Źródło obrazu: Getty Images
Dla inwestorów z Wielkiej Brytanii, którzy nie są pewni, co sądzić o sztucznej inteligencji (AI), warto przyjrzeć się indeksowi FTSE 250. Jest tam wiele firm, które moim zdaniem mogłyby być dobrze chronione przed zakłóceniami sztucznej inteligencji.
Istnieją uzasadnione powody, aby nie mieć pewności co do zwycięzców i przegranych AI. Jednak inwestorzy na ogół powinni rozważyć dodanie pewnej dywersyfikacji do swoich portfeli, zamiast po prostu opowiadać się po którejś ze stron.
Wyniki sztucznej inteligencji
Jestem sceptyczny wobec każdego, kto twierdzi, że wie na pewno, co sztuczna inteligencja będzie oznaczać dla przedsiębiorstw w dłuższej perspektywie. Zmiany cen akcji mogą stwarzać możliwości, ale nieuchronnie wiążą się z ryzykiem.
Przykładem, który mnie wyróżnia, jest Experian (LSE:EXPN). Spółka notowana na giełdzie FTSE 100 zarabia, sprzedając pożyczkodawcom oceny zdolności kredytowej, co pomaga im ocenić potencjalnych kredytobiorców.
Ryzyko polega na tym, że sztuczna inteligencja mogłaby pozwolić bankom na przeprowadzanie własnych ocen. Zmniejszyłoby to znacząco jego zależność od Experiana i ograniczyłoby jego zdolność do podnoszenia cen.
Nie byłoby to jednak całkowicie proste. Experian posiada ogromną bazę danych, której replikacja dla nowicjusza jest praktycznie niemożliwa, co powinno sprawić, że jej wyniki będą dokładniejsze i bardziej wiarygodne.
Pytanie jednak, czy kredytodawców to przejmie. W przypadku czegoś takiego jak kredyt hipoteczny ryzyko jest ogromne, ale to tylko niewielka część biznesu, a ryzyko jest znacznie niższe w przypadku chwilówek lub kart kredytowych.
Biorąc pod uwagę, że akcje spadły o 36% w ciągu ostatnich 12 miesięcy, myślę, że warto to rozważyć. Istnieje jednak wiele niepewności i inwestorzy muszą być przygotowani, aby sobie z nią poradzić w przyszłości.
Daleko od AI
Nieco dalej od nowatorskiej sztucznej inteligencji znajduje się kilka interesujących spółek na indeksie FTSE 250. Dwie, które dla mnie wyróżniają się, to Greggs i JD Wetherspoon.
Co ważne, obie firmy posiadają mocne strony, które dają im wyjątkową przewagę nad konkurencją. Jeżeli firma tego nie posiada, trudno postrzegać ją jako dobrą okazję do długoterminowej inwestycji.
Obie firmy wykorzystują swoją masową skalę do generowania korzyści kosztowych. Zamiast wykorzystywać je do zwiększania własnych marż, wykorzystują je do utrzymywania niskich cen dla klientów.
To sprawia, że są koszmarem dla konkurentów. Zarabianie pieniędzy na sprzedaży bułek z kiełbaskami za mniej niż Greggs lub pinty za mniej niż JD Wetherspoon jest praktycznie niemożliwe.
Czy sztuczna inteligencja może to zmienić? Być może, jeśli spowoduje to znaczną utratę miejsc pracy, konsumenci będą musieli ograniczyć swoje wydatki, co może doprowadzić do spadku popytu.
Mam jednak wrażenie, że ludzie mogą zdecydować się na opcje wartościowe. I nie sądzę, że cokolwiek ma tak trwały urok, jak oferowanie klientom niskich cen.
W co inwestować?
Sztuczna inteligencja jest ostatnio głównym tematem giełdy i słusznie. Inwestorzy nie muszą jednak angażować się w każdą pojawiającą się okazję, zwłaszcza gdy są one trudne do oceny.
Istnieje wiele firm wysokiej jakości, które są znacznie prostsze. I ta prostota nie musi odbywać się kosztem jakości.
Zatem pytanie do inwestorów brzmi: dlaczego nie przyjrzeć się firmom takim jak Greggs i JD Wetherspoon? Cokolwiek stanie się z ChatGPT, zakładam, że będą one dostępne przez długi czas.
