Amazon.com zmierza w stronę kluczowego momentu zysku. W ten sposób jeden z najbardziej wpływowych głosów na Wall Street zrobił subtelny, ale ważny krok.
Goldman Sachs obniżył cenę docelową akcji Amazona do 275 dolarów z 280 dolarów, utrzymując jednocześnie rekomendację Kupuj przed publikacją raportu o oczekiwanych zyskach z 30 kwietnia 2026 roku.
Przegląd może początkowo wydawać się niewielki, to prawda, ale sygnalizuje szerszą zmianę uwagi inwestorów na kluczowe ryzyka i możliwości, które ukształtują kolejny etap Amazona.
Akcje Amazona kosztują około 239,89 dolarów, a zaktualizowany cel nadal oznacza znaczny wzrost. Ważniejsze pytanie brzmi: co może napędzać lub ograniczać ten wzrost w nadchodzących kwartałach. Jednak patrząc na jego zachowanie w czasie, można przygotować się na dalszy wzrost dynamiki.
Goldman Sachs wskazuje cztery kluczowe katalizatory Amazona, na które inwestorzy powinni zwrócić uwagę
Analityk Goldman Sachs, Eric Sheridan, wskazał cztery główne obszary, które mogłyby określić trajektorię Amazona w 2026 roku i wykraczają one daleko poza zwykłe zakupy w Internecie.
Według informainvestment.com pierwszym z nich jest Amazon Web Services (AWS), oddział firmy zajmujący się chmurą. Inwestorzy uważnie obserwują wzrost przychodów i trendy w zakresie zaległości, aby zrozumieć, czy ogromne inwestycje w sztuczną inteligencję (AI) przekładają się na duże zyski.
Po drugie, wzrost cen energii. W obliczu presji na światowych rynkach paliw wyższe koszty transportu i logistyki mogą uderzyć w marże Amazona, a nawet w popyt konsumencki. Trzeci to harmonogram komercjalizacji Amazon Leo – nowszej inicjatywy, która może odegrać rolę w długoterminowym ekosystemie Amazona. Inwestorzy wciąż poszukują jasności co do tego, jak szybko można to skalować.
Powiązane: UBS po cichu resetuje program Outlook w AI Software Giant
Wreszcie Goldman śledzi platformę reklamową i marketingową Amazona. Ten szybko rozwijający się segment stał się głównym czynnikiem generującym zyski i może pomóc zrównoważyć presję kosztową w innych obszarach. Ostatnio dyrektor generalny Amazon, Andy Jassy, skupił się głównie na integracji sztucznej inteligencji (AI) z platformami reklamowymi, marketingowymi i zakupowymi firmy. „Sztuczna inteligencja nie jest samodzielną inicjatywą; to mnożnik. Zdefiniuje na nowo doświadczenia każdego klienta, które dostarczamy, i odblokuje zupełnie nowe. Wiele z nich zbudujemy sami i nadal będziemy sprawiać, że AWS będzie najlepszym miejscem dla innych, aby mogli zrobić to samo”. Dyrektor generalny Andy Jassy powiedział w liście do akcjonariuszy
Rozwój sztucznej inteligencji Amazona napędza ogromny rozwój AWS
Jednym z powodów, dla których analitycy pozostają optymistami, jest agresywne dążenie Amazona do sztucznej inteligencji za pośrednictwem AWS.
Zgodnie z najnowszym listem firmy do akcjonariuszy, AWS osiągnął już roczną stopę przychodów ze sztucznej inteligencji przekraczającą 15 miliardów dolarów, co stanowi około 10% całkowitych przychodów AWS. Liczba ta szybko rośnie.
Jeszcze bardziej zaskakujące jest to, że krajowy biznes chipów Amazona przekroczył stopę przychodów wynoszącą 20 miliardów dolarów, rozwijając się z trzycyfrową stopą wzrostu rok po roku. Chipy te mają kluczowe znaczenie dla zasilania obciążeń AI, dając Amazonowi przewagę konkurencyjną nad rywalami.
Więcej Wall Street
Miliarder Dalio wysyła dwa słowa w sprawie Fed Pick Warsh. Najlepsi analitycy obstawiają, że te akcje zwiększą Twój portfel w 2026 r. Bank of America wysyła ciche ostrzeżenie do inwestorów giełdowych
Dyrektor generalny Andy Jassy podkreślił dynamikę, mówiąc: „AWS rośnie o 24%… ten wzrost wynika z tego, że nadal w szybkim tempie wprowadzamy innowacje”.
Wzrost ten jest wspierany przez duże partnerstwa, w tym współpracę z OpenAI, Visa, NBA, BlackRock, Perplexity, Lyft, United Airlines, DoorDash, Salesforce i US Air Force, co wskazuje na duży popyt ze strony przedsiębiorstw.
