Źródło obrazu: Getty Images
Czy na giełdzie dojdzie do krachu spowodowanego pęknięciem bańki AI? Wczoraj (18 listopada) nawet Sundar Pichai, dyrektor generalny Alphabet (NASDAQ: GOOG) i jego spółki zależnej Google, poruszył tę kwestię w wywiadzie dla BBC.
Czy ośmielę się ponownie wspomnieć o starym wzroście i upadku branży dotcom? Wiem, że starsi ludzie, tacy jak ja, ciągle o tym mówią. Ale jeśli nie wyciągniemy wniosków z przeszłości, z pewnością je powtórzymy, prawda?
Dodał: „Mam nadzieję, że sztuczna inteligencja będzie taka sama. Uważam więc, że jest racjonalna, a w takich czasach istnieją elementy irracjonalności”.
nie jest sam
Dyrektor generalny OpenAI, Sam Altman, wyraził niedawno podobne poglądy: „Czy jesteśmy w fazie, w której inwestorzy jako całość są zbyt podekscytowani sztuczną inteligencją? Mój pogląd jest tak. Czy sztuczna inteligencja jest najważniejszą rzeczą, jaka wydarzy się od dłuższego czasu? Mój pogląd również jest tak”.
Obaj wydają się uważać, że niektórzy inwestorzy stracą pieniądze. Obawiam się, że niektórzy mogą sporo stracić.
Jaka jest więc odpowiedź? Pichai ponownie: „Myślę, że żadna firma nie będzie odporna, łącznie z nami”.
Wierzy jednak również, że Alphabet jest w lepszej sytuacji niż wiele innych, aby przetrwać każdą nadchodzącą burzę.
Kontynuować z największym?
Zatem jedną z opcji dla inwestorów AI jest trzymanie się dużych graczy. Pamiętacie, jak Amazon upadł ostatnim razem, ale jego wyceny wielokrotnie przewyższały szczyt dotcomu?
Czy Alphabet ma teraz takie same perspektywy? W ciągu ostatnich ośmiu miesięcy akcje spółki wzrosły prawie dwukrotnie. Prognozy nadal jednak wskazują, że stosunek ceny do zysków (P/E) na koniec roku wyniesie zaledwie około 27. Może to trochę za dużo, ale daleko mu do stratosfery, więc warto to rozważyć.
teraz inaczej
Przed krachem na giełdzie w 2000 roku mieliśmy absurdalnie wysokie współczynniki P/E dotcomów, liczone w setkach, a nawet tysiącach. I tym razem tak się nie dzieje; cóż, może z wyjątkiem Tesli i jej P/E wynoszącej 320.
To powiedziawszy, dzisiejsze prognozy Siedmiu Wspaniałych opierają się w dużej mierze na oczekiwaniach dotyczących przyspieszenia wydatków na sztuczną inteligencję. A jeśli sytuacja wymknie się spod kontroli, prognozy zysków z pewnością spadną. A mnożniki P/E mogą zacząć wyglądać niepewnie.
Mimo to kupuj od dużych graczy w branży, takich jak Alphabet, tych, którzy wytrzymają każdy kryzys… i nie interweniuj z nimi. Powinna to być strategia warta przemyślenia.
inny sposób
Ale robię coś innego. Nie posiadam akcji AI i nie kupuję ich. To powtórzenie mojej skutecznej strategii, która pomogła mi z uśmiechem przejść przez bańkę internetową.
Czy, jak uważa Pichai, ucierpią wszystkie firmy w przypadku upadku sztucznej inteligencji? Nie sądzę, że Lloyds Banking Group lub firma budująca domy Persimmon ucierpią zbytnio. Pamiętajcie przyjaciele, istnieją dwa rodzaje akcji: akcje AI i wszystkie inne.
I nigdy nie zapominaj o jednej kluczowej rzeczy. Dywersyfikacja jest przyjacielem inwestora długoterminowego.
