Johnson & Johnson ogłosił imponujące wyniki za czwarty kwartał, które przekroczyły oczekiwania, a jednocześnie przedstawił agresywną strategię wzrostu.
A oto coś, co inwestorzy mogą uznać za atrakcyjne: Johnson & Johnson (JNJ) jest królem dywidend, notując wzrost dywidend od 63 lat z rzędu, co czyni ją jedną z najbardziej niezawodnych spółek dochodowych na rynku.
JNJ, będący stałym członkiem indeksu Dow Jones 30, jest spółką dywidendową oferującą najwyższą stabilność, której pragną inwestorzy dochodowi.
Dla inwestorów nastawionych na dochód historia dywidend staje się jeszcze lepsza, gdy przeanalizuje się liczby.
JNJ stworzył dobrze zdywersyfikowany portfel
GRAM
Akcje JNJ są dobrze przygotowane do wzrostu dywidendy
Według danych Fiscal.ai spółka Johnson & Johnson zwiększyła roczną dywidendę z 1,32 dolara na akcję w 2006 r. do 5,20 dolara w 2026 r.
Analitycy obserwujący akcje blue chipów prognozują, że wolne przepływy pieniężne wzrosną z 25,14 miliardów dolarów w 2026 roku do 36,45 miliardów dolarów w 2030 roku.
Biorąc pod uwagę roczny koszt dywidendy wynoszący około 12,5 miliarda dolarów, wskaźnik wypłaty akcji JNJ wynosi około 50%, co jest stabilnym wynikiem. Rosnąca baza wolnych przepływów pieniężnych powinna również przełożyć się na stały wzrost dywidend do 2030 roku.
Więcej akcji spółek dywidendowych: Czy dywidendy Macy’s są bezpieczne po masowym zamknięciu sklepów? Tim Cook po cichu daje inwestorom Apple niespodziewaną podwyżkę. Cathie Wood posiada udziały w tej dywidendzie o wartości 239 milionów dolarów.
Wall Street szacuje, że Johnson & Johnson zwiększy roczną dywidendę do 6,64 dolara na akcję w 2030 roku, podnosząc rentowność po kosztach do 2,8%.
Wskaźniki dywidendy JNJ w skrócie Obecna stopa zwrotu: 2,2% Seria wzrostu dywidendy: 63 lata (status króla dywidendy) Wskaźnik wypłaty: Około 50% FCF Kwartalna dywidenda: 1,30 USD na akcję Roczna dywidenda: 5,20 USD na akcję Pięcioletnia stopa wzrostu dywidendy: około 5,2% rocznie Dlaczego akcje JNJ wyróżniają się już teraz
Johnson & Johnson nie jest typową firmą z branży opieki zdrowotnej, która opiera się na jednym lub dwóch hitowych lekach. Firma zbudowała portfolio obejmujące 28 platform, generując co najmniej 1 miliard dolarów rocznych przychodów.
Ta dywersyfikacja jest ważna przy dążeniu do zrównoważonego wzrostu.
Dyrektor generalny Joaquín Duato podkreślił tę siłę podczas niedawnej konferencji, zauważając, że segment medycyny innowacyjnej firmy wzrósł o 16%, po wyłączeniu wpływu leków biopodobnych STELARA. To imponujące jak na firmę, która już generuje roczną sprzedaż o wartości ponad 50 miliardów dolarów.
Duato stwierdził:
Firma działa w sześciu głównych obszarach: Onkologia, Immunologia i Neuronauka po stronie farmaceutycznej, a także Układ sercowo-naczyniowy, Chirurgia i Wzrok w urządzeniach medycznych. Każdy segment niesie ze sobą znaczny potencjał przychodów i wzrostu.
Silny impuls we wszystkich obszarach
Sprzedaż w czwartym kwartale osiągnęła 24,6 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 7,1% w ujęciu operacyjnym. Wzrost ten nastąpił pomimo niekorzystnego wpływu konkurencji na leki biopodobne firmy STELARA o około 650 punktów bazowych.
Jeśli usunąć ten wpływ w przypadku leków biopodobnych, firma JNJ faktycznie odnotowała dwucyfrowy wzrost za cały rok.
DARZALEX, największy produkt farmaceutyczny firmy, wzrósł w tym kwartale o 24%. Leczenie szpiczaka mnogiego w dalszym ciągu zyskuje na popularności we wszystkich liniach terapii, przy czym szczególnie dobre wyniki osiąga się na pierwszej linii leczenia. TREMFYA odnotowała jeszcze bardziej dramatyczny wzrost o 65%, napędzany wprowadzeniem leku na nieswoiste zapalenie jelit i ciągłym wzrostem udziału we wszystkich wskazaniach. Po stronie MedTech segment sercowo-naczyniowy osiągnął 15% wzrost operacyjny. Firmy Abiomed i Shockwave odnotowały znaczne dwucyfrowe zyski, natomiast działalność w zakresie elektrofizjologii wykazała poprawę dzięki VARIPULSE, docierając do prawie 40 000 leczonych pacjentów. Droga do 100 miliardów dolarów
Kierownictwo przedstawiło wytyczne na rok 2026 dotyczące wzrostu sprzedaży operacyjnej od 5,7% do 6,7%, przy średnim poziomie 100 miliardów dolarów.
