Źródło obrazu: Getty Images
Sztuczna inteligencja (AI) sieje ostatnio spustoszenie w spółkach wzrostu. Można powiedzieć, że coś takiego zdarza się raz w życiu, ale myślę, że stworzyło to dla mnie wielką szansę.
Giełda nie jest pewna, co zrobić ze sztuczną inteligencją i po części to rozumiem. Jednak w przypadku jednej z moich ulubionych firm uważam, że inwestorzy w dużej mierze się mylą.
Niepewność AI
Trudno dokładnie określić, co sztuczna inteligencja oznacza dla producentów oprogramowania. Nie jest zatem wielką niespodzianką obserwowanie cen akcji wszędzie.
Tam, gdzie nie spodziewałem się dużych ruchów, była branża brokerska ubezpieczeniowa. Jednak w poniedziałek (9 lutego) akcje niemal wszystkich dużych amerykańskich spółek mocno spadły.
Arthur J. Gallagher i Willis Towers Watson znalazły się wśród firm, których ceny akcji spadły z powodu obaw przed zakłóceniami sztucznej inteligencji. Myślę jednak, że to duży błąd i wielka szansa dla mnie.
Stwierdzenie, że jedną z moich ulubionych spółek wzrostowych jest broker ubezpieczeniowy, brzmi jak wołanie o pomoc. Skorzystałem jednak z okazji i przedłużyłem inwestycję, którą budowałem w moim ISA, po obniżonej cenie.
Jakie jest ryzyko?
Problemem są narzędzia sztucznej inteligencji, które umożliwiają konsumentom zwracanie się bezpośrednio do ubezpieczycieli bez konieczności korzystania z pośredników. Są realne, ale myślę, że reakcja rynku na nie nie jest uzasadniona.
Jednym z powodów jest to, że najlepsi brokerzy tak naprawdę nie działają na kontach prywatnych. Koncentrują się na politykach handlowych, które są bardziej wyspecjalizowane i dlatego znacznie trudniejsze do zmiany.
Brokerzy mogą również oferować lepszą wartość swoim klientom. Dzieje się tak, ponieważ ich skala pomaga im negocjować lepsze warunki z traderami, czego nie jest w stanie odtworzyć startup AI ani chatbot.
Dlatego uważam, że giełda popełnia błąd. Sztuczna inteligencja mogłaby zmienić branżę ubezpieczeń osobistych, ale brokerzy tak nie robią i znacznie trudniej jest im dorównać w ich własnej grze.
Brązowy i brązowy
Akcje, które lubię w tej branży, to Brown & Brown (NYSE:BRO). Oprócz szerszych sił ochronnych, myślę, że ma to również pewne wyjątkowe zalety.
Willis Towers Watson posiada duży dział konsultingowy. Ta część firmy zarabia pieniądze, pobierając opłaty za rozliczane godziny, ale jeśli sztuczna inteligencja przyspieszy formalności, kwota, jaką może pobierać, może zostać zmniejszona.
Arthur J Gallagher łączy swoje usługi brokerskie z działem likwidacji szkód. Ponownie, jeśli agenci AI zamienią to w usługę o niskiej wartości, będzie to niekorzystne dla przychodów i zysków firmy.
Brown & Brown tak naprawdę nie robi żadnej z tych rzeczy: koncentruje się na łączeniu ubezpieczycieli i klientów. Ale pomimo mojego sceptycyzmu co do tego, jak łatwo można to zmienić, sprzedaż nadal odbywała się w poniedziałek.
Przemieszczenie
Największym wyzwaniem dla firmy Brown & Brown nie jest obecnie sztuczna inteligencja. Jest to ryzyko związane z próbą zintegrowania firmy nabytej w zeszłym roku z istniejącą działalnością.
W żadnym wypadku nie jest to coś, co ignoruję. Ale ryzyko nie jest większe niż tydzień temu, a akcje są znacznie tańsze niż były.
Charlie Munger powiedział kiedyś, że większość inwestorów ma w życiu tylko około 10 naprawdę dobrych okazji. Czas pokaże, ale myślę, że to może być jeden z moich.
