Pamiętam, jak zajmowałem się Nvidią (NVDA) w latach pandemii Covid, kiedy była to jeszcze historia kart graficznych do gier.
Dla perspektywy, spółka została zamknięta w listopadzie 2021 r., a jej kurs według StatMuse wynosił około 32 dolarów skorygowanych o dywizję, czyli mniej więcej tyle, ile prawdopodobnie zapłaciłbyś za parę dań McDonald’s.
Jasne, nadal były to solidne zasoby technologiczne o wartości 81 miliardów dolarów, ale daleko im było do szkieletu sztucznej inteligencji.
Następnie pod koniec 2022 r. OpenAI uruchomiło swojego wszechobecnego chatbota AI na platformie ChatGPT, jak podało CNBC, i wszystko stało się jasne.
Niemal z dnia na dzień Nvidia zmieniła się z niszowej firmy technologicznej w kluczową część nowej ery informatyki.
Według S&P Global od 2024 do 2025 roku Nvidia przekroczyła kapitalizację rynkową wynoszącą 3 biliony dolarów, a następnie ponad 4 biliony dolarów (wartość 50 razy większa niż na koniec 2021 roku).
Postawienie 10 000 dolarów na Nvidię około trzy lata temu może być dziś warte oszałamiające 123 000 dolarów (zdumiewający wzrost o 1132%).
W ciągu ostatniego roku Nvidia wygenerowała inwestorom zwrot na poziomie około 40%.
Od tego czasu narracja wciąż się rozwija, a Nvidia jest kluczowym czynnikiem umożliwiającym wyścig zbrojeń AI.
To tło pomaga wyjaśnić, dlaczego doświadczony analityk ds. technologii, Dan Ives, wciąż krąży wokół stołu. Ives uważa, że rynek nadal nie docenia tego, jak długo i jak duża będzie ekspansja sztucznej inteligencji.
Obecnie wyznacza podstawowy cel na poziomie 250 dolarów dla Nvidii do końca 2026 roku, co stanowi wzrost o 33% w porównaniu z obecną ceną wynoszącą 187,67 dolarów (w momencie pisania tego tekstu).
Ives obstawia, że historia sztucznej inteligencji, którą niektórzy inwestorzy uważają za przeoczoną, dopiero się zaczyna.
Akcje Nvidii wzbudziły zainteresowanie po tym, jak analityk ogłosił odważną cenę docelową na 2026 rok.
Zdjęcie: PATRICK T. FALLON z Getty Images
Wall Street słucha, gdy Dan Ives mówi o technologii
Dan Ives jest dyrektorem zarządzającym i globalnym dyrektorem działu badań technologicznych w Wedbush Securities i jest jednym z najczęściej cytowanych analityków z Wall Street w dziedzinie technologii.
To, co go wyróżnia, to to, że nie boi się podawać wielkich liczb na ważne tematy, a następnie wyjaśniać swoje uzasadnienie prostym angielskim w telewizji.
Ives zyskał dobrą reputację, wcześnie włączając się w cykle technologiczne, w tym w takich obszarach jak przetwarzanie w chmurze, pojazdy elektryczne i obecny boom na giełdzie napędzany sztuczną inteligencją.
Więcej NVIDIA:
Problem Nvidii z chipami w Chinach nie jest tym, o czym myśli większość inwestorówJim Cramer wydaje mocny, składający się z pięciu słów werdykt w sprawie akcji NvidiiOto jak Nvidia powstrzymuje klientów przed zmianąBank of America niespodziewanie wzywa do akcji wspieranych przez Nvidię
Jego inwestycje skupiają się na świeckim wzroście, technologii opartej na katalizatorach i silnym nacisku na główne zmiany platform.
Z perspektywy czasu w rankingach TipRanks Ives jest oceniany jako pięciogwiazdkowy analityk, ze wskaźnikiem sukcesu na poziomie 56% w 500 niesamowitych ocenach, popartym średnim zwrotem na poziomie około 16% na rozmowę.
To doświadczenie jest niezwykle ważne, szczególnie w przypadku zajmowania odważnych stanowisk.