Powiązane: Chirurgia robotyczna zwiększa perspektywy wzrostu dywidendy Johnson & Johnson
Dzięki temu JNJ byłaby pierwszą firmą z branży opieki zdrowotnej, która przekroczyła ten próg.
Czynniki wzrostu wydają się solidne. TREMFYA, DARZALEX, CARVYKTI, ERLEADA i SPRAVATO pokierują stroną farmaceutyczną. Nowe produkty, takie jak RYBREVANT plus LAZCLUZE na raka płuc i CAPLYTA na depresję, dodają dynamiki. Rozwój MedTech powinien pochodzić z VARIPULSE w elektrofizjologii, zszywacza ETHICON 4000 w chirurgii i rodziny OASYS MAX w wizji.
Być może najważniejsze, Duato powiedział, że firma ma „wizję dwucyfrowego wzrostu do końca dekady”. Jak na firmę, której sprzedaż zbliża się do 100 miliardów dolarów, jest to godne uwagi.
Budowanie na przyszłość
W 2025 r. firma JNJ zainwestowała ponad 32 miliardy dolarów w badania i rozwój oraz fuzje i przejęcia, w tym przejęcia firm Intra-Cellular Therapies i Halda Therapeutics.
Firma ogłosiła także plany budowy nowych zakładów produkcyjnych w Karolinie Północnej i Pensylwanii w ramach planu inwestycyjnego o wartości 55 miliardów dolarów. Celem jest produkcja wszystkich zaawansowanych leków stosowanych na rynku krajowym w Stanach Zjednoczonych. Inwestycja ta obejmuje rozwój OTTAVA – systemu chirurgii robotycznej firmy. Kierownictwo złożyło wniosek o zatwierdzenie przez FDA i spodziewa się, że do 2028 r. platforma stanie się istotnym czynnikiem wzrostu. W onkologii JNJ zamierza osiągnąć roczną sprzedaż na poziomie 50 miliardów dolarów do 2030 r. Według komentarzy kierownictwa sama franczyza dotycząca szpiczaka mnogiego może przekroczyć 25 miliardów dolarów.
Najnowsze dane pochodzące z badania TEVCAYLI w skojarzeniu z DARZALEX wykazały 83% zmniejszenie progresji lub ryzyka zgonu u pacjentów leczonych drugim rzutem na szpiczaka mnogiego. Po zatwierdzeniu tego rodzaju skuteczność powinna doprowadzić do silnego przyjęcia.
Solidne podstawy finansowe
Firma zakończyła rok 2025 z około 20 miliardami dolarów w gotówce i zbywalnymi papierami wartościowymi przy 48 miliardach dolarów zadłużenia.
Wolne przepływy pieniężne osiągnęły w ciągu roku 19,7 miliarda dolarów, a zarząd spodziewa się, że w 2026 roku liczba ta wzrośnie do około 21 miliardów dolarów.
Ta siła finansowa wspiera zarówno inwestycje biznesowe, jak i zwroty dla akcjonariuszy. Od 1963 roku JNJ utrzymał rating kredytowy AAA i co roku zwiększał dywidendę.
Skorygowane marże operacyjne powinny poprawić się o co najmniej 50 punktów bazowych w 2026 r., pomimo pochłonięcia kosztów taryfowych w wysokości około 500 mln dolarów i wdrożenia dobrowolnego porozumienia cenowego z rządem USA.
Dywidenda pozostaje solidna
Przy wskaźniku wypłaty wynoszącym 50% w ramach FCF i przewidywanych wolnych przepływach pieniężnych wynoszących ponad 25 miliardów dolarów dywidenda JNJ wydaje się bezpieczna.
Spółka generuje wystarczającą ilość środków pieniężnych, aby sfinansować zarówno wypłatę dywidendy, jak i znaczne reinwestycje w inicjatywy rozwojowe.
Chociaż stopa zwrotu na poziomie 2,2% nikogo nie zaskoczy, połączenie bezpieczeństwa, wzrostu i 63-letniej historii zysków sprawia, że jest to inwestycja dochodowa warta rozważenia.
Inwestorom poszukującym stabilności w czasach niepewności niewiele akcji JNJ oferuje połączenie cech defensywnych, potencjału wzrostu i pewności dywidendy.
Powiązane: Cathie Wood traci 1,3 miliona dolarów na akcjach spółek z sektora opieki zdrowotnej
