Źródło obrazu: Getty Images
Jak dotąd był to kolejny niesamowity rok dla ceny akcji Rolls-Royce’a (LSE:RR.). Od 1 stycznia wzrósł o 78%, zwiększając łączny wzrost w ciągu ostatnich pięciu lat do oszałamiającego poziomu 952%.
Jednak indeks indeksu FTSE 100 gwałtownie spadł z najwyższego w historii poziomu z końca września, wynoszącego 11,90 funtów za akcję. Ostatnio zmienił właściciela za 10,30 GBP.
Czy impreza dla akcji Rolls-Royce’a się skończyła? Analitycy miejscy tak nie uważają i przewidują dwucyfrowe wzrosty w ciągu najbliższego miesiąca. Ale czy naprawdę możemy wierzyć obecnym prognozom?
Wzrost ceny o 18%.
Źródło: TradingView
Najpierw najważniejsze rzeczy. Należy zauważyć, że w przypadku każdej akcji szacunki brokerów często kończą się zarówno wysokimi, jak i niskimi wartościami. Podkreśla znaczenie prowadzenia własnych badań i konsultowania się z różnymi opiniami, aby uzyskać zrównoważony pogląd.
W przypadku Rolls-Royce’a podawane są różne szacunki: obecnie ocenia akcje 14 analityków. Pozytywem jest to, że jeden ze szczególnie optymistycznych prognostów wyznaczył cenę docelową na poziomie 14 funtów za akcję do przyszłego roku o tej porze. Oznacza to wzrost o ponad jedną trzecią w stosunku do obecnego poziomu.
Z drugiej strony jeden z traderów uważa, że spółka spadnie do 900 pensów. Oznacza to dwucyfrowy spadek.
Ogólnie rzecz biorąc, perspektywy dla taboru Rolls są niezwykle optymistyczne. Średnia cena docelowa analityków miejskich wynosi około 12,19 funtów za akcję, co oznacza wzrost o 18% w stosunku do obecnego poziomu.
Co dalej?
Jakie czynniki mogą zatem wynieść cenę akcji Rolls-Royce’a na nowy poziom?
Co najważniejsze, rynek lotnictwa cywilnego pozostaje silny, co pozwoliło firmie na zdobycie wielu nowych kontraktów (szczególnie z regionu Azji i Pacyfiku) już w tym roku. Popyt może pozostać wysoki w miarę stałego wzrostu liczby pasażerów na całym świecie. A dzięki niedawnej poprawie wydajności, która zwiększa tempo dostaw, firma Rolls może lepiej wykorzystać tę szansę.
Oznaki postępu w zakresie silnika UltraFan nowej generacji (obecnie w fazie testów) mogą również zwiększyć zaufanie do głównego działu Rolls.
W pozostałych obszarach perspektywy dla jednostek ds. systemów obronnych i zasilania pozostają wyjątkowo dobre. Jej małe reaktory modułowe (SMR) również mogłyby potencjalnie zwiększyć zyski z części nuklearnej.
To powiedziawszy, istnieją również poważne zagrożenia, które mogą spowolnić cenę akcji Rollsa (lub nawet spowodować jej spadek).
Zdecydowana większość zysków ma charakter cykliczny. Zatem w sytuacji, gdy gospodarka światowa stoi przed poważnymi wyzwaniami, znaczny wzrost zysków, jakiego oczekują analitycy City, nie jest wcale pewny.
Inne kwestie obejmują problemy z łańcuchem dostaw i rosnące koszty, a także poważne ryzyko walutowe, biorąc pod uwagę jej zróżnicowany globalny zasięg.
Oto mój punkt widzenia
Dziś jej akcje zmieniają właściciela, a wskaźnik ceny do zysku (P/E) wynosi 38 razy. Dla porównania, szerszy indeks FTSE 100 ma dziś mnożnik P/E nieco powyżej 12. To sprawia, że jego akcje wyglądają moim zdaniem na bardzo drogie.
Nie tylko może to stanowić przeszkodę w dalszych wzrostach cen akcji. Taka wycena naraża Rolls na korektę cen, jeśli zaufanie rynku zacznie słabnąć.
Z tego powodu chętnie zostawiam zapasy Rollsa na półkach. Wolę znaleźć inne akcje po bardziej rozsądnych cenach do kupienia.
