Tesli po prostu nie udało się zrealizować dostaw, nie udało się magazynować energii, a teraz jeden z najważniejszych niedźwiedzi na Wall Street ponawia swoje argumenty za dalszymi znaczącymi spadkami.
Analityk JPMorgan Ryan Brinkman podtrzymał 6 kwietnia swoją niedoważoną rekomendację dla Tesli i podtrzymał cenę docelową na poziomie 145 dolarów, co oznacza spadek aktualnej ceny akcji o około 60%. Notatka pojawiła się po tym, jak Tesla poinformowała o dostawach w pierwszym kwartale 358 023 pojazdów, co stanowi 4% poniżej konsensusu Bloomberga na poziomie 372 000 i 7% poniżej własnej prognozy JPMorgan na poziomie 385 000, według magazynu EV.
„Radzimy inwestorom podchodzić do akcji TSLA z dużą dozą ostrożności” – napisał Brinkman w swojej notatce.
Co pokazywały numery dostaw
Według magazynu EV Tesla wyprodukowała 408 386 pojazdów w pierwszym kwartale 2026 r., ale dostarczyła tylko 358 023, co pozostawia lukę wynoszącą ponad 50 000 niesprzedanych pojazdów. Chociaż dostawy wzrosły o 6,3% rok do roku, a produkcja o 12,6%, obie liczby były niższe od oczekiwań analityków.
Więcej Tesli:
Zakład Terafab Elona Muska: co to oznacza dla inwestorów TesliBank of America zmienia cenę akcji TesliUBS ma wiadomość dla inwestorów akcji Tesli
Magazynowanie energii było poważnym rozczarowaniem. Tesla uruchomiła w tym kwartale 8,8 gigawatogodzin, co oznacza spadek o 15% w porównaniu z rokiem poprzednim, co oznacza pierwszy spadek rok do roku od drugiego kwartału 2022. Wynik był o 42% niższy niż model JPMorgan wynoszący 15,1 GWh.
JPMorgan tnie szacunki zysków
Brinkman obniżył swoje szacunki zysku na akcję za pierwszy kwartał do 0,30 USD z 0,43 USD, poniżej konsensusu Bloomberga wynoszącego 0,38 USD. Obniżyła także swoją całoroczną prognozę EPS na 2026 r. do 1,80 USD z 2,00 USD, która obecnie znajduje się poniżej konsensusu szacowanego na 1,95 USD.
W notatce uznano mocne strony Tesli, w tym to, co Brinkman określił jako „wysoce zróżnicowany model biznesowy, atrakcyjne portfolio produktów i najnowocześniejszą technologię”. Twierdził jednak, że te pozytywne strony „z nadwyżką równoważą ponadprzeciętne ryzyko realizacji, rosnąca konkurencja, rosnące kontrowersje dotyczące marki i wycena, która wydaje się mocno dyskontowana”.
W kwestii rozszerzenia działalności na tańsze pojazdy Brinkman zwrócił uwagę. „Ekspansja na segmenty o większym wolumenie i niższych cenach wydaje się obarczona zwiększonym ryzykiem związanym z popytem, realizacją i konkurencją” – napisał.
Wiatry przeciwne atakują Teslę
Niedźwiedzia postawa JPMorgan odzwierciedla szerszy zestaw presji wywieranych na spółkę. Administracja Trumpa zezwoliła na wygaśnięcie federalnej zachęty do zakupu pojazdów elektrycznych o wartości 7500 dolarów, eliminując kluczowy czynnik napędzający popyt. Chińska konkurencja stale się zaostrza. Rosnąca kontrola społeczna związana z działalnością polityczną Elona Muska dodała element ryzyka marki, który jest trudny do oszacowania.
Akcje Tesli spadły w tym roku o prawie 20%. Cena docelowa JPMorgan na poziomie 145 dolarów odzwierciedla jej pogląd na to, gdzie akcje spółki powinny być notowane do grudnia 2026 r.
STR/Getty Images
Gdzie znajduje się Wall Street?
Wezwanie JPMorgan jest zdecydowanie sprzeczne z szerszym konsensusem analityków. Według CNBC spośród 54 analityków zajmujących się Teslą tylko 10 ma negatywną rekomendację dla jej akcji.
Morgan Stanley znajduje się na drugim końcu spektrum i utrzymuje rating Equalweight przy cenie docelowej 415 dolarów. Analityk Andrew Percoco określił zdolność Tesli do skalowania floty robotów bez nadzoru jako „najważniejszy katalizator dla akcji w tym roku”, dodając, że spodziewa się, że akcje będą „handlować w ścisłej korelacji z postępem w rozbudowie floty robotów bez nadzoru w Austin i siedmioma kolejnymi premierami w mieście spodziewanymi do końca czerwca”.
Główni analitycy opowiadają się za Teslą przed wynikami za pierwszy kwartał: JPMorgan: Niedowaga, cena docelowa 145 USD, spadek o ~60% Morgan Stanley: Równa waga, cena docelowa 415 USD, kluczowy katalizator skalowania robotaxi Spośród 54 analityków zajmujących się Teslą, tylko 10 ma negatywną ocenę
Tesla opublikuje wyniki za pierwszy kwartał 2026 r. 22 kwietnia, po zamknięciu rynku. Inwestorzy będą uważnie monitorować uwagi zarządu dotyczące wytycznych dotyczących dostaw całorocznych, rampy magazynowania energii i harmonogramu wdrożenia robotaxi. JPMorgan stoi na stanowisku, że liczby i wycena nie sumują się niezależnie od tego, co wyniknie z tej decyzji.
Powiązane: UBS ma wiadomość dla inwestorów akcji Tesli
