Raport firmy Glassnode zajmującej się analizą łańcucha dostaw uwydatnił, jak w przeszłości przejścia do faz silnego byka wymagały utrzymywania się płynności powyżej kluczowego progu.
Rajd Bitcoina może wymagać wypracowanego wskaźnika zysku/zysku powyżej 5
W swoim najnowszym cotygodniowym raporcie Glassnode omówił warunki płynności panujące w sieci Bitcoin, ponieważ cena aktywa spadła po nieudanej próbie odzyskania wartości na początku miesiąca.
„Każde znaczące przejście w kierunku trwałego wzrostu powinno zostać obiektywnie odzwierciedlone we wskaźnikach wrażliwych na płynność, takich jak zrealizowany stosunek zysków do strat (90D-SMA)” – wyjaśniła firma analityczna. Zrealizowany współczynnik zysków i strat odnosi się do wskaźnika, który jak sama nazwa wskazuje, porównuje zrealizowane zyski i straty, jakie inwestorzy BTC ponoszą ze swoich transakcji.
Gdy wartość tego wskaźnika jest większa niż 1, oznacza to, że posiadacze jako całość osiągają większą kwotę zysków niż strat. Z drugiej strony fakt, że wskaźnik znajduje się poniżej progu, sugeruje, że w sieci dominuje ponoszenie strat. Naturalnie, jeśli zrealizowany współczynnik zysków i strat jest dokładnie równy 1, można założyć, że przeciętny posiadacz po prostu wychodzi na zero na swojej sprzedaży, a zyski i straty gromadzone na blockchainie dokładnie się znoszą.
Oto wykres pokazujący trend 90-dniowej średniej kroczącej (MA) tego wskaźnika Bitcoin w ciągu ostatniej dekady:
Jak pokazano na powyższym wykresie, 90-dniowy wskaźnik zrealizowanych zysków i strat MA Bitcoin osiągnął szczyt w drugiej połowie 2025 r., gdy inwestorzy wyszli z zysków w hossie byka. Jednak od tego maksimum wskaźnik zaobserwował gwałtowny spadek.
W szczytowym momencie wartość metryki osiągnęła blisko 20, co oznacza, że zyski przekroczyły straty prawie 20-krotnie, ale ostatnio spadła do poziomu poniżej 2. Z punktu widzenia wskaźnika w branży nadal dominuje realizacja zysków, ale zyski są obecnie mniejsze niż dwukrotność strat.
Według Glassnode przejścia w stronę silnego wzrostu historycznie wymagały wzrostu tego wskaźnika i utrzymywania się powyżej wartości 5. Obecnie trajektoria wskaźnika nadal zmierza w dół, więc nie jest jasne, czy w najbliższej przyszłości nastąpi jakakolwiek poprawa, a jeśli tak, to czy ponownie przekroczy ten próg.
To powiedziawszy, tylko dwukrotnie w tym cyklu płynność Bitcoina spadła poniżej tego poziomu i zdołała powrócić powyżej niego. Choć w obu przypadkach osiągnął dno na poziomach znacznie wyższych od obecnej wartości.
Cena BTC
W chwili pisania tego tekstu cena Bitcoina wynosi około 87 800 dolarów, co oznacza spadek o 2,4% w ciągu ostatnich siedmiu dni.
