Bitcoin wycofał się w stronę poziomu 85 000 dolarów, krytycznej strefy wsparcia, której byki muszą bronić, aby uniknąć głębszego załamania. Po nieudanej próbie odzyskania wyższych poziomów, działania cenowe uległy spowolnieniu, a zmienność uległa skompresowaniu, wzmacniając otoczenie rynkowe zdominowane przez apatię i strach.
Powiązane lektury
Nastroje w przestrzeni kryptowalut dramatycznie się pogorszyły, a rosnąca liczba analityków otwarcie dyskutuje o możliwości przedłużenia się bessy na przyszły rok. W tym kontekście zrozumienie, kto faktycznie sprzedaje, staje się znacznie ważniejsze niż sam ruch cen.
Według niedawnego raportu CryptoQuant, wycofanie się Bitcoina z obszaru ~88,2 tys. dolarów do ~85 tys. dolarów zapewnia wyraźny odczyt zachowania rynku pod powierzchnią w obrębie łańcucha. Dane dotyczące napływu kapitału na rynku Forex w podziale na posiadaczy krótkoterminowych (STH) i posiadaczy długoterminowych (LTH) pokazują, że spadek nie był spowodowany strukturalnym rozkładem inwestorów długoterminowych.
Historycznie rzecz biorąc, rynki bessy przyspieszają, gdy posiadacze długoterminowi zaczynają dystrybuować podaż. Brak takiego zachowania sugeruje, że obecny spadek odzwierciedla raczej korektę pozycjonowania i redukcję ryzyka, a nie załamanie długoterminowego przekonania. Gdy Bitcoin testuje 85 000 dolarów, rynek nie tylko ocenia poziomy wsparcia cenowego.
Krótkoterminowe generowanie zysków, a nie dystrybucja strukturalna
Raport CryptoQuant firmy Crazzyblockk zawiera dokładne zestawienie tego, kto naprawdę spowodował niedawne wycofanie się Bitcoina. 15 grudnia, kiedy BTC był notowany w pobliżu poziomu 88,2 tys. dolarów, posiadacze krótkoterminowi wysłali na giełdy około 24,7 tys. BTC.
Co najważniejsze, 86,8% tej oferty odbyło się z zyskiem, a jedynie 13,2% zostało sprzedanych ze stratą. W ujęciu dolarowym zyskowne wejścia STH przekroczyły 1,89 miliarda dolarów, znacznie przewyższając sprzedaż wynikającą ze strat. Profil ten wyraźnie wskazuje, że sprzedającymi byli głównie nabywcy krótkoterminowi wycofujący się z siły, a nie spanikowani uczestnicy, którzy skapitulowali pod wpływem stresu.
Wolumen wpisów do długoterminowego posiadacza Bitcoina P/L | Źródło: CryptoQuant
Gdy cena spadła 16 grudnia do poziomu 86 tys. dolarów, całkowity napływ STH gwałtownie spadł do zaledwie 3,9 tys. BTC. Chociaż ten mniejszy przepływ przyniósł straty, jego ograniczony rozmiar wskazuje raczej na wyczerpanie niż na przyspieszenie presji sprzedaży. Podczas gdy odsetek realizacji strat wzrósł, wolumen bezwzględny nie wzrósł, co jest ważnym niuansem często pomijanym w powierzchownej analizie rynku.
Zachowanie Posiadaczy Długoterminowych potwierdza tę konstruktywną interpretację. W oba dni napływ LTH pozostał słaby i spadł z około 326 BTC do zaledwie 50 BTC. Nie ma oznak znaczącej kapitulacji lub dystrybucji tej kohorty. Ogólnie rzecz biorąc, dane pokazują ochłodzenie rynku poprzez krótkoterminową realizację zysków, bez przełamywania strukturalnej presji sprzedaży.
Powiązane lektury
Tygodniowa struktura cen Bitcoin i dynamika kluczowego wsparcia
Bitcoin gwałtownie wycofał się ze swoich szczytów cyklicznych i obecnie konsoliduje się wokół obszaru od 85 000 do 88 000 dolarów. Obszar ten ma znaczenie techniczne. Obecnie cena wchodzi w interakcję z rosnącą 100-tygodniową średnią kroczącą, która od 2023 r. stanowi dynamiczne wsparcie w całym szerszym trendzie wzrostowym. Jak dotąd kupujący starają się bronić tego poziomu, zapobiegając głębszemu tygodniowemu zamknięciu poniżej niego.
BTC konsoliduje się wokół kluczowego poziomu wsparcia | Źródło: Wykres BTCUSDT na TradingView
Strukturalnie rynek przeszedł z silnej impulsywnej ekspansji do fazy korekcyjnej. Utrata 50-tygodniowej średniej kroczącej na początku wycofywania sygnalizowała przejście od odkrywania cen pod wpływem dynamiki do konsolidacji i powrotu do średniej. Jednakże długoterminowy trend pozostaje nienaruszony, dopóki Bitcoin pozostaje powyżej 200-tygodniowej średniej kroczącej, obecnie znacznie poniżej ceny.
Powiązane lektury
Wolumen spadł podczas wycofywania, co sugeruje, że presja na sprzedaż nie rośnie agresywnie. Potwierdza to pogląd, że środek ma charakter naprawczy, a nie rozdzielczy. Z punktu widzenia ryzyka niepowodzenie w utrzymaniu obszaru 85 000 dolarów otworzyłoby drzwi do głębszego wycofania się w kierunku dolnego zakresu 70 000 dolarów.
Wręcz przeciwnie, odzyskanie strefy od 90 000 do 92 000 dolarów byłoby konieczne, aby przywrócić byczą strukturę i dynamikę w okresie tygodniowym.
Wyróżniony obraz z ChatGPT, wykres z TradingView.com
