Rywal Nvidii, Cerebras Systems (NVDA), rozważa kolejną okazję do wejścia na giełdę i tym razem wydaje się, że moment jest przemyślany.
Według Reutersa start-up zajmujący się chipami AI ponownie zgłosi się do pierwszej oferty publicznej w USA w przyszłym tygodniu, a debiut zaplanowano na drugi kwartał 2026 roku.
Co ciekawe, odkrywcze posunięcie następuje kilka miesięcy po wycofaniu przez Cerebras swojego poprzedniego zgłoszenia. Decyzję podjęto na podstawie przeglądu bezpieczeństwa narodowego powiązanego z zagranicznym inwestorem, a także rosnącej kontroli nad tym, dokąd trafia amerykańska technologia sztucznej inteligencji.
Żeby było uczciwie, nie jest to w żadnym wypadku historia nieznana.
Posiada kolejny szybko rozwijający się biznes półprzewodników AI, który chce wykorzystać rosnący popyt. Jednak w przypadku Cerebrasa obraz staje się nieco bardziej skomplikowany.
Dane finansowe, które widzieliśmy, są nieaktualne, a rozwój firmy wydaje się być w dużym stopniu skoncentrowany na jednym kliencie, a kontekst regulacyjny jest nadal niejasny.
Zatem ta oferta publiczna w mniejszym stopniu zależy od inteligentnego projektu chipa, a bardziej od tego, czy inwestorzy na rynku publicznym czują się komfortowo z związanym z tym ryzykiem.
Rywal Nvidii po cichu przygotowuje się do debiutu w 2026 roku
Zdjęcie: I-HWA CHENG w Getty Images
Cerebras to nie tylko kolejna firma zajmująca się procesorami graficznymi
Cerebras stosuje bardziej nowatorskie podejście niż Nvidia ze swoimi procesorami graficznymi.
Więcej spółek technologicznych:
Morgan Stanley wyznacza oszałamiającą cenę docelową dla Microna po wydarzeniu Problem chipów Nvidii w Chinach nie jest tym, co większość inwestorów sądzi, że obliczenia kwantowe generują ruch o wartości 110 milionów dolarów, którego nikt się nie spodziewałMorgan Stanley ogłasza zaskakującą cenę docelową dla Broadcom Analityk Apple wyznacza odważny cel akcji na rok 2026
Zamiast łączyć ze sobą tysiące chipów, opracowuje pojedynczy procesor w skali płytki, który jest w zasadzie ogromnym chipem, mniej więcej wielkości talerza obiadowego.
Pod tym względem najnowszy układ WSE-3 ma imponującą moc, ponieważ na jednym kawałku krzemu znajduje się prawie 4 biliony tranzystorów i 900 000 rdzeni.
Daje to firmie Cerebras znaczną przewagę, szczególnie w obsłudze ogromnych modeli sztucznej inteligencji, które można trenować w jednym systemie lub płynnie rozprowadzać na wielu procesorach graficznych, redukując w ten sposób złożoność i wąskie gardła.
W tej konstrukcji priorytetem jest mniejsza wszechstronność i większa niezawodność.
Cerebras IPO powraca z wyższą ceną
Cerebras Systems najwyraźniej przygotowuje się do ponownego przetestowania rynków publicznych.
Powiązane: Cathie Wood obcina 11,2 miliona dolarów na długoletnich ulubionych akcjach
Według Reutersa startup zajmujący się chipami AI ma zadebiutować w drugim kwartale 2026 r., chcąc wykorzystać gorący popyt na specjalistyczny krzem AI.
Warto zauważyć, że jest to próba powrotu.
Cerebras wycofał swój poprzedni wniosek o pierwszą ofertę publiczną pod koniec 2025 r. po ogromnej rundzie finansowania o wartości ponad 1 miliarda dolarów, połączonej z przeglądami bezpieczeństwa narodowego USA powiązanymi z G42 Abu Zabi.
