Wall Street ostro przygląda się Salesforce po najnowszym raporcie o wynikach, który wywołał mieszane reakcje.
Akcje spółki są członkiem indeksu Dow Jones Industrial Average i jednym z najnowszych składników indeksu wypłacających dywidendy, co sprawia, że niedawne działania analityków są jeszcze bardziej zauważalne dla inwestorów dochodowych.
Według Tipranks Goldman Sachs obniżył cenę docelową akcji Salesforce (CRM) do 281 dolarów z 330 dolarów, utrzymując jednocześnie rekomendację „kupuj” dla akcji spółek technologicznych.
Jest to znaczący reset, ale nie wezwanie do wyjścia, biorąc pod uwagę, że bank inwestycyjny nadal widzi wzrost w stosunku do obecnych poziomów.
Salesforce optymistycznie podchodzi do rozbudowy swojej fosy AI.
Obrazy Bloomberga/Getty’ego
Goldman Sachs obniża perspektywy dla akcji CRM
Przychody Salesforce, przychody z subskrypcji i marże zysku przekroczyły oczekiwania Wall Street.
Według CNBC za czwarty kwartał finansowy kończący się 31 stycznia spółka podała następujące informacje.
Salesforce odnotował przychody w wysokości 11,20 miliarda dolarów w porównaniu z szacunkami na poziomie 11,18 miliarda dolarów. Dla porównania skorygowany EPS wyniósł 3,81 USD powyżej szacunków na poziomie 3,04 USD.
CRM prognozował przychody w roku finansowym 2027, szacowując medianę na 46 miliardów dolarów, co oznacza 10% wzrost rok do roku, co było zgodne z konsensusem.
Powiązane: Salesforce po cichu eliminuje setki zwolnień związanych ze sztuczną inteligencją
Jednak wpłynęło to na marże operacyjne o około 60 punktów bazowych niższe niż przewidywali analitycy.
Ta utrata marży, choć niewielka, wystraszyła część inwestorów, którzy spodziewali się dalszego wzrostu zysków wraz ze wzrostem przychodów.
Największe pytanie, jakie zauważył Goldman, wisi nad Salesforce od miesięcy: czy firma może przekształcić swój produkt AI, Agentforce, w trwały motor wzrostu, zanim nowi konkurenci wypełnią lukę?
Czy Salesforce jest firmą oferującą najwyższą dywidendę?
Akcje Salesforce spadły o 47% w stosunku do najwyższych poziomów w historii i oferują akcjonariuszom stopę dywidendy na poziomie 0,9%.
Biorąc pod uwagę roczną wypłatę w wysokości 1,76 dolara na akcję, roczny koszt dywidendy w przypadku akcji CRM wynosi około 1,65 miliarda dolarów.
Dla porównania oczekuje się, że wolne przepływy pieniężne spółki wzrosną z 14,4 miliarda dolarów w roku finansowym 2026 do 15,9 miliarda dolarów w 2027 i 21 miliardów dolarów w 2030 roku.
CRM ma wystarczająco dużo, aby ponad podwoić swoją dywidendę i nadal inwestować w projekty rozwojowe i przyrostowe przejęcia.
Akcje CRM: Kluczowe wskaźniki dywidendy Roczna dywidenda: Salesforce ustaliło stopę procentową na poziomie 1,76 dolara na akcję. Stopa dywidendy: wyniosła około 0,9% w oparciu o ostatnią cenę akcji. Wskaźnik wypłat: stanowi około 10,4% FCF. Wzrost dywidendy: Salesforce rozpoczął wypłatę dywidendy na początku 2024 r., rozpoczynając nowy rozdział dla akcji. Autoryzacja wykupu akcji: przy wartości 50 miliardów dolarów był to jeden z największych programów wykupu akcji w historii oprogramowania. Wolne przepływy pieniężne: firma wygenerowała ponad 14 miliardów dolarów wolnych przepływów pieniężnych w roku finansowym 2026, zwracając 99% akcjonariuszom w drodze dywidend i wykupów własnych.
Program wykupu jest prawdopodobnie najważniejszą historią zwrotu kapitału w tym przypadku. Trwające wypłaty pozwalają akcjonariuszom „kupić spadek” i czerpać korzyści z rosnącej wypłaty dywidendy w miarę upływu czasu.
Nacisk Salesforce na Agentforce jest realny
To właśnie działa na korzyść Salesforce.
Agentforce, platforma oparta na sztucznej inteligencji, służąca do automatyzacji obsługi klienta i innych funkcji biznesowych, rozrosła się od praktycznie zera do rocznej stopy przychodów wynoszącej 800 milionów dolarów w ciągu zaledwie 15 miesięcy.
CRM zawarł 29 000 transakcji z Agentforce, co oznacza wzrost o 50% w ujęciu kwartał do kwartału (kwartał), co wskazuje, że produkt ten zyskuje ogromną popularność komercyjną.
Madhav Thattai, dyrektor generalny Salesforce, podzielił się swoją perspektywą.
Dyrektor generalny Marc Benioff powiedział podczas rozmowy telefonicznej o wynikach, że Salesforce przetworzył do tej pory ponad 19 miliardów tokenów AI.
Wprowadzono także nowy miernik, jednostki pracy agentów (AWU), aby lepiej śledzić faktyczną pracę, jaką agenci AI wykonują w imieniu klientów. Tylko w czwartym kwartale platforma dostarczyła 771 milionów jednostek AWU.
Po stronie klienta firmy takie jak Wyndham Hotels, SharkNinja i General Motors już korzystają z Agentforce na dużą skalę.
Więcej akcji z dywidendą: Rywal Lowe’a ponownie podwyższa wypłatę dywidendy w 2026 r. Costco Banks o wzroście liczby członków w celu zwiększenia wypłaty dywidend Najlepsze akcje spółki Dow z dywidendą: krótka lista dla inwestorów dochodowych
Wyndham odnotował 5000 wdrożeń Agentforce w 8300 hotelach oraz 2% wzrost liczby rezerwacji bezpośrednich powiązanych z agentami głosowymi AI.
Łączne roczne przychody Agentforce i Data 360, w tym Informatica, przekraczają obecnie 2,9 miliarda dolarów, co oznacza wzrost rok do roku o ponad 200%.
Gigant SaaS podniósł także swój cel przychodów na rok fiskalny 2030 do 63 miliardów dolarów, w porównaniu z poprzednim celem wynoszącym ponad 60 miliardów dolarów.
Jaka jest cena docelowa akcji CRM?
Analitycy obserwujący prognozy Salesforce wzrosną z 41,53 miliardów dolarów w roku finansowym 2026 do 60 miliardów dolarów w roku finansowym 2030.
Oczekuje się, że w tym okresie wolne przepływy pieniężne wzrosną z 14,4 miliarda dolarów do 21 miliardów dolarów.
Jeśli akcje CRM będą notowane po 15-krotności FCF forward, czyli powyżej aktualnej wielokrotności, w ciągu najbliższych trzech lat może przynieść zwrot na poziomie ponad 70%.
Spośród 40 analityków zajmujących się akcjami CRM 29 zaleca „zdecydowany zakup”, 10 zaleca „trzymanie”, a jeden zaleca „zdecydowaną sprzedaż”.
Średnia cena docelowa akcji CRM wynosi 275 dolarów, czyli 41% powyżej obecnego poziomu.
Powiązane: Salesforce po cichu podniósł dywidendę, aby udobruchać fundusze aktywistów
