Przegląd firmy
Knight-Swift Transportation Holdings Inc. jest jednym z największych dostawców usług transportu towarowego w Ameryce Północnej. Firma obsługuje zdywersyfikowaną platformę obejmującą ładunki ciężarowe, ładunki drobnicowe (LTL), usługi intermodalne, logistyczne, magazynowe i leasingowe, wspierane przez ogólnokrajową sieć terminali w Stanach Zjednoczonych i Meksyku. Obsługuje największą flotę pojazdów ciężarowych w Ameryce Północnej, a także współpracuje z zewnętrznymi dostawcami sprzętu.
Wyniki finansowe za trzeci kwartał 2025 r
Zysk netto GAAP w wysokości 7,9 mln dolarów. Skorygowany zysk netto w wysokości 51,3 mln dolarów. EPS GAAP wyniósł 0,05 USD, w porównaniu z 0,19 USD w trzecim kwartale 2024 r. Skorygowany EPS wyniósł 0,32 USD, nieco poniżej 0,34 USD w trzecim kwartale 2024 r.
Spadek zysków wynika przede wszystkim ze znacznych odpisów z tytułu utraty wartości, strat ubezpieczeniowych i wyższych kosztów roszczeń.
Najważniejsze przychody i rentowność
Całkowite przychody wyniosły 1,9 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 2,7% rok do roku. Dochód operacyjny zgodny z zasadami rachunkowości GAAP wyniósł 50,3 mln dolarów, co oznacza spadek o 38,2% rok do roku. Skorygowany dochód operacyjny wyniósł 106,0 mln USD, co oznacza wzrost o 4,2% rok do roku. Wskaźnik operacyjny zgodny z zasadami rachunkowości GAAP wyniósł 97,4%. Skorygowany wskaźnik operacyjny wyniósł 93,8%.
Pomimo wzrostu przychodów na rentowność wpływały jednorazowe opłaty i koszty ubezpieczeń.
Wytyczne (prognoza na IV kwartał 2025 r.)
Skorygowany EPS na poziomie 0,34–0,40 USD. Oczekuje się, że marże w transporcie ciężarowym będą się sukcesywnie poprawiać. Prognozowany jest wzrost przychodów LTL w przedziale od 10% do 15% rok do roku. Oczekuje się, że logistyka i intermodalność wykażą niewielką poprawę sekwencyjną. Nakłady inwestycyjne na cały rok 2025 szacuje się na 475–525 mln dolarów.
Wykres cen akcji
Dlaczego inwestor może odłożyć Knight-Swift na bok
1. Słaba rentowność według GAAP
Pomimo wzrostu przychodów, zyski GAAP gwałtownie spadły, wskazując na presję ze strony kosztów operacyjnych i kosztów jednorazowych.
2. Wysoka ekspozycja na ryzyko ubezpieczeniowe i szkodowe
Duże odszkodowania i opłaty związane z ubezpieczeniem znacznie zmniejszyły zyski, podkreślając ciągłe ryzyko sporów sądowych i wypadków.
3. Obniżone marże w podstawowej działalności związanej z transportem ciężarówek
Transport ciężarowy pozostaje największym segmentem, ale operuje przy wąskich marżach i spadających wolumenach, ograniczając wzrost na konkurencyjnym rynku transportowym.
4. Wysoki współczynnik operacyjny
Skonsolidowany wskaźnik operacyjny bliski 97% sugeruje ograniczoną poduszkę efektywności w okresach pogorszenia koniunktury gospodarczej.
5. Przemysł cykliczny i kapitałochłonny Transport towarowy jest bardzo wrażliwy na cykle gospodarcze, koszty paliwa i nakłady kapitałowe, co może ograniczyć spójność długoterminowych zysków.
Reklama