Teraz wraca mocny i celuje w znacznie wyższą cenę. W 2024 r. Cerebras wyceniono na aż 8 miliardów dolarów, a raporty sugerują, że od tego czasu wycena „prawie się podwoiła”, a dyskusje na temat IPO osiągnęły dziesiątki miliardów.
Co inwestorzy zważą:
Jeśli recenzja G42 wspiera firmę. Czy „dziesiątki miliardów” to uzasadniona cena za niesprawdzony, niszowy odtwarzacz sprzętu AI. Co IPO mówi o inwestowaniu w sztuczną inteligencję, nawet jeśli prowadzenie Nvidii pozostanie nietknięte. Komplikacje związane z planami IPO Cerebras
Planowane IPO Cerebras nie obyło się bez kontrowersji.
Powiązane: Bank of America ustala listę zakupów akcji AI na rok 2026
Centralnym punktem jest połączenie z G42, w którą firma zajmująca się sztuczną inteligencją z Abu Zabi zainwestowała aż 335 milionów dolarów, co doprowadziło do przeglądu bezpieczeństwa narodowego USA.
Obawy wynikały głównie z korzystania z pośredników spoza USA w celu kierowania zaawansowanej amerykańskiej technologii sztucznej inteligencji do Chin.
Reuters wyraźnie wyraził obawy dotyczące wcześniejszych powiązań G42 z Huawei, przy czym przegląd ten odegrał kluczową rolę w opóźnieniu planów IPO Cerebras.
Ponadto głównym klientem Cerebras była firma G42.
W pierwszej połowie 2024 r. Cerebras odnotował sprzedaż na poziomie 136,4 mln USD, co oznacza wzrost o 1474% rok do roku.
Jednak prawie 119,1 miliona dolarów, czyli 87%, pochodziło z G42. Ponadto firma ujawniła, że rabaty związane z dużymi zamówieniami G42 obniżyły marżę brutto z 50,5% do 41,1%.
Jednakże od tego czasu Cerebras uzyskał zgodę CFIUS, a spółka G42 nie jest już wymieniona jako inwestor, a zmiana ta powinna okazać się krytyczna, gdy będziemy dysponować najnowszymi sprawozdaniami finansowymi.
Nvidia nadal prowadzi pomimo rosnącej konkurencji
Nvidia w dalszym ciągu dominuje na rynku akceleratorów AI, z szacowanym udziałem na poziomie 80–90%.
Powiązane: Pigułka Eli Lilly rozwiązuje największy problem odchudzania
Jednak rozmiar możliwości w dalszym ciągu przyciąga rywali z praktycznie każdego zakątka przestrzeni technologicznej.
Uznani producenci chipów i giganci chmurowi nadal szukają alternatyw, ponieważ klienci poszukują większej dywersyfikacji pod względem dostaw i kosztów.
AMD jest zdecydowanie najbardziej wiarygodnym rywalem w najbliższej przyszłości, na czele którego stoją potężne akceleratory MI300 i nadchodzące akceleratory MI400, zasilane umowami z OpenAI, Microsoft i Meta Platforms. Intel pragnie ponownie wziąć udział w wyścigu i zaznaczyć swoją obecność dzięki Gaudi2 oraz przyszłej platformie Falcon Shores. Qualcomm planuje także uruchomienie akceleratorów AI dla centrów danych w latach 2026–27, podczas gdy podmioty hiperskalowalne, takie jak Google, Amazon i Meta, również samodzielnie budują chipy, aby zmniejszyć swoją zależność od Nvidii.
Co więcej, Chiny również przygotowały odpowiedź, popartą cłami i innymi środkami kontroli eksportu. Startupy, w tym Moore Threads, Biren Technology i Cambricon Technologies, chcą zastąpić Nvidię na rynku krajowym, podczas gdy Huawei, Baidu i Alibaba produkują krzem na zamówienie.
Przestrogą w Europie jest Graphcore, który kiedyś był wyceniany na aż 2,8 miliarda dolarów, zanim w 2024 roku został przejęty przez SoftBank za prawie 400 milionów funtów.
Powiązane: Menedżer z Wall Street wysyła mocny sygnał na temat gospodarki w 2026 r
