Źródło obrazu: Getty Images
Dalej (LSE: NXT) Zapasy mają solidną historię budowy bogactwa. Zrobił to dobrze w perspektywie długoterminowej, ale nie dzisiaj (18 września), ponieważ ma najgorsze wyniki FTSE 100. Podczas piszących, spadł o prawie 5% do 11 500 p.
Dobry …
Dzisiejszy upadek jest związany z wynikami pierwszej połowy sprzedawcy mody, który obejmuje od sześciu miesięcy do lipca. Podczas gdy dane dotyczące sprzedaży były silne, zarządzanie osłabiło je za pomocą niezwykle ostrożnych komentarzy.
Po pierwsze, dobre kawałki. Kolejny jest rynek wieloparagdzący (nie tylko sprzedaż własnych ubrań) nadal przynosi owoce. Całkowita sprzedaż grupy, która obejmuje artykuły i spółki zależne rabatowe, wzrosła o 10,3% do 3,25 miliarda funtów, podczas gdy zyski przed podatkami wzrosły o 13,8% do 515 mln GBP.
Było to znacznie wyższe niż oczekiwano w marcu, kiedy następny przewodnik po wzroście całkowitej sprzedaży cen o 6,5% (osiągnął 10,9%). Kierownictwo przypisało część tego klimatu i przerw sprzyjającym w Marks i Spencer, których operacja online została tymczasowo zamknięta przez niesławny cyberatak.
Tymczasowa dywidenda wzrosła o 16% do 87 pensów na akcję, a wydajność dywidendy prognozy wynosi obecnie 2,4%.
… i brzydkie
Patrząc w przyszłość, a następnie utrzymał swój przewodnik po cenach ceny za 5,4 mld GBP (+7,5%) i zysków przed 1,1 mld GBP podatków (+9%). Oczywiście prawie wszyscy detaliści Wielkiej Brytanii podali prawe ramię na ten poziom wzrostu.
Jednak kierownictwo brzmiało ekstremalne ostrożność w kierunku gospodarki Wielkiej Brytanii. Problemy wahają się od anemicznego wzrostu po „zmniejszenie możliwości zatrudnienia, nowe rozporządzenie, które kładą konkurencyjność, zobowiązania wydatkowe rządowe, które są poza ich środkami i rosnące obciążenie podatkowe, które podważa produktywność narodową”.
Oczywiście takie skargi nie są nowe. Wydajność ekonomiczna Wielkiej Brytanii od dawna stagnowała, podczas gdy dług rządowy nadal rośnie wraz z przepisami handlowymi. Podatki są nadal wysokie. Nie musisz być ekonomistą zwycięzcy Nobla, aby zobaczyć, że nie jest to przepis na dobrobyt.
Ale nową rzeczą jest to, że firmy oznaczają, w jaki sposób więcej młodych pracowników staje w obliczu presji automatyzacji i sztucznej inteligencji. Następnie mówi, że prawdopodobnie przyspiesza rosnące koszty związane z stosowaniem ludzi. To jest dość niepokojące.
Wzrost międzynarodowy
Biorąc pod uwagę te wyzwania, nie jestem optymistą w większości działań detalicznych w Wielkiej Brytanii. Uważam jednak, że następny wyróżnia się kremem zbiorów, z doskonałym zarządzaniem, marginesami i silnymi zwrotami kapitałowymi.
Mówiąc osobiście, w następnej aplikacji znajduję wielką wartość w zakresie odzieży. Firma ma 74% udziału w jednej z moich ulubionych marek (Reiss). Mogę też kupić niektóre z moich innych marek referencyjnych, w tym Barbour, Hawes & Curtis, a teraz w autokarach, za pośrednictwem aplikacji.
W H1 sprzedaż międzynarodowa online wzrosła o 28%. Zachęcające, następne zaczyna się zdobywać stopę w USA w USA, gdzie sprzedaż wzrosła o 58%. Europa (60%) i Bliski Wschód (30%) nadal stanowią większość sprzedaży międzynarodowej.
W Europie związane było z Zalando, aby skorzystać z jego wstępnie konstruowanej infrastruktury, aby skutecznie uzyskać większą obecność rynkową. I idzie do większej sprzedaży w Azji i za pośrednictwem Tiktok.
A co z zapasami?
Następnie kup akcje, ale nie w żadnej cenie. Wymaga co najmniej 8%wydajności, co obecnie ogranicza odkup w wysokości 118 funtów na działanie.
Z łatwością daje nam to przybliżony przewodnik, czy działania mogą zostać zawyżone. Przy 115 £, obecnie poniżej progu, myślę, że warto go rozważyć. Ale nie postawiłbym na farmę, biorąc pod uwagę wyzwania ekonomiczne Wielkiej Brytanii.
