roku obchodził stulecie istnienia, zasadniczo pozostaje biznesem cyklicznym, który wznosi się i upada wraz ze światową gospodarką. Ale na razie Caterpillar może być najbardziej zaskakującym beneficjentem boomu, który nie wydaje się mieć szans na szybkie zakończenie.
Ta historia pierwotnie ukazała się na Fortune.com