Dlaczego Dan Ives przewiduje, że Nvidia będzie kosztować 250 dolarów do końca 2026 roku
Dla Ivesa ogromny zakup Nvidii za 250 dolarów ma wiele wspólnego z siłą zysków, której Wall Street nie w pełni odzwierciedliła.
W wywiadzie dla Yahoo Finance przekonuje, że rynek wciąż nie docenia tego, jak krytyczna jest Nvidia dla każdej części stosu sztucznej inteligencji, który obejmuje wszystko, od szkolenia, przez wnioskowanie, po wdrożenie w świecie rzeczywistym.
Jego niesamowite przekonanie do akcji opiera się przede wszystkim na ogromnej skali i pozycji Nvidii.
Trzyletni harmonogram Nvidii na zmianę ostatecznego pozycjonowaniaJan. 2022: 9,8 miliarda dolarów w roku bazowym, zanim zyski ze sztucznej inteligencji zaczęły się materializować. 2023: 4,4 miliarda dolarów (-55% r/r), rok ujemny, ponieważ gigant branży gier odnotował spadek popytu na gry i centra danych przed rozwojem sztucznej inteligencji. Rok 2024: 29,8 miliarda dolarów (+581% rok do roku) – punkt zwrotny dla IAEne. 2025: 72,9 miliarda dolarów (+145% r/r), wraz z rozpoczęciem skali i marżami rosłymi w zawrotnym tempie, a dominacja sztucznej inteligencji Nvidii znalazła odzwierciedlenie w zyskach. Ostatnie 12 miesięcy: 99,2 miliarda dolarów, co oznacza wzrost stopy procentowej, który jeszcze dwa lata temu wydawał się praktycznie niemożliwy. Źródło: Wyszukiwanie Alpha
Nvidia znajduje się w czołówce producentów hiperskali, przedsiębiorstw i rządów, wyznaczających kierunki rozwoju infrastruktury sztucznej inteligencji.
Ives uważa również, że zmiany geopolityczne i ewoluująca dynamika biznesowa są obecnie źle oceniane, ponieważ wdrażanie sztucznej inteligencji w przedsiębiorstwach jest jeszcze dalekie od dojrzałości.
Jeśli zatem szacunki wzrosną choćby nieznacznie, obliczenia szybko się sprawdzą.
Rozwój sztucznej inteligencji jest wciąż na wczesnym etapie
Zdaniem Ivesa największym błędem, jaki wciąż popełniają inwestorzy, jest poczucie, że sektor sztucznej inteligencji jest już nasycony.
W jego odczuciu jest wręcz odwrotnie – rynek znajduje się dopiero w trzecim roku z ośmiu do dziesięciu lat wzrostu i dlatego zamieszanie nie złamało podstawowego trendu.
Aby lepiej zilustrować swój punkt widzenia, twierdzi, że tylko około 3% amerykańskich firm w znaczący sposób wykorzystuje obecnie sztuczną inteligencję, a większość nadal znajduje się w fazie oceny lub pilotażu.
Powiązane: Zbliża się pierwsza oferta publiczna o wartości 1 biliona dolarów, a Amazon mógł zabezpieczyć ją wcześniej
Dlatego Ives w znacznie mniejszym stopniu skupia się na cyklach szumu, a bardziej na wydatkach związanych z biznesem. Korporacje planują budżetowanie, zamiast po prostu eksperymentować w przeszłości.
Goldman Sachs twierdzi, że do 2026 r. firmy zajmujące się sztuczną inteligencją mogą zainwestować ponad 500 miliardów dolarów i twierdzi, że szacunki wydatków kapitałowych analityków konsekwentnie zaniżają ten wzrost.
Nakłady inwestycyjne związane z infrastrukturą sztucznej inteligencji rosły znacznie szybciej niż prognozy, zaskakując inwestorów, którzy zaledwie rok temu byli podzieleni w związku z recesją na rynku.
Co więcej, Ives zauważa, że ma miejsce poważna zmiana geopolityczna.
Uważa, że po raz pierwszy od dziesięcioleci Stany Zjednoczone odzyskały zdecydowaną przewagę nad Chinami w zakresie podstawowych technologii, dodając nowe warstwy do historii sztucznej inteligencji.
Powiązane: Wzrost liczby mikronów jest wzrostowy dla pozostałych akcji, twierdzi Bank of America
