Obecnie Barclays (LSE: BARC) jest sprzedawany po około 4,70 funtów za akcję. Zatem osoba posiadająca dodatkowe 1000 funtów do zainwestowania powinna być w stanie kupić około 212 akcji.
(W rzeczywistości może to być trochę mniej, gdy opłaty transakcyjne, prowizje i opłaty skarbowe pochłoną 1000 funtów. Dlatego też przy wyborze rachunku do handlu akcjami lub konta do obrotu akcjami i udziałami ISA warto dokonać ostrożnego wyboru.)
Jeśli jednak jako przykład przyjmiemy akcje 212, co może to oznaczać dla inwestora pod względem tego, co może uzyskać za swoje pieniądze?
Źródło obrazu: Getty Images
Niski jednocyfrowy wzrost dywidendy
Obecnie dywidenda Barclays wynosi 8,6 pensa na akcję. Dlatego 212 akcji powinno generować około 18,23 funtów dywidendy rocznie.
Oznacza to rentowność na poziomie około 1,8%. Nie wydaje mi się to szczególnie ekscytujące.
Nie tylko średnia indeksu FTSE 100 jest zauważalnie wyższa i wynosi 3,1%, ale inne banki notowane na brytyjskiej giełdzie również oferują wyższe stopy zwrotu: na przykład Lloyds na poziomie 3,5% i Natwest na poziomie 5,3%.
W ciągu ostatnich kilku lat Barclays zwiększył dywidendę na akcję. Na przykład ostatnia płatność za cały rok była o około 2% wyższa niż w roku poprzednim.
Jeśli utrzyma ten skromny roczny wzrost, w ciągu najbliższych pięciu lat 212 akcji Barclays powinno wygenerować dywidendę na poziomie około 97,65 funtów.
Biorąc pod uwagę znacznie wyższe stopy zwrotu dostępne nawet w innych częściach sektora bankowego, sama możliwość dywidendy nie kusi mnie do zakupu akcji Barclays do mojego portfela.
Dobre notowania cen akcji w ostatnich latach
A co z potencjałem zysków kapitałowych?
Akcje Barclays radziły sobie dobrze w ostatnich latach. Cena wzrosła o 194% w ciągu pięciu lat.
To wynik lepszy niż 170% osiągnięte przez Lloyds w tym okresie, ale nieco gorszy od 209% osiągniętego przez Natwest w tym samym okresie.
Mimo to byłbym bardzo zadowolony z każdego z tych występów! Akcjonariusze Barclays, którzy kupili pięć lat temu i od tego czasu nic nie zrobili, prawie potroili swoje pieniądze, nawet przed uwzględnieniem dywidend.
Za późno na imprezę?
Wyniki osiągnięte w przeszłości niekoniecznie są wskazówką dotyczącą tego, co wydarzy się w przyszłości.
Czynniki, które leżą u podstaw dobrych wyników Barclays w ostatnich latach, pozostają niezmienione. Firma ma silną markę i działa na wielu rynkach.
W odróżnieniu od rywali działających na rynku detalicznym, takich jak Lloyds i Natwest, spółka prowadzi szeroką działalność w zakresie bankowości inwestycyjnej, która uzupełnia jej działalność w zakresie bankowości detalicznej. Może to pomóc w zwiększeniu zysków, gdy gospodarka ma się dobrze, chociaż zwiększa ryzyko w czasie recesji, ponieważ popyt na bankowość inwestycyjną może szybko wyschnąć, a fundusz płac w przypadku takiej operacji jest zawsze znaczny.
Odpisy z tytułu utraty wartości kredytów Barclays w zeszłym roku wzrosły z 2 miliardów funtów do 2,3 miliardów funtów. Jeśli gospodarka światowa osłabnie w obliczu utrzymującej się niepewności geopolitycznej, liczba niewypłacalności może jeszcze wzrosnąć, negatywnie wpływając na rentowność.
Może to utrudnić uzasadnienie obecnej wyceny, która jest powyżej wartości księgowej. W wystarczająco słabej gospodarce akcje mogą tracić na wartości w porównaniu z obecną sytuacją, w miarę spadku stosunku ceny do wartości księgowej i spadku niektórych wartości księgowych.
Jeśli jednak biznes będzie nadal dobrze prosperował, cena akcji może wzrosnąć jeszcze bardziej.
Biorąc pod uwagę niepewność gospodarczą na świecie i szeroką obecność międzynarodową Barclays, równowaga między ryzykiem a potencjalnymi korzyściami w tej chwili nie przemawia do mnie, więc nie planuję inwestować.
