Źródło obrazu: Getty Images
Na zamknięciu sesji we wtorek (20 stycznia) akcje Rolls-Royce Holdings (LSE: RR.) od początku nowego roku zwyżkowały już o 11%. Czy zeszłoroczna dynamika po prostu się utrzymuje? A może inwestorzy oczekują czegoś specjalnego po lutowej publikacji rocznych wyników?
Czego się spodziewać?
Patrząc w przyszłość na listopadową aktualizację wyników, powinniśmy spodziewać się bazowego zysku operacyjnego na poziomie od 3,1 miliarda funtów do 3,2 miliarda funtów. Oraz wolne przepływy pieniężne w wysokości od 3 miliardów funtów do 3,1 miliarda funtów. Następuje to po dobrym roku we wszystkich działach biznesowych. Zasadniczo popyt na lotnictwo cywilne jest duży. Liczba godzin lotu z dużymi silnikami wzrosła do 109% w porównaniu z poziomem sprzed pandemii w 2019 r.
Może minąć trochę więcej czasu, zanim akcje Rolls-Royce’a zbliżą się do 15 funtów. Byłby to jednak jedynie dodatkowy wzrost o 17% w porównaniu z wtorkowym zamknięciem. Biorąc pod uwagę fakt, że cena wzrosła o 110% w ciągu ostatnich 12 miesięcy, nawet przypadkowe, krótkoterminowe wzrosty i spadki mogą wystarczyć, aby to osiągnąć.
Ostatnie aktualizacje brokerów sugerują cenę docelową na poziomie około 13,50 GBP do 14 GBP. To niedaleko, zwłaszcza biorąc pod uwagę, że mają one charakter krótkoterminowy. A na najwyższym poziomie celujemy aż do 16,25 GBP. Naprawdę wygląda na to, że rynek spodziewa się kolejnego wysokiego roku dla ceny akcji Rolls-Royce’a. Nawet jeśli nie będzie strzelać tak jak w zeszłym roku.
powolne zaklęcie
Jednak jest jedna główna rzecz, która nie daje mi spokoju. Widzę, jak tworzy się przepaść… pomiędzy boomem lotniczym i obronnym a zyskami z wprowadzenia do Internetu małych reaktorów modułowych (SMR) firmy Rolls-Royce.
Reaktory te powinny potencjalnie całkiem dobrze wypełnić szereg nisz zapotrzebowania na energię, w tym rosnące zapotrzebowanie na serwery AI. Jednak znaczące przychody z tej działalności zaobserwujemy dopiero w latach trzydziestych XXI wieku.
Prognozy oczekują, że zysk na akcję (EPS) w 2027 r. będzie o około 28% wyższy od poziomu z 2024 r. Jednak lotnictwo cywilne w dużej mierze podniosło się po skutkach pandemii, więc wzrost oparty na ożywieniu gospodarczym z pewnością musi spowolnić, prawda?
Jeśli chodzi o reakcję zaciekłą po zęby na globalny konflikt… Naprawdę mam nadzieję, że napędzające je obawy znikną w ciągu najbliższych dwóch lat. Podsumowując, patrząc na prognozy na rok 2028 i kolejne lata, myślę, że z łatwością możemy spodziewać się fazy stabilnej, ale wolniejszej.
Dziwny?
Czy zatem jestem przeciwnikiem, jeśli chodzi o Rolls-Royce’a jako inwestycję? Nie, naprawdę nie. Jestem po prostu niezwykle ostrożny, jeśli chodzi o stada wzrostowe, które wytworzyły już wiele worków. Osobiście lubię widzieć większy margines bezpieczeństwa, niż byłoby to realne.
Dla inwestorów, którzy mają mniejszą awersję do ryzyka niż ja? Myślę, że już dziś powinieneś rozważyć zakup akcji Rolls-Royce’a. Cel na poziomie 15 funtów nie wydaje się oburzający, ale należy pamiętać, że jeden z analityków niedźwiedzia obawia się spadku poniżej 8 funtów.
