Źródło obrazu: Getty Images
Gratuluję inwestorom posiadającym akcje Rolls-Royce’a (LSE: RR). Zwłaszcza każdemu, kto odkupił je 30 września 2022 r., kiedy akcje na krótko spadły poniżej 70 pensów. Gdyby wtedy odważni rozstali się z 10 000 funtów, dziś mieliby małą fortunę.
Od tego czasu cena akcji Rolls-Royce’a wzrosła aż o 1850%, do 1366 pensów. To zamieniłoby 10 000 funtów w oszałamiające 195 000 funtów. Niestety jest mało prawdopodobne, aby wielu inwestorów miało tyle szczęścia. Ale wiele rzeczy będzie zależeć od ogromnych zysków. Większość będzie się zastanawiać: czy cena akcji Rolls-Royce’a może nadal rosnąć?
Jako posiadacz akcji sam się nad tym zastanawiam. Istnieje jednak inna, równie ważna kwestia, której rozwiązanie inwestorzy mogą nie rozważyć. Przejdę do tego za chwilę.
Akcje Flyaway FTSE 100
Zacznijmy od pytania, które wszyscy sobie zadają. Czy dyrektor generalny Rolls-Royce „Turbo”, Tufan Erginbilgic, może nadal wyznaczać ambitne cele i je przekraczać?
W lipcu ubiegłego roku Rolls podwyższył swoje cele na cały rok 2025 do bazowego zysku operacyjnego na poziomie 3,1 miliarda funtów do 3,2 miliarda funtów i wolnych przepływów pieniężnych na poziomie 3 miliardów funtów do 3,1 miliarda funtów. W czwartek (26 lutego) stało się to po obu stronach. Całoroczne zyski wzrosły o dalsze 28,8% do 3,46 miliarda funtów, a wolne przepływy pieniężne osiągnęły poziom 3,3 miliarda funtów.
Erginbilgic stawia poprzeczkę jeszcze wyżej do 2026 r. Ma na celu osiągnięcie od 4 do 4,2 miliarda funtów zysku operacyjnego oraz od 3,6 miliarda funtów do 3,8 miliarda funtów wolnych przepływów pieniężnych. Cele średnioterminowe na rok 2028 są jeszcze bardziej ambitne i zakładają zyski na poziomie od 4,9 miliarda funtów do 5,2 miliarda funtów oraz przepływy pieniężne na poziomie od 5 miliardów funtów do 5,3 miliarda funtów.
Jeśli Rolls-Royce również je przewyższy, zapasy prawie na pewno wzrosną. Jeżeli nie będzie on przestrzegany, kara będzie szybka. Stosunek ceny do zysku jest wysoki i wynosi 65. Oczekiwania są wysokie.
To trudne zadanie i wiele rzeczy może pójść nie tak. Rozmieszczenie małych „mini-jądrowych” modułowych reaktorów może utknąć w martwym punkcie. Problemy techniczne i związane z łańcuchem dostaw stanowią stałe ryzyko. A jeśli rzekoma bańka AI pęknie, popyt na centra danych może spaść, co będzie miało wpływ na dział Power Systems.
Nie zapomnij o dywersyfikacji
Rolls-Royce ma wiatr w żaglach i uważam, że jego zapasy nadal są warte rozważenia w perspektywie długoterminowej. Ale jak powiedziałem, to pytanie zadaje sobie każdy. Inwestorzy cieszący się dużymi zyskami powinni zadać sobie drugie pytanie. Czy zostaną prześwietlone, jeśli Rolls-Royce zawiedzie?
Rolls-Royce może i jest innowacyjny, ale nadal obowiązują stare zasady: nie wkładaj wszystkich jajek do jednego koszyka. Z reguły większość planistów finansowych stwierdziłaby, że nikt nie powinien mieć więcej niż 5% lub 10% swojego portfela w jednej akcji.
Osobiście jestem na 4,5% w Rolls. Nie przeszkadza mi to, ale prawdopodobnie nie kupię więcej akcji. Każdy, kto ma powyżej 10%, powinien poważnie się nad tym zastanowić. Ponieważ kiedy tak popularne akcje w końcu rozczarują (a w pewnym momencie tak się stanie), wyprzedaż może być gwałtowna. Nie chcę się obudzić i stwierdzić, że moje plany emerytalne w ciągu jednego dnia zostały ogromnie zniszczone.
Odpowiedź na pierwsze pytanie jest prawie niemożliwa. Ale na drugie pytanie istnieje stosunkowo prosta odpowiedź. Jeśli ktoś uzna, że jesteś prześwietlony, zarób niewielki zysk. Urozmaicać. Na indeksie FTSE 100 znajduje się wiele innych doskonałych spółek dywidendowych i spółek wzrostowych, które warto dziś rozważyć. Kto wie, może jeden lub dwa mogłyby nawet wyprodukować Rolls-Royce’a.
