Źródło obrazu: Getty Images
W ostatnich latach Baillie Gifford US Growth Trust osiągnął duże zyski z akcji spółek S&P 500, takich jak Tesla i Nvidia. Fundusz inwestycyjny notowany na giełdzie FTSE 250 również odniósł sukces w przypadku niektórych spółek nienotowanych na giełdzie, zwłaszcza SpaceX.
Jednak w 2026 r. inwestorzy wzrostowi będą przeszukiwać wrak oprogramowania. Sektor został dotknięty obawami, że sztuczna inteligencja (AI) pochłonie oprogramowanie. W ciągu sześciu miesięcy do lutego sektor oprogramowania i usług osiągnął wyniki najgorsze od S&P 500 od 30 lat.
Jednakże Baillie Gifford US Growth Trust jest przekonana, że „niektóre dzieci zostały wylane z kąpielą”. Które więc osłabione akcje S&P 500 kupiłeś?
Wejdź do aksonu
W lutym fundusz skorzystał z okazji i dodał do swojego portfolio spółkę Axon Enterprise (NASDAQ:AXON). Od sierpnia wartość akcji spadła o 52%.
Axon nie jest powszechnie znanym nazwiskiem. A przy kapitalizacji rynkowej wynoszącej 33 miliardy dolarów nie jest to zbyt duża wartość jak na indeks S&P 500.
Jednakże dla jasności jestem bardzo zaznajomiony z tą spółką, ponieważ po raz pierwszy kupiłem akcje dziesięć lat temu. Po wzroście o około 2100% w ciągu 10 lat (nawet po niedawnym spadku) pozycja ta od dawna należy do moich największych udziałów.
Chociaż nazwa może nie być znana większości, produkty Axon będą. Jest właścicielem marki Taser, stojącej za jasnożółtymi paralizatorami, które są synonimem nowoczesnych organów ścigania. Uratowali niezliczone życie w Ameryce, coraz częściej zastępując kule.
Tymczasem armia kamer samochodowych i samochodowych firmy Axon rejestruje niesamowitą ilość materiału wideo, który jest natychmiast wysyłany i przechowywany. i analizowane na platformie chmurowej. W związku z tym Axon prowadzi jedno z największych repozytoriów danych i wideo na świecie.
(Axon) łączy urządzenia, oprogramowanie i dane w zintegrowany system, który po wdrożeniu jest trudny do przeniesienia.
Bailliego Gifforda.
Przewaga danych
Zamiast czuć się zagrożona przez sztuczną inteligencję, Axon wykorzystuje tę technologię do tworzenia najnowocześniejszego oprogramowania. Na przykład Draft One wykorzystuje nagrania z kamer ciała do automatycznego sporządzania wstępnych raportów policyjnych, oszczędzając poszczególnym funkcjonariuszom znaczną ilość czasu.
Rośnie presja społeczna, aby przeznaczyć zasoby na policję sąsiedzką (np. zwalczanie kradzieży w sklepach). Zwiększająca wydajność wersja Draft One firmy Axon powinna odegrać tutaj rolę, ponieważ kamery korpusowe Workforce Mini są przeznaczone specjalnie dla pracowników sprzedaży detalicznej i ochroniarzy. Zwiększają odpowiedzialność, gromadzą dowody i potencjalnie odstraszają ataki.
Tymczasem platforma Fusus firmy Axon umożliwia lokalnym firmom udostępnianie istniejących kanałów CCTV. Dzięki temu policja może zajrzeć do sklepów podczas aktywnego przestępstwa.
W 2025 r. przychody wzrosły o 33% do 2,8 miliarda dolarów, a rezerwacje wzrosły o 46% do 7,4 miliarda dolarów. Całkowite przyszłe rezerwy zakontraktowane osiągnęły kwotę 14,4 miliarda dolarów, zapewniając znaczną widoczność przychodów na wiele lat (obecnie kontrakty są zwykle zawierane na 10 lat).
Już po roku pakiet produktów AI firmy Axon przyciągnął rezerwacje o wartości 750 mln dolarów w 2025 r. Co najważniejsze, przychody te można obronić, ponieważ początkujący rywale w dziedzinie sztucznej inteligencji nie mają dostępu do rzeczywistych danych firmy Axon z pojazdów, kamer ciała, dronów i innych.
Ponieważ sztuczna inteligencja w coraz większym stopniu utożsamia rozwój oprogramowania, firmy o możliwej do obrony pozycji to te, które są właścicielami całego stosu, łącznie ze sprzętem, i my to robimy.
Rick Smith, dyrektor generalny Axona.
Teraz największym ryzykiem jest tutaj wysoka wycena (55-krotność zysków forward). Jeśli wzrost spowolni szybciej niż oczekiwano, akcje mogą spaść. Ustawodawstwo w niektórych stanach USA może również spowolnić wdrażanie sztucznej inteligencji wśród policji.
Jednakże, podobnie jak Baillie Gifford, uważam, że warto przyjrzeć się bliżej możliwości zakupu przy spadku wynoszącym 52%.
