Źródło obrazu: Getty Images
Czy akcje Diageo (LSE:DGE) są bardzo tanie? Faktycznie? A może przesadzam? W końcu są Święta Bożego Narodzenia. Czas nadmiaru i tyle. Może wypiłem za dużo Kapitanów Morganów. Diageo to sprzedaje. Jednak podtrzymuję to.
Gigant spirytusowy FTSE 100 miał za sobą absolutnie śmierdzący rok. Cały na kacu, żadnych kopnięć. Akcje spadły o 55% w ciągu trzech lat i 33% w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Trzymałem te akcje przez pełne dwa lata, kupując je wkrótce po pierwszym ostrzeżeniu o zyskach w listopadzie 2023 r., i cierpię. Czy jestem zatem gotowy na sprzedaż?
Nie ma takiej możliwości. Kupiłem ukochanej osobie butelkę Baileys na Boże Narodzenie. Diageo to sprzedaje. Poszedłem do pubu w Wigilię i młodzi ludzie pili Guinnessa, jakby jutra miało nie być. Diageo też to sprzedaje.
Rewolucja w zakresie rzemieślniczego ginu mogła osiągnąć swój szczyt, ale czy pijący naprawdę stracili smak dla Tanqueray, kolejnej marki Diageo? To byłby pierwszy raz.
Te akcje FTSE można obronić
Dużo się mówi o nowym, trzeźwym pokoleniu. Młodzi ludzie zrezygnowali z alkoholu, tak jak starsze pokolenia rzuciły palenie. Nie jestem przekonany. Ludzkość spożywała alkohol od tysiącleci. Czy to się nagle zatrzyma pod naszą czujnością?
Nie ma wątpliwości, że są to niestabilne czasy dla Diageo. W całym roku 2025 raportowana sprzedaż netto spadła. O 0,1%. W tym kontekście 33% spadek ceny akcji wydaje mi się przesadą.
Zgłoszona sprzedaż netto w dalszym ciągu wyniosła 20,2 miliarda dolarów. Nie jest to spółka na krawędzi, niezależnie od tego, co sugeruje cena akcji. W rzeczywistości sprzedaż organiczna wzrosła, podczas gdy wolne przepływy pieniężne wzrosły o 100 milionów dolarów, do 2,7 miliarda dolarów.
Może jestem zbyt optymistyczny. Odnotowany zysk operacyjny spadł o 27,8% do 4,3 miliarda dolarów w 2025 roku, podczas gdy zadłużenie netto wynosi obecnie ogromne 21,9 miliarda dolarów. To dalekie od ideału.
Wysoka sprzedaż i przepływy pieniężne
Inwestorzy patrzą w przyszłość i rok 2026 zapowiada się trudny, a prognoza organicznej sprzedaży netto będzie stabilna lub nieco niższa. To rozczarowanie. Sprzedaż chińskiego białego spirytusu jest słaba, a amerykańscy konsumenci są pozbawieni gotówki i suchi. Jednak Europa wydaje się bardziej zachęcająca. Diageo udoskonala swoje działania, obniża koszty i wdraża w całej firmie „bardziej rygorystyczną kulturę zorientowaną na wyniki”. Jest to konieczne.
Moim zdaniem podjęłaś świetną decyzję. „Drastyczny” Dave Lewis, człowiek, który bezproblemowo przekształcił Tesco, dołącza do grona dyrektorów generalnych w Nowy Rok.
Jestem optymistą. Brokerzy również są optymistami. Konsensusowe prognozy wskazują, że docelowa cena akcji w ciągu jednego roku wyniesie 2126 pensów. Jeśli to prawda, oznacza to wzrost o 26,7% w porównaniu z dniem dzisiejszym.
Spadająca cena akcji Diageo podniosła stopę dywidendy. W 2026 roku inwestorzy oczekują 4,63%. W połączeniu z prognozą wzrostu daje to łączny zwrot na poziomie 31,33%. Zamieniłoby to 10 000 funtów na 13 133 funtów. Zobaczymy.
Prognozy to tylko wyuczone domysły. Gospodarka światowa może znaleźć się w tarapatach, rynki mogą się załamać, a recesja stanowi ryzyko. Jednak przy wskaźniku ceny do zysku wynoszącym 13,5 Diageo ma teraz poduszkę do wyceny. Może nie jest bardzo tani. Ale na tyle tani, że rozważa zakup kolejnej porcji jej akcji. Następnie świętuj przy lampce Johnnie Walkera. Diageo też tak robi. Życzymy szczęśliwszego nowego roku!
