Źródło obrazu: Getty Images
Akcje spółek dywidendowych przyniosły w 2025 r. zaskakująco wysokie zwroty, a indeks FTSE 100 jako całość odnotował największe zyski od 2009 r.
Jednak nawet przy tak ogromnym wzroście brytyjska giełda w 2026 r. może nadal mieć kilku znaczących zwycięzców. Obecnie inwestorzy instytucjonalni stawiają sobie za cel kilka spółek wypłacających wyższe dywidendy, które mogą zapewnić w tym roku gwałtowne zyski.
Pytanie zatem brzmi: kim są ci potencjalni zwycięzcy?
1. Sprzedaż detaliczna B&M European Value
Po strategicznych błędach, złym zarządzaniu zapasami, nieosiągniętych docelowych zyskach, a nawet drobnym skandalu księgowym, akcje B&M (LSE:BME) zostały w ostatnich latach całkowicie zdziesiątkowane. W rzeczywistości kapitalizacja rynkowa spółki spadła w ciągu ostatnich dwóch lat o prawie 70%.
Jednak wraz z nowym liderem na czele wdrażającym nową strategię zwrotu niektórzy inwestorzy instytucjonalni uważają, że mogła pojawić się ogromna szansa na zakupy.
Wzrost przychodów pozostaje słaby, ale sprzedaż ponownie zaczęła powoli rosnąć. Eksperci Berenberg uważają, że wraz z nabieraniem dynamiki handlu międzynarodowego akcje B&M mogą wzrosnąć o 70% w stosunku do obecnego poziomu, jeśli zmiana się powiedzie.
Oczywiście akcje niosą ze sobą znaczne ryzyko realizacji. A zacięta konkurencja ze strony innych dyskontów tylko zwiększa wyzwanie. Jednak przy stopie zwrotu wynoszącej 7,5% warto przyjrzeć się bliżej akcjom dywidendowym.
2. Grupa Pizza Domino
Domino’s Pizza (LSE:DOM) to kolejna spółka wypłacająca dywidendę, co do której analitycy uważają, że może nastąpić zwrot akcji. W związku z niedawną rezygnacją dyrektora generalnego i niezbyt idealnymi perspektywami gospodarczymi dla pizzy na wynos, spółka również znalazła się pod znaczną presją, a od początku 2024 r. jej akcje spadły o połowę.
Jednak wraz z uruchomieniem w tym roku nowego programu lojalnościowego, pojawieniem się oznak poprawy ekonomiki jednostek w Irlandii i obecnością wiodących w branży sklepów, zespół Peel Hunt ustalił cenę docelową dla akcji na poziomie 275 pensów, około 52% wyższą od obecnej ceny akcji.
Oczywiście, chociaż program pilotażowy zakończył się sukcesem, nie oznacza to, że wdrożenie na pełną skalę spełni oczekiwania dotyczące wydajności. Utrzymująca się słabość makroekonomiczna w połączeniu z nasyceniem brytyjskiego rynku pizzy może uniemożliwić osiągnięcie tego celu. Jednak przy oferowanej stopie zwrotu na poziomie 6,1% jest to kolejna akcja dywidendowa warta dalszego zbadania.
3. Biuro Doradztwa Kredytowego
Kolejną akcją dywidendową na liście zakupów Berenberga jest Mortgage Advice Bureau (LSE:MAB1). W zeszłym miesiącu analitycy podtrzymali cenę docelową akcji na poziomie 1150 pensów, czyli o około 50% powyżej dzisiejszego notowań akcji.
Prognoza opiera się głównie na narracji ożywienia na brytyjskim rynku nieruchomości. Szacuje się, że w 2026 r. 1,8 mln kredytów hipotecznych o stałym oprocentowaniu zostanie zastąpionych oprocentowaniem zmiennym, w porównaniu z około 1,6 mln w 2025 r. Ponieważ wiele gospodarstw domowych prawdopodobnie będzie chciało refinansować, stwarza to potencjalnie lukratywne możliwości doradcze dla tego biznesu.
Spółka boryka się z coraz ostrzejszą konkurencją ze strony dużych banków, które bezpośrednio oferują usługi doradztwa hipotecznego. Co więcej, wydaje się, że rynek wycenia liczne obniżki stóp procentowych w 2026 r. Jeśli jednak nie zostaną one zrealizowane, oprocentowanie kredytów hipotecznych może ponownie zacząć rosnąć, ograniczając popyt na refinansowanie.
Oferując stopę dywidendy na poziomie 2,8%, Biuro Doradztwa Mortgage może nadal okazać się lukratywną okazją do uzyskania dochodu. Dlatego uważam, że zasługuje na głębsze zanurzenie. Nie można jednak zaprzeczyć, że niesie to ze sobą znaczne ryzyko cykliczne.