Mimo to duże wydatki na sztuczną inteligencję wiążą się z kompromisami. Amazon znacząco zwiększa nakłady inwestycyjne, co w najbliższej przyszłości może wyhamować wolne przepływy pieniężne.
Inni analitycy również pozostają optymistami, ale ostrożnie podchodzą do wydatków.
Goldman Sachs nie jest jedynym, który utrzymuje pozytywne nastawienie, nawet z pewną ostrożnością.
Evercore utrzymało ocenę Outperform przy cenie docelowej na poziomie 285 USD, wskazując na rozwój sztucznej inteligencji jako główny czynnik sprzyjający rozwojowi. Tymczasem Stifel obniżył swój cel do 294 dolarów, powołując się na niepewność geopolityczną, w tym zmienność na rynku energii.
Powiązane: Andy Jassy ma ważne wieści dla inwestorów akcji Amazona
Needham również podtrzymał rekomendację Kupuj, ale wyraził obawy dotyczące planów wydatków kapitałowych Amazona, które w roku finansowym 2026 mogą osiągnąć poziom 200 miliardów dolarów.
Stwarza to równowagę dla inwestorów. Amazon dużo inwestuje, aby zapewnić sobie wiodącą pozycję w dziedzinie sztucznej inteligencji i przetwarzania w chmurze, ale inwestycje te muszą ostatecznie wygenerować solidne zyski.
Amazon dużo zainwestował w sztuczną inteligencję.
Shutterstocka
Wzrost zysków Amazona również pozostaje silny pomimo rosnących kosztów
Najnowszy raport o wynikach Amazona pokazuje, dlaczego analitycy pozostają w dużej mierze optymistami.
Amazon IV kwartał 2025: Sprzedaż netto: 213,4 miliarda dolarów (+14%) Przychody operacyjne: 25 miliardów dolarów Przychody netto: 21,2 miliarda dolarów Sprzedaż AWS: 35,6 miliarda dolarów (+24% rok do roku) Przychody operacyjne w Ameryce Północnej: 11,5 miliarda dolarów Międzynarodowe przychody operacyjne: 1 12,5 miliarda dolarów Przychody operacyjne AWS: 12,5 miliarda dolarów Cały rok 2025: sprzedaż netto: 716,9 miliardów dolarów (+12%) Przychody operacyjne: 80 miliardów dolarów Przychody netto: 77,7 miliardów dolarów Sprzedaż AWS: 128,7 miliardów dolarów (+20% rok do roku) Przychody operacyjne AWS: 45,6 miliardów dolarów (w porównaniu z 39,8 miliardów dolarów w 2024 roku) Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej: 139,5 miliardów dolarów (+20%)
Jednak jedna liczba wyróżnia się. Wolne przepływy pieniężne gwałtownie spadły do 11,2 miliarda dolarów, głównie ze względu na wzrost wydatków kapitałowych związanych z infrastrukturą sztucznej inteligencji o 50,7 miliarda dolarów. Ogólne wyniki akcji Amazona również były dobre, w większości okresów lepsze od szerszego rynku.
Od początku roku Amazon wzrósł o 3,93% w porównaniu do S&P 500 o 0,60%. W ciągu jednego roku Amazon zyskał 29,76%, nieco przed S&P 500 wynoszącym 28,39%, a w ciągu trzech lat wzrósł o 134,27% wobec 66,08%. Jednak według Yahoo Finance w ciągu pięciu lat Amazon pozostaje w tyle za indeksem, co oznacza wzrost o 41,11% w porównaniu z 66,27% w przypadku S&P 500.
Więcej sprzedaży detalicznej:
Walmart zwalnia OpenAI w posunięciu, które zmienia podręcznik Dyrektor generalny Costco właśnie dał członkom nowy powód do odnowienia umowy Bath & Body Works wprowadza dużą zmianę, którą klienci natychmiast zauważą
Patrząc w przyszłość, Amazon spodziewa się przychodów w pierwszym kwartale 2026 r. na poziomie od 173,5 do 178,5 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 11% do 15% w porównaniu z pierwszym kwartałem 2025 r. Przewiduje się również, że dochód operacyjny będzie wynosić od 16,5 do 21,5 miliarda dolarów.
Amazon nie jest już tylko gigantem e-commerce. Jest obecnie jednym z największych inwestorów w infrastrukturę sztucznej inteligencji na świecie. Stwarza to ogromne możliwości, ale także większe ryzyko. I ta część ryzyka prowadzi nas do sposobu, w jaki Wall Street myśli o Amazonie.
Powiązane: Goldman Sachs wydaje brutalne ostrzeżenia dotyczące pracy pracownikom w USA
